Ich habe an dieser Stelle frühzeitig und sehr eindringlich vor der massiven Überbewertung der Aktie der Siltronic (DE:WAFGn) AG gewarnt. Auch wenn die Aktie sich zwischenzeitlich halbiert haben mag, ist sie immer noch viel zu teuer. Nach diesem Artikel werden Sie verstehen, warum?!
Wafer-Produzenten stehen ganz vorne in der Supply Chain…
Zunächst einmal müssen wir uns dazu klarmachen, was genau das Geschäftsmodell der Siltronic AG ist. Der vor wenigen Jahren aus der Wacker Chemie (DE:WCHG) AG ausgegliederte Konzern ist nämlich ein Hersteller sogenannter Wafer. Bei Wafern handelt es sich um kreisrunde oder quadratische, etwa ein Millimeter dicke Scheiben, die in der Regel aus ein- oder polykristallinen Ingots hergestellt werden und üblicherweise als Grundplatte für Computerchips zum Einsatz kommen.
Somit stellen diese Wafer die Basis eines jeden Computerchips dar. Kein Wunder also, dass solche Unternehmen wie Siltronic ganz vorne in der sogenannten Supply Chain („Lieferkette“) stehen. Denn jeder Chipproduzent braucht natürlich Wafer, um seine Chips überhaupt produzieren zu können. Somit ist es absolut logisch, dass Unternehmen wie Siltronic im Falle eines zyklischen Abschwungs der Branche als erste unter Druck geraten. Genau das war zuletzt zu beobachten!
Zahlreiche Chiphersteller mit vorsichtigen Ausblicken!
Und dass die Chipbranche, entgegen noch kürzlich getätigter Aussagen von Analysten („Aufgrund neuer Entwicklungen wie dem autonomen Fahren gibt es keine Zyklen mehr, dieses Mal ist alles anders!“), derzeit in einen zyklischen Abschwung hinein schlittert, bezweifeln immer weniger Marktbeobachter. So gaben zahlreiche Chiphersteller zuletzt sehr vorsichtige Ausblicke, so dass selbst bisherige Highflyer-Aktien wie Nvidia (NASDAQ:NVDA) deutlich korrigiert haben – und noch immer im Korrekturmodus sind. Umso verwunderlicher, dass deutsche Vertreter aus der Branche wie der Chipentwickler Dialog Semiconductor (DE:DLGS) oder eben der Wafer-Produzent Siltronic zuletzt mit rosigen Ausblicken zu glänzen versuchten.
Dies scheinen jedoch insbesondere die US-Investoren den Vorständen nicht mehr abzukaufen. So ist besonders bei der Aktie der Siltronic AG zu beobachten, dass es stets mit Eröffnung des US-Handels (um 15:30 Uhr unserer Zeit) zu starken Verkäufen in der Aktie kommt. In meinen Augen liegen die US-Investoren damit richtig, denn im Zuge eines zyklischen Abschwungs im Chipsektor dürfte sich die Aktie, die sich ja bereits wie eingangs geschrieben halbiert hat, noch ein weiteres Mal halbieren! Daher bleibe ich auch dabei, dass man die Aktie weiterhin strikt meiden und an starken Tagen besser verkaufen sollte. Womit ich ja bisher absolut richtig lag…
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Ein Beitrag von Sascha Huber.
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