Investing.com - Kurz vor den Feiertagen veröffentlichte die US-amerikanische Großbank Wells Fargo (NYSE:WFC) ihre Prognose für die US-Wirtschaft und die Kapitalmärkte im kommenden Jahr. In einem Kundenbrief betonte Darrel Cronk, Chief Investment Officer (CIO) der Bank, die Bedeutung des Jahres 2024 für die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte.
Die Strategen erinnerten die Anleger daran, dass der S&P 500 in den letzten zwei Jahren bis zum 14. November um etwa 4 % gesunken sei. Für das Jahr 2024 prognostizieren sie jedoch "positivere Renditen zum Ende des Jahres".
Wells Fargo sieht ein erwartetes BIP-Wachstum in den USA von 0,7 % im Vergleich zu 1,9 % im Jahr 2023. Die Rendite für zehnjährige Staatsanleihen wird im Bereich von 4,75 bis 5,25 % erwartet. Aufgrund der konjunkturellen Abschwächung erwartet die Bank vorübergehend sinkende Renditen, die jedoch bis zum Jahresende wieder ansteigen dürften.
Die Prognose für den S&P 500 zum Jahresende 2024 liegt zwischen 4.600 und 4.800 Punkten. Die Experten schätzen den Gewinn je Aktie auf 220 Dollar, was unter dem aktuellen Börsenkonsens liegt.
"In der ersten Jahreshälfte dürften hohe Produktions- und Lohnkosten sowie steigende Zinskosten die Nettomargen belasten. Mit der wirtschaftlichen Erholung in der zweiten Jahreshälfte 2024 dürften sich die Gewinne jedoch wieder erholen, auch wenn die Erträge erst Anfang 2025 wieder ihren Höchststand von 2022 erreichen könnten. Sobald die Gewinne jedoch Ende 2024 wieder steigen, erwarten wir, dass die KGV-Bewertungen schließlich zu sinken beginnen", so die Strategen.
Infolgedessen rät Wells Fargo ihren Kunden, eine defensive Positionierung einzunehmen. Anleger sollten sich auf Large Caps konzentrieren und Small Caps meiden.
"Unsere Untersuchungen zeigen, dass amerikanische Large-Cap-Aktien (repräsentiert durch den S&P 500 Index) in der Regel alle anderen Aktiengattungen in Bezug auf Qualitätsmerkmale wie Rentabilität, Ertragsstabilität, Liquidität und gesunde Bilanzen übertreffen."
Für internationale Anleger empfiehlt die Bank, nach Qualitätsaktien in den entwickelten Märkten Ausschau zu halten.
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