Investing.com – Die Erwartungen der Anleger ändern sich im Hinblick auf die nächste Fed-Zinsentscheidung schnell, weshalb die Veröffentlichung des heutigen FOMC-Sitzungsprotokolls im Fokus des Interesses steht. Die Investoren hegen die Hoffnung, dass sie mehr Klarheit darüber erhalten, womit als Nächstes zu rechnen ist.
Bei der letzten Fed-Sitzung wurden die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben, und es gab starke Hinweise darauf, dass die Zinsen im März erneut in ähnlicher Weise angehoben werden würden. Dies hatte den Markt zunächst vom dovish Pivot der Fed überzeugt und die Anleger begannen sogar, die Möglichkeit einer Zinssenkung in diesem Jahr in Betracht zu ziehen.
Eine Reihe von US-Daten, die besser als erwartet ausfielen, sowie hawkishe Aussagen mehrere Fed-Mitglieder stellten diese Erwartungen jedoch auf eine harte Probe. Mittlerweile geht der Markt mit einer Wahrscheinlichkeit von 21 Prozent davon aus, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung am 22. März die Zinsen um 50 Basispunkte erhöht.
Loretta Mester und James Bullard bestätigten in der vergangenen Woche, dass mit solch einem Schritt gerechnet werden muss.
Daher könnte das Protokoll der Sitzung Aufschluss darüber geben, ob Mester und Bullard (die in diesem Jahr keine stimmberechtigten Mitglieder des FOMC sind) mit ihren Überlegungen allein waren oder ob andere ihre Ansichten teilten. Die Entscheidungen der Fed werden zwar einstimmig getroffen, aber manche Abstimmungen sind sehr knapp. Das Sitzungsprotokoll enthält Details zu den Diskussionen und könnte daher die Wahrscheinlichkeit beeinflussen, dass die Fed wieder zu größeren Zinserhöhungen zurückkehren wird.
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Die Anleger werden im Protokoll auch nach Hinweisen suchen, wie viele politische Entscheidungsträger bei ihrer letzten Sitzung Argumente für eine stärkere Zinserhöhung gesehen haben und ob sie potenziell die Notwendigkeit sehen, die Zinsen stärker als erwartet anzuheben, um die Inflation unter Kontrolle zu halten.
Viele meinen jedoch, dass das Fed-Protokoll die Erwartungen an stärkere Zinserhöhungen abschwächen wird.
„Wir rechnen damit, dass das Protokoll den strategischen Grund für den Wechsel auf 25 Basispunkte mit ähnlichen Worten ausdrücken wird wie wir: die Daten des ersten Halbjahres werden zeigen, inwieweit die bisherigen widerstandsfähigen Daten die Verzögerungen der Politik im Vergleich zu einer widerstandsfähigeren Wirtschaft bei höheren Zinsen widerspiegeln“, sagte Evercore ISI in einer Kundenmitteilung, die Bloomberg am Dienstag veröffentlichte.
Das Protokoll könnte auch offenlegen, wie die Beamten die Daten, die ihnen zum Zeitpunkt des Treffens zur Verfügung standen, interpretierten, und so Hinweise darauf bieten, wie sie die soliden Daten, interpretieren könnten. Wenn die Protokolle in diesem Zusammenhang zeigen, dass die FOMC-Mitglieder überzeugt sind, dass die Risiken, zu wenig zu tun, um die Inflation zu stoppen, größer sind als die Risiken, zu viel zu tun, könnte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Punkte für die nächste Sitzung steigen.