Weekly Q&A: Investoren fragen, Clement antwortet #3

Diese Woche erörtert Clement, warum sich der S&P 500 ändert, zu welchem Zeitpunkt sich Investitionen lohnen, wann diese vermieden werden sollten und er erläutert riskante Technologiewerte.

Wie kommt es zu Änderungen bei den S&P 500 Komponenten und wie oft treten sie auf?

Der S&P 500 verfügt über einen Index Ausschuss und dieser entscheidet, welche Aktien zum Leitindex gehören und welche nicht, und Änderungen werden dann vorgenommen, wenn der Ausschuss dies für notwendig hält.

Die Entscheidungen basieren bis zu einem gewissen Grad auf Regeln, aber diese sind streng. Die Marktkapitalisierungsschwelle für die Aufnahme ist nicht absolut, und der Ausschuss hat das Recht darüber zu urteilen, welche Firmen den Index verlassen müssen und wer neu hinzukommt.

Was die Häufigkeit von Änderungen betrifft, so hat es in den letzten drei Jahren zwischen 20 und 30 jährliche Veränderungen des Index gegeben. Einige basieren auf Änderungen der Marktkapitalisierung, doch die meisten sind lediglich das Ergebnis von Übernahmen und Fusionen.

Interessanterweise fügt der S&P 500 morgen eine neue Komponente, Teleflex, hinzu und entfernt dafür PG&E. Grund für die Änderung ist der am 29. Januar erwartete Konkursantrag von PG&E.

Wann sollte ich Investitionen vermeiden?

Es gibt einige Szenarien, in denen sich eine Investition nicht empfiehlt. Dies haben jedoch weniger mit der Marktlage als solches zu tun, als mit Ihrer persönlichen Situation.

Es wird empfohlen, Investitionen zu vermeiden, solange Sie über kein Notfallkapital verfügen. Während Investitionen wichtig sind, ist es viel wichtiger sicherzustellen, dass Sie genügend Geld zur Verfügung haben, um Ihre Ausgaben einige Monate abdecken zu können, sollte Ihnen oder einem nahen Verwandten etwas passieren.

Ein weiterer Grund eine Investition zu verschieben, ist, wenn das Geld, das Sie haben, für einen Kauf oder eine geplante Ausgabe im kommenden Jahr bestimmt ist. Die Investition in einen beliebigen Vermögenswert birgt Risiken und sollte der Markt zusammenbrechen, wollen Sie nicht mit Verlust verkaufen müssen, weil Sie das Geld dringend brauchen. Ein paar Prozent an die Inflation zu verlieren, ist dann oft die bessere Wahl.

Allgemeinen betrachtet sollten Sie investieren, aber es ist wichtig zu wissen, dass es Situationen in Ihrem persönlichen Leben gibt, die eine größere Bedeutung haben. Finanzielle Stabilität ist eine Voraussetzung für erfolgreiche und weniger emotional belastende Investitionen.

Warum gelten Technologiewerte als riskant?

In einem Satz - je mehr Technologieaktien aufgrund hoher Erwartungen in die Zukunft steigen, desto mehr können sie fallen, wenn die Zukunft nicht wie erwartet eintritt.

Im Detail betrachtet basiert der Wert von Aktien auf der Grundlage künftiger Erwartungen - nicht auf der Grundlage ihrer aktuellen Ergebnisse. Dies spiegelt sich im KGV der Aktien wider. Das KGV gibt Ihnen Aufschluss darüber, für welchen Faktor des Jahresgewinns Sie ein Unternehmen kaufen.

Tech-Aktien werden oft als "die Zukunft" angesehen, also als die, die weiter und weiter wachsen werden. Aus diesem Grund handelt Netfli (NASDAQ:NFLX) zum Beispiel mit einem KGV von 250, was bedeutet, dass der Kauf des Unternehmens heute die Zahlung des 250-fachen seines Gewinns erfordert, was eine sehr hohe Zahl ist (das aktuelle durchschnittliche KGV liegt im S&P bei 20).

Je höher die Erwartungen, desto höher der Preis, den Sie zahlen müssen. Das Risiko schlägt dann zu, wenn die Dinge nicht nach Plan laufen.

Bleiben wir bei dem Netflix Beispiel. Es gab einige Quartale, in denen Netflix die Erwartungen der Analysten verfehlt hat, und die Aktie fiel in einer einzigen Handelssitzung um über -10%, was ein sehr deutlicher Rückgang ist. Aktien, die wegen der hohen Zukunftserwartung hoch bewertet sind (wie Tech-Aktien), haben viel Spielraum zum Fallen und sind daher riskanter als andere Aktien.

Natürlich geht es bei einer Investition um Risiko UND Ertrag. Der Ertrag den ein erfolgreiches Technologieunternehmen bietet, ist größer als bei einem herkömmlichen Unternehmen - und das gilt auch für das Risiko, dass mit einer Investition in solch ein Unternehmen einhergeht.

Wenn Sie eigene Fragen haben, die Clement beantworten soll, hinterlassen Sie diese bitte in den folgenden Kommentaren oder senden Sie sie direkt über Twitter an Clement - @ClemThibault.

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