Am Freitag aktualisierte CLSA seine Prognose für Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF) und erhöhte das Kursziel von 3.400 INR auf 3.440 INR. Die Investmentbank behielt ihre Outperform-Bewertung für die Aktie des indischen multinationalen Automobilherstellers bei. Diese Anpassung erfolgte nach Mahindra & Mahindras Finanzergebnissen des zweiten Quartals, die die Gewinnerwartungen von CLSA übertrafen.
Laut Analystenbericht lag Mahindra & Mahindras Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (Ebitda) für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 6,1% über den Erwartungen. Dies wurde auf die effektive Umsetzung der durchschnittlichen Verkaufspreis-Strategien (ASP) des Unternehmens zurückgeführt, trotz erhöhter Rabatte für Nutzfahrzeuge (UVs). CLSA merkte an, dass die Preissenkungen bei UVs in diesem Quartal mit der Weitergabe von Vorteilen bei den Inputkosten zusammenhingen, anstatt die Bruttomargen zu beeinflussen, um das Verkaufsvolumen anzukurbeln.
Bemerkenswert ist, dass trotz eines Rückgangs des Umsatzmixes um 650 Basispunkte im Vergleich zum Vorquartal aus dem Segment der landwirtschaftlichen Geräte die Bruttomarge nur geringfügig um 45 Basispunkte sank. Der Analyst geht davon aus, dass neue Produkteinführungen, einschließlich des XUV 3X0, Thar Roxx und neuer Elektrofahrzeuge, Mahindra & Mahindras Marktanteil im UV-Segment stärken und den ASP verbessern werden. Allerdings könnte die Aufrechterhaltung der Gewinnmargen mit der zunehmenden Produktion von Elektrofahrzeugen herausfordernd werden.
In seine Prognosen für die Geschäftsjahre 2025-2027 hat CLSA jährliche Wachstumsraten (CAGRs) von 14% für das SUV-Segment und 12% für das Traktorsegment von Mahindra & Mahindra einbezogen. Während die Volumenprognosen unverändert blieben, hat die Investmentbank den Auto-ASP in ihren Berechnungen um etwa 2% nach oben korrigiert. Infolgedessen hat dies zu einem Anstieg der prognostizierten Gewinne für das Geschäftsjahr 2026 um 1,8% geführt.
Zusammenfassend behält CLSA eine positive Einschätzung für Mahindra & Mahindra bei. Dies wird durch die Entscheidung der Investmentbank unterstrichen, das Kursziel auf 3.440 INR anzuheben, was das Vertrauen in die zukünftige Performance des Unternehmens widerspiegelt.
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