Investing.com – Während die Markenstärke nachlässt und der Wettbewerb zunimmt, sieht sich Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) einer Wachstumsverlangsamung gegenüber und "könnte das nächste UAA sein", so die Analysten von Jefferies in einer Notiz, die sich auf den Aufstieg und Fall des Sportartikelherstellers Under Armour (NYSE:UAA) bezieht.
Die Analysten von Jefferies verweisen auf mehrere Faktoren, die zum Abschwung von Under Armour beigetragen haben, darunter eine Verschiebung der Verbraucherpräferenzen von leistungsorientierter Sportbekleidung hin zu Athleisure-Styles.
Darüber hinaus sah sich das Unternehmen dem Gegenwind des Branchenführers Adidas (ETR:ADSGN) ausgesetzt, der einen beträchtlichen Teil des Marktes für sich beanspruchte, während die Expansion von Under Armour in die Bereiche Schuhe und Fitness-Apps die Aufmerksamkeit von seinem Kerngeschäft Bekleidung ablenkte.
Infolgedessen verzeichnete das Unternehmen nach 25 aufeinanderfolgenden Quartalen mit einem Umsatzwachstum von über 20 % im vierten Quartal 2016 eine Verlangsamung des Umsatzwachstums, das schließlich im dritten Quartal 2017 ins Negative drehte.
Nach Ansicht der Analysten von Jefferies steht LULU vor ähnlichen Herausforderungen.
"1) Die Daten zeigen, dass LULU inkrementelle Anteile an Alo/Vuori verliert, 2) die Mode bei Unterteilen verlagert sich zu weiten Beinen (kein Kern für LULU), und 3) der Einstieg in Spiegel und Schuhe sind Fehler in der strategischen Ausrichtung", schrieben die Analysten.
"Das Ergebnis: LULU's durchschnittliches Umsatzwachstum von >30 % in den letzten 12 Quartalen verlangsamte sich auf fast 10 % heute," fügten sie hinzu.
Die Analysten wiesen auch darauf hin, dass die Finanzkennzahlen von Lululemon einen noch nie dagewesenen Höchststand erreicht haben, während der Umsatz pro Quadratfuß bei über 1.600 Dollar liegt, verglichen mit dem Durchschnitt in Einkaufszentren von etwa 300 Dollar. Die prozentuale Bruttomarge liegt bei fast 60 % und damit deutlich über den 45 % der Wettbewerber, und die prozentuale EBIT-Marge liegt bei 25 % und damit doppelt so hoch wie die Branchennorm von 12 %.
Dies deutet darauf hin, dass LULUs aufgeblähte Kennzahlen "auf eine Mauer prallen und sich negativ entwickeln dürften".
Das Team von Jefferies reduzierte seine LULU-Schätzungen für das Kalenderjahr 2025 um 25 % unter die Konsensprognosen und senkte das Kursziel von 300 Dollar auf 240 Dollar, was einem Abwärtsrisiko von 36 % entspricht.
Von Investing.com befragte Analysten schätzen den Gewinn je Aktie (EPS) für die am 30.05.2024 anstehenden Quartalszahlen auf 2,41 Dollar. Im Vorjahreszeitraum betrug das EPS 2,28 Dollar. Das entspräche einer Verbesserung von 5,70 Prozent.
In den letzten 90 Tagen gab es 1 positive EPS-Revisionen und 16 negative EPS-Revisionen.
Quelle: InvestingPro
Den Umsatz schätzen die Analysten auf 2,202 Milliarden Dollar. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Anstieg von 10,04 Prozent. Damals hatte Lululemon 2,001 Milliarden Dollar umgesetzt.
Kursprognosen und Analystenmeinungen zu Lululemon
Das durchschnittliche Lululemon-Kursziel von 34 befragten Analysten liegt bei 477,21 Dollar in den nächsten 12 Monaten. Ausgehend vom aktuellen Kurs entspricht dies einem Aufwärtspotenzial von 27,23 Prozent. Die optimistischste Schätzung beläuft sich auf 570 Dollar, die pessimistische Schätzung auf 240 Dollar.
26 Analysten empfehlen die Aktie von Lululemon zum Kauf und 6 zum Halten. Verkaufsempfehlungen gibt es 4.
Das InvestingPro Feature ProTips wertete alle zur Verfügung stehenden Finanzdaten aus und hat einige wichtige Dinge entdeckt:
Quelle: InvestingPro
Lululemon Fair Value und Bewertungsmodelle
Gemäß InvestingPro-Modellen beträgt der faire Wert der Lululemon-Aktie zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts 444,23 Dollar. Daraus ergibt sich nach den zugrunde liegenden Fair-Value-Modellen von InvestingPro ein Aufwärtspotenzial von 18,44 Prozent.
Der Fair Value errechnet sich aus unterschiedlichen Modellen, die am Ende zusammengesetzt werden und den oben angegebenen fairen Wert der Aktie ergeben. Dazu gehören Discounted Cash Flow, Residual Income Model, Dividend Discount Model, Earnings Power Value, Price/Earnings Model, EBITDA Multiples Model, Cost of Capital und andere.
Quelle: InvestingPro
In den letzten 52 Wochen bewegte sich das Papier von Lululemon in einer Spanne von 326,93 bis 516,39 Dollar. Aktuell wechselt die Aktie für 375,05 Dollar den Besitzer.
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