lnvesting.com - Die Märkte starten in eine ereignisreiche Woche, in der uns zwei wichtige Termine erwarten: die Zinsentscheidung der US-Notenbank (Fed) und der Verbraucherpreisindex der USA.
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„Vor der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für Mai am vergangenen Freitag war die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank der EZB folgt und auf der FOMC-Sitzung in dieser Woche die Zinsen senkt, sehr gering. Nach den starken Zahlen zur Schaffung von Arbeitsplätzen, die vom Arbeitsministerium veröffentlicht wurden, liegt sie nun nahe bei Null“, so Link Securities.
„Tatsächlich geben die Futures jetzt eine Wahrscheinlichkeit von nur 9 % an, dass die Fed die Zinssätze vor der Juli-Sitzung senken wird, was deutlich unter der 22 %igen Wahrscheinlichkeit liegt, die sie am Donnerstag zeigten. Ebenso ist die Wahrscheinlichkeit, dass es vor den US-Präsidentschaftswahlen Anfang November keine Zinssenkungen geben wird, von 31 % am Donnerstag auf 51 % gestiegen", fügten die Analysten hinzu.
„Darüber hinaus glauben wir, dass die Zweifel an der Stärke des US-Arbeitsmarktes und der US-Wirtschaft insgesamt nach der kräftigen Arbeitsplatzschaffung im Mai und der weiteren Beschleunigung des Lohnwachstums vollständig zerstreut wurden“, so Link Securities.
„Somit konzentriert sich die Sorge der Anleger wieder auf die Inflation, denn das Schreckgespenst einer möglichen Rezession in der US-Wirtschaft hat sich vorerst verflüchtigt“, so die Experten.
Aktualisierung der Aussichten
„Wenn die Fed-Mitglieder im letzten Märzbericht mit drei Zinssenkungen vor Ende 2024 rechneten, glauben wir, dass sich ihre Erwartungen nun geändert haben und sie höchstens zwei Zinssenkungen oder sogar nur eine in Erwägung ziehen werden“, heißt es bei Link Securities.
„Der Arbeitsmarktbericht hat die Erwartungen des Marktes an die Fed für Zinssenkungen im Jahr 2024 (von 2 auf 1 bis 2) reduziert und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung im September von 61 % auf 41 % gesenkt“, heißt es bei Renta 4 (BME:RTA4).
„Wir gehen davon aus, dass die Fed die Zinssätze bei 5,25%/5,50% belassen wird, denn es gibt keine Fortschritte bei der Erreichung des Inflationsziels. Darüber hinaus wird sie ihr Makrobild (Wachstum und Inflation) sowie ihren Dot Plot aktualisieren, der unserer Einschätzung nach von den im März für 2024 erwarteten drei Zinssenkungen auf nur zwei revidiert werden könnte. Wir erinnern daran, dass im Dot Plot vom 20. März 9 der 19 Mitglieder der Ansicht waren, dass es in diesem Jahr weniger als drei Zinssenkungen geben könnte, eine Zahl, die angesichts der jüngsten Preisdaten gestiegen sein dürfte. Entscheidend wird daher die Botschaft von Powell sein, und wir werden abwarten, ob er die Konsensprognosen in Bezug auf die Höhe und das Tempo der Zinssenkungen ändert", so der Fondsmanager abschließend.
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