DAX: Geht die Rallye weiter?

Nach dem starken Kursanstieg in der letzten Woche kam die Rallye beim DAX zuletzt ins Stocken. Auf die Stimmung drückte der etwas enttäuschende Auftakt in die Quartalssaison der DAX-Unternehmen: Der Softwarekonzern SAP gab nach den veröffentlichten Zahlen nach.

Vier Gründe für die Kursrallye
Kamen in den letzten Monaten mehrere Belastungsfaktoren zusammen, die die Börsen bremsten, so summieren sich nun die positiven Entwicklungen:

1. Die Krisen in Griechenland und am chinesischen Aktienmarkt sind in den Hintergrund getreten.

2. Die Rohstoffpreise fallen, der Ölpreis bleibt voraussichtlich dauerhaft niedrig. Das gibt den Notenbanken weiterhin Spielraum für ihre expansive Geldpolitik.

3. Die zu erwartende Zinserhöhung in den USA hat für die Aktienanleger ihren Schrecken verloren.

4. Starke Quartalszahlen aus den USA geben der Wall Street und auch den Börsen weltweit positive Impulse.

US-Technologieaktien gefragt
Bemerkenswert ist die Rallye an der US-Technologiebörse Nasdaq: Der Nasdaq-100 Index stieg mit viel Schwung auf neue Jahreshochs. Verantwortlich dafür sind neben Übernahmen im Biotechsektor vor allem starke Quartalszahlen speziell von IT-Unternehmen. Den Vogel konnte Google (NASDAQ:GOOGL) abschießen: Der Internetkonzern übertraf erstmals seit 2013 die Gewinnerwartungen der Analysten und die Aktie erlebte einen Kurssprung von 16 Prozent! Damit gewann das Unternehmen an einem Tag den Rekordwert von 65 Mrd. USD hinzu. Zum Vergleich: Dieser Zuwachs entspricht in etwa dem gesamten Börsenwert von BMW!

Riskante Vorschusslorbeeren
Bei Google lässt sich der starke Anstieg auch mit der vorherigen lang anhaltenden Seitwärtsbewegung erklären. Dass aber z.B. Apple und Amazon schon vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen am Dienstag und Donnerstag ebenfalls nach oben durchstarteten, ist unter „riskante Vorschusslorbeeren“ zu verbuchen. Insgesamt sieht es aber so aus, als würde die Quartalssaison in den USA überwiegend erfreuliche Überraschungen bringen. Das gibt auch dem deutschen Aktienmarkt positive Impulse. In den USA legen in dieser Woche jeden Tag Börsenschwergewichte ihre Zahlenwerke vor, darunter neben Apple und Amazon auch United Technologies, Coca-Cola und General Motors (NYSE:GM). Doch auch in Europa und in Deutschland kommt die Quartalssaison so langsam in Schwung. Nach SAP folgen am Donnerstag und Freitag Daimler und BASF.

DAX: Kampf mit dem Widerstand bei 11.800 Punkten
1.100 Punkte konnte der DAX seit dem Kurstief am 8. Juli zulegen. Eine Verschnaufpause wie in den letzten drei Handelstagen ist da nur natürlich. Aktuell erweist sich der Widerstand bei 11.800 Punkten als hartnäckig. Die Indikatoren MACD und RSI zeigen aber anhaltenden Aufwärtsdruck an. Ein Angriff auf die Marke von 12.000 Punkten scheint daher nur eine Frage der Zeit. Eine massive Unterstützungszone befindet sich bei 11.250 Punkten – dort verläuft auch die 38-Tagelinie.

Fazit
So schnell kann es gehen: Herrschte vor wenigen Tagen an den Börsen noch Katzenjammer, so scheint jetzt Euphorie auszubrechen. Besonders die Rallye bei den Technologieaktien aus den USA kommt überraschend und zieht den deutschen Aktienmarkt mit nach oben. In den nächsten Tagen werden aber auch hierzulande immer mehr die Quartalszahlen in den Blickpunkt rücken. Nur wenn diese positiv ausfallen, kann sich die Rallye fortsetzen. Ich sehe dafür gute Chancen.

Erfolgreiche Investments,
Ihr Stefan Böhm

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