Investing.com - William Blair stufte Dropbox (NASDAQ:DBX) und NetApp (NASDAQ:NTAP) am Montag in separaten Notizen von "Outperform" auf "Market Perform" zurück.
Die Cloud-These für NTAP habe sich nicht bewahrheitet, das Kerngeschäft des Unternehmens sei mit Gegenwind konfrontiert und die operative Marge könne nur begrenzt gesteigert werden, hieß es zur Begründung.
Angesichts des aktuellen makroökonomischen Gegenwinds zweifeln die Analysten "zunehmend an der Fähigkeit des Unternehmens, seine Ziele in diesem Bereich zu erreichen, wichtige Akquisitionen erfolgreich zu integrieren und sein Cloud-Storage-Portfolio über eine relativ begrenzte Anzahl von Anwendungsfällen hinaus zu erweitern, was die Fähigkeit des Unternehmens in Frage stellt, ein nachhaltiges Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich zu erzielen".
"Wir glauben, dass NetApps übermäßige Konzentration auf Cloud-Dienste in den letzten Jahren dazu geführt hat, dass das Unternehmen auf dem Markt für On-Premise-Speichersysteme auf wackeligen Beinen steht", schreiben sie weiter.
In Bezug auf DBX gäbe es mehr Fragen als Antworten. "Wir glauben, dass Dropbox im Jahr 2024 ein schwaches organisches Umsatzwachstum erwartet", schreiben sie.
"Wir bezweifeln die allgemeine Wachstumsstrategie von Dropbox und seine Fähigkeit, eine bessere Monetarisierung seiner massiven Nutzerbasis umzusetzen - die neuen generativen KI-Funktionen (DASH und Dropbox AI) dürften bis mindestens 2025 keinen signifikanten Beitrag zum Umsatz leisten", fügen sie hinzu.
William Bair sieht auch nur begrenzten Spielraum für eine künftige Margensteigerung bei DBX.