Brent Öl Futures - Jan. 2027 (LCOF7)

Investing.com -- Die Brent Oil Futures haben ihre jüngste Talfahrt heute weiter beschleunigt. Ausschlaggebend hierfür ist vor allem das rapide Schwinden der Nahost-Risikoprämie, die die Notierungen in diesem Zyklus noch auf ein 52-Wochen-Hoch von 126,41 $ getrieben hatte. Präsident Trump erklärte am Sonntag, dass neue Angriffe auf den Iran höchst unwahrscheinlich seien, solange die diplomatischen Gespräche Fortschritte machen. Die Märkte interpretierten diese Äußerung als klare Abkehr von einem militärischen Eskalationsszenario, das die bemerkenswerte Ölpreisrally bis in den Oktober hinein getragen hatte. Gleichzeitig reiste der Premierminister von Katar mit einem iranischen Vorschlag zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus ins Weiße Haus, was den Optimismus hinsichtlich einer diplomatischen Einigung weiter stärkte und eine massive Auflösung spekulativer Long-Positionen über den gesamten Ölkomplex hinweg auslöste.

Dated Brent, die weltweite Benchmark für physische Rohölladungen, rutschte im Vergleich zum nächstfälligen Kontrakt der Brent Futures auf einen Abschlag ab – ein strukturelles Signal dafür, dass der physische Markt im Gleichschritt mit dem Papiermarkt an Stärke verliert. JPMorgan wies darauf hin, dass der globale Ölmarkt wieder in einen Angebotsüberschuss kippt: Da sich die Exporte aus dem Nahen Osten erholen und gleichzeitig die weltweite Nachfrage nachlässt, übersteigt das Angebot den Verbrauch. Die Bank schätzt, dass sich dieser Überschuss im Oktober auf rund 1,4 Millionen Barrel pro Tag ausgeweitet hat. Zwar sanken die Bestände der Strategic Petroleum Reserve der USA auf 279,5 Millionen Barrel und damit auf den tiefsten Stand seit Oktober 1982, doch bot dieser Abbau angesichts der marktweiten Angebotsnormalisierung kaum stützende Impulse.

Der US Dollar Index gab am 9. November um rund 0,6 % auf etwa 101,69 nach. Unter regulären Marktbedingungen hätte dies in US-Dollar gehandelten Rohstoffen wie Rohöl moderaten Auftrieb verliehen. Die Dollarschwäche erwies sich jedoch als völlig unzureichend, um den geopolitischen Risikoabbau im Ölsektor auszugleichen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg leicht auf 4,88 %, was eher ein robustes makroökonomisches Umfeld als Befürchtungen vor einem Nachfrageeinbruch widerspiegelt. Die Aktienmärkte zeigten sich uneinheitlich und handelten in einer engen Spanne – der S&P 500 bewegte sich mit +0,1 % kaum, während der NASDAQ um 0,3 % nachgab. Dies unterstreicht, dass der Ausverkauf bei Rohöl sektorspezifisch war und nicht Teil einer breiten Risikoaversion an den Finanzmärkten.

Bereits in der vergangenen Handelswoche hatte Brent 16 % verloren – der stärkste wöchentliche Rücksetzer seit Beginn der COVID-19-Pandemie. Dass sich diese Schwäche heute mit einem Tagestief von 89,69 $ fortsetzte, verdeutlicht, wie drastisch der Markt die Iran-Kriegsprämie auspreist. Das Zusammenspiel aus diplomatischer Dynamik, einer strukturellen Abkühlung am physischen Markt und der bestätigten Rückkehr zu einem weltweiten Überangebot schuf ein Umfeld, in dem jeder Erholungsversuch sofort aggressiv abverkauft wurde. Da die Kurse mittlerweile mehr als 28 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch liegen und charttechnische Unterstützungen zunehmend erodieren, bleibt der Weg des geringsten Widerstands für Brent nach unten gerichtet – bis es zu einer greifbaren geopolitischen Kehrtwende oder einer glaubhaften angebotsseitigen Reaktion der OPEC+ kommt.