Investing.com - Matthew Swanson, Analyst bei der kanadischen Bank RBC, hat die Beobachtung von IBM (NYSE:IBM) mit dem Rating "Outperform" und einem Kursziel von 188 Dollar gestartet. Das ist das höchste Kursziel für Big Blue an der Wall Street. Auf Basis des gestrigen Schlusskurses entspricht dies einem Gewinnpotenzial von rund 25 %.
RBC ist optimistisch in Bezug auf die Wettbewerbspositionierung von IBM und die besondere Rolle, die das Unternehmen innerhalb des Tech-Ökosystems einnimmt. Das Wertversprechen von IBM zeige sich am deutlichsten in seiner Fähigkeit, durch sein Beratungs- und Softwareangebot eine effiziente digitale Transformation zu ermöglichen, hieß es in einer am Mittwoch veröffentlichten Notiz.
Nach Ansicht der RBC-Analysten wird das Softwaregeschäft von IBM häufig falsch interpretiert und unterbewertet, insbesondere im Hinblick auf seine Beiträge zu hybriden Umgebungen, künstlicher Intelligenz (KI) und Ausgabenoptimierung.
"Investoren scheinen IBM immer noch hauptsächlich aus der Perspektive von Hardware und Services zu betrachten. Unserer Ansicht nach ist diese Sichtweise derzeit in der Bewertung eingepreist, die das Unternehmen etwa auf dem Niveau von Beratungsunternehmen, aber mit einem deutlichen Abschlag gegenüber Softwareunternehmen bewertet. Der Software-Umsatz, der im hohen einstelligen Bereich auf über 20 Milliarden Dollar wächst, sollte im Laufe der Zeit als Prozentsatz des Umsatzes im Vergleich zur Infrastruktur weiter wachsen und das profitable Wachstum verbessern", schrieb Swanson.
Er fügte hinzu, dass IBM "eine einzigartige Rolle im Bereich Hybrid Cloud Enablement" eingenommen habe.
"Wir gehen davon aus, dass IBM einen ähnlichen Ansatz für GenAI verfolgen und sich zu einem wichtigen Akteur im Bereich Governance und Modellmanagement entwickeln wird. Dabei profitiert das Unternehmen von seiner Unabhängigkeit und der Möglichkeit, am Erfolg seiner Partner zu partizipieren", schloss der Analyst.
Swanson wies auch darauf hin, dass IBM im Vergleich zu anderen Großunternehmen und Softwareanbietern mit einem Abschlag gehandelt wird.
