Am Freitag hat CLSA die Aktie von Shiseido Co Ltd. (4911:JP) (OTC: SSDOY) von "Kaufen" auf "Halten" herabgestuft und gleichzeitig das Kursziel drastisch von 4.880 JPY auf 3.400 JPY gesenkt. Diese Entscheidung folgte auf die Bekanntgabe der Umsatz- und Betriebsergebnisse für das dritte Quartal, die deutlich hinter den Markterwartungen zurückblieben.
Die Leistung von Shiseido im dritten Quartal zeigte einen Umsatzrückgang von 6% im Jahresvergleich und einen Rückgang des Betriebsgewinns um 7%. Dies lag deutlich unter den Konsensschätzungen, die einen Anstieg des Betriebsgewinns erwartet hatten, was zu einer Abweichung von 57% von den prognostizierten Zahlen führte. Der Umsatz des Unternehmens in China sank um 11%, während das Travel-Retail-Segment einen Rückgang von 39% verzeichnete. Zusätzlich sanken die Gewinne in den USA und der EMEA-Region. In Japan hingegen stieg der Umsatz um 5% und der Betriebsgewinn um beeindruckende 242%, was jedoch nicht ausreichte, um den allgemeinen Abschwung auszugleichen.
Aufgrund der enttäuschenden Ergebnisse hat CLSA seine Gewinnprognosen für Shiseido revidiert. Für das Geschäftsjahr bis Dezember 2025 wurden die Schätzungen um 35% und für das Folgejahr um 30% gesenkt. Die Bewertung von Shiseido durch die Firma berücksichtigt nun niedrigere Verhältnisse von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) und Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).
Es wird erwartet, dass Shiseido am 29. November bei seinem Strategie-Update Antworten liefern wird. Obwohl CLSA für das kommende Jahr Verbesserungen erwartet, deutet die Firma an, dass Shiseido seine Ambitionen angesichts der jüngsten Leistung möglicherweise zurückschrauben muss. Die Herabstufung des Ratings und des Kursziels spiegeln diese angepassten Erwartungen und die Herausforderungen wider, denen das Unternehmen in seinen verschiedenen Märkten gegenübersteht.
In anderen aktuellen Nachrichten haben zwei große Finanzunternehmen, Jefferies und Goldman Sachs, signifikante Änderungen in ihrer Bewertung der Shiseido-Aktie vorgenommen. Jefferies stufte die Aktie von "Underperform" auf "Halten" hoch und verwies dabei auf erwartete Beiträge neuer Produkte der Marke ELIXIR. Die Firma erhöhte auch ihr Kursziel für Shiseido auf 3.400 JPY.
Gleichzeitig änderte Goldman Sachs seine Position zur Shiseido-Aktie von "Verkaufen" auf "Neutral". Diese Entscheidung folgte einer Neubewertung der finanziellen Aussichten von Shiseido, insbesondere hinsichtlich der prognostizierten Kernbetriebsgewinnmargen und Umsatzwachstumsraten. Die Firma revidierte ihr Kursziel auf 3.400 JPY, was mit dem neuen Ziel von Jefferies übereinstimmt.
Die Analysten von Goldman Sachs haben ihre Schätzungen für den Kernbetriebsgewinn von Shiseido für die Geschäftsjahre 2024 bis 2026 gesenkt. Trotz dieser Reduzierungen wird für Shiseido im gleichen Zeitraum ein Gewinnwachstum im Jahresvergleich prognostiziert. Es wird erwartet, dass Shiseido Ende November 2024 eine neue Geschäftsstrategie vorstellt, was auf mögliche strategische Veränderungen als Reaktion auf diese jüngsten Entwicklungen hindeutet.
Diese Anpassungen spiegeln die sich verändernde Finanzlandschaft für Shiseido wider, wobei beide Firmen einen neutralen Ausblick für die Aktie signalisieren. Dies deutet auf eine potenzielle Stabilisierung in der Unternehmensbewertung hin und liefert Investoren wichtige Einblicke in die aktuelle finanzielle Lage und zukünftige Aussichten des Unternehmens.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro stimmen mit der Herabstufung von Shiseido Co Ltd. (OTC: SSDOY) durch CLSA überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 7,77 Milliarden US-Dollar, mit einem hohen KGV von 118,2, was darauf hindeutet, dass Anleger einen Aufschlag für die aktuellen Gewinne zahlen. Diese Bewertungsbedenken werden durch einen InvestingPro-Tipp unterstrichen, der feststellt, dass Shiseido "zu einem hohen Gewinnmultiplikator gehandelt wird".
Die finanzielle Performance des Unternehmens spiegelt die im Artikel erwähnten Herausforderungen wider. Der Umsatz für die letzten zwölf Monate bis Q2 2024 betrug 6,14 Milliarden US-Dollar, mit einem besorgniserregenden Umsatzrückgang von 7,56% im gleichen Zeitraum. Dieser Umsatzrückgang unterstützt den im Artikel erwähnten Rückgang von 6% im Jahresvergleich im dritten Quartal.
Trotz dieser Gegenwind hebt ein InvestingPro-Tipp die "beeindruckenden Bruttogewinnmargen" von Shiseido hervor, was durch die Daten bestätigt wird, die eine Bruttogewinnmarge von 74,86% für die letzten zwölf Monate bis Q2 2024 zeigen. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen trotz Umsatzherausforderungen eine starke Preissetzungsmacht und Effizienz in seinen Kerngeschäften beibehält.
Die jüngste Performance der Aktie war bemerkenswert schwach, wobei InvestingPro-Daten einen Kursrückgang von 25,59% in den letzten drei Monaten und einen Rückgang von 30,77% über sechs Monate zeigen. Dieser Abwärtstrend stimmt mit der Diskussion über enttäuschende Quartalsergebnisse und der anschließenden Herabstufung durch CLSA im Artikel überein.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 10 zusätzliche Tipps für Shiseido, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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