Investing.com - Vom 24. bis zum 26. August wird das viel beachtete Economic Policy Symposium mit dem Thema "Strukturelle Verschiebungen in der Weltwirtschaft" im malerischen Jackson Hole abgehalten. In Anbetracht dieses bevorstehenden Ereignisses werfen Experten von der US-Investmentbank Piper Sandler einen Blick auf die historische Marktentwicklung während dieses Symposiums.
Die Vergangenheit lege nahe, dass der durchschnittliche Handelstag in Jackson Hole nicht zwangsläufig zu erhöhter Marktvolatilität führe, verglichen mit jedem anderen regulären Börsentag, hieß es in einer Kundenmitteilung. Obwohl dies eine wichtige Erkenntnis sei, schließe die Analyse nicht aus, dass Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, während des Wirtschaftssymposiums am 25. August potenziell marktbewegende Äußerungen machen könnte.
Die Wahrscheinlichkeit schwerwiegender Marktstörungen scheint jedoch begrenzt zu sein, wie die Analysten von Piper Sandler betonen. "Der Vorsitzende könnte etwas Tinte vergießen und betonen, dass das Ende der Zinserhöhungen, wann immer es kommt, nicht bedeutet, dass die restriktive Geldpolitik beendet ist. Ja, das wissen wir bereits", so die Analysten.
Selbst nach den 100 Basispunkten an Zinssenkungen, die das Dotplot vom Juni für das Jahr 2024 impliziert, bleibt der jüngste Medianwert von 4,625 % deutlich höher als die "langfristige" Projektion von 2,5 % (ungefähr nominal neutral), wie von den Experten von Piper Sandler festgehalten wird.
Die Wortwahl des Vorsitzenden während des Symposiums werde von entscheidender Bedeutung sein. Ohne eine präzise Formulierung bestünde ein gewisses Risiko, dass die Klarstellung über die zukünftige Geldpolitik als "dovish" interpretiert würde, was einen möglichen "Pivot" in der geldpolitischen Ausrichtung darstellen könnte, so Piper Sandler.
Eine zusätzliche Herausforderung bestünde darin, dass die Bedeutung der geplanten Zinssenkungen um 100 Basispunkte für das Jahr 2024 im Laufe der Zeit weitere Erläuterungen erfordern könnte.