Investing.com - Morgan Stanley-Analyst Benjamin Swinburne hat die Aktie von Sirius XM (NASDAQ:SIRI) von "Equal Weight" auf "Underweight" herabgestuft und ein Kursziel von 7,00 Dollar festgelegt.
Die Herabstufung kommt vor dem Hintergrund wachsender Risiken wegen höherer Ausgaben für die Kundenakquise, die den makroökonomischen Gegenwind auf dem Automobilmarkt widerspiegeln. Zudem liegen die niedrigeren Schätzungen nun sowohl unter der Unternehmensprognose als auch unter dem Konsens.
"Während die Kabel-/Satellitenbranche als relativ defensives Geschäftsmodell für Anleger bezeichnet werden kann, ist SiriusXM aufgrund seiner Abhängigkeit von den US-Autoverkäufen das zyklischste Unternehmen der Gruppe. Darüber hinaus spielt die Werbung als Wachstumstreiber eine immer größere Rolle seit der Übernahme von Pandora (CSE:PNDORA) im Jahr 2019", schrieb Swinburne in einer Kundenmitteilung.
Das Modell von Morgan Stanley (NYSE:MS) ist angesichts der Verlangsamung des Wachstums näher am Bear Case als am Bull Case.
"Trotz eines äußerst attraktiven Geschäftsmodells kommt SiriusXM anscheinend langsam in die Jahre und das organische Wachstum verlangsamt sich. In den fünf Jahren vor der Pandemie wuchs das bereinigte EBITDA mit einer CAGR von 10-11 %, für die nächsten fünf Jahre erwarten wir nur noch eine CAGR von 3-4 %. Zwar ist der Multiple im Vergleich zu den Tagen vor der Pandemie bereits gesunken, nicht aber der relative Multiple im Vergleich zur entsprechenden Branchengruppe (CMCSA/CHTR)", so der Analyst weiter.
Der SIRI-Aktienkurs geriet gestern und Druck und verlor 3,10 % an Wert. Im vorbörslichen Handel am Dienstag ging es um weitere 1,60 % nach unten.
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