Am Dienstag passte BTIG seine Prognose für The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL) an und erhöhte das Kursziel von 3,50 US-Dollar auf 4,00 US-Dollar, während die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung folgt auf die Ergebnisse des dritten Quartals 2024 von The RealReal, die mit der Vorabankündigung vom 28. Oktober übereinstimmten.
Das Unternehmen meldete Kennzahlen, die auf eine positive Dynamik hindeuten. Die Zahl der vierteljährlich aktiven Käufer stieg im Vergleich zum Vorquartal um 8.000 auf 389.000, nachdem sie im vorherigen Quartal um 3.000 gesunken war. Obwohl die Anzahl der Bestellungen pro aktivem Käufer im Jahresvergleich um 2,3% zurückging, stellte dies eine Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 4,3% im letzten Quartal dar.
The RealReal verzeichnete auch einen Anstieg des durchschnittlichen Bestellwerts um 1,8% im Jahresvergleich auf 522 US-Dollar und eine Erhöhung der Kommissionsrate auf 38,6%, was einem Anstieg von 50 Basispunkten im Jahresvergleich und 20 Basispunkten im Quartalsvergleich entspricht. Eine außergewöhnlich niedrige Rücksende- und Stornierungsquote von 22,6%, die niedrigste seit vier Jahren, trug zu einem Wachstum des Netto-Warenwerts (NMV) von 10,7% im Jahresvergleich bei, was das Wachstum des Brutto-Warenwerts (GMV) von 6,2% im Jahresvergleich übertraf.
Die Kombination aus NMV-Wachstum und Kommissionsratenausweitung führte zu einem Anstieg der Konsignationserlöse um 13,7% im Jahresvergleich. Die Versanderlöse stiegen ebenfalls um 13,4% im Jahresvergleich, was den Rückgang der Direkterlöse um 10,0% weitgehend ausglich. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) wurde mit 2,3 Millionen US-Dollar angegeben, was einer Verbesserung des EBITDA um 9,3 Millionen US-Dollar im Jahresvergleich bei einem Umsatzanstieg von 14,6 Millionen US-Dollar entspricht.
Für das vierte Quartal 2024 bekräftigte The RealReal seine Prognose vom 28. Oktober und erwartet einen GMV zwischen 484 Millionen und 500 Millionen US-Dollar, einen Umsatz zwischen 158 Millionen und 165 Millionen US-Dollar sowie ein bereinigtes EBITDA von 6,5 Millionen bis 9,5 Millionen US-Dollar.
Diese Prognose deutet auf ein sequentielles GMV-Wachstum von 12-15% hin, was leicht über dem Wachstum von 11-12% im gleichen Zeitraum der letzten zwei Jahre liegt, aber unter dem Wachstum von 25% in den Ferienquartalen von 2017 bis 2019.
RealReals Ausblick wird durch ein "sehr gesundes" Angebot und einen positiven Nachfragetrend gestützt, im Gegensatz zu einigen Anzeichen für ein Herabstufen des Kaufverhaltens, die im letzten Quartal beobachtet wurden. Die Strategie des Unternehmens, den Wert zu betonen, indem der ursprüngliche Listenpreis der Artikel angezeigt wird, scheint bei den Verbrauchern Anklang zu finden. Im dritten Quartal verstärkte sich die Nachfrage im Verlauf, und dieser Schwung setzte sich im vierten Quartal fort.
Angesichts dieser Entwicklungen hat BTIG sein Kursziel für The RealReal angehoben, um eine inkrementell konstruktivere Sicht auf das Unternehmen widerzuspiegeln, während die Kaufempfehlung beibehalten wird.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete The RealReal eine starke Leistung im dritten Quartal 2024 mit einem Anstieg des Brutto-Warenwerts (GMV) um 6% auf 433 Millionen US-Dollar und einem Umsatzanstieg um 11% auf 148 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum geht einher mit einem positiven bereinigten EBITDA von 2,3 Millionen US-Dollar, was das zweite profitable Quartal in Folge für das Unternehmen markiert.
Der Multi-Channel-Ansatz des Unternehmens, einschließlich der Eröffnung neuer Geschäfte, war ein Schlüsselfaktor für diesen Erfolg.
The RealReal hat auch seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben und erwartet nun einen GMV im vierten Quartal zwischen 484 Millionen und 500 Millionen US-Dollar sowie einen Jahresumsatz zwischen 595 Millionen und 602 Millionen US-Dollar. Trotz eines Anstiegs der Betriebskosten auf 125 Millionen US-Dollar scheinen die Wachstumsstrategien des Unternehmens mit einem starken Angebotsumfeld und integrierten Vertriebs-, Marketing- und Einzelhandelsbemühungen effektiv zu sein.
In Bezug auf zukünftige Pläne will The RealReal seinen Fokus auf operative Exzellenz und Kundenservice beibehalten, um weiteres Wachstum zu erzielen. Neue Initiativen wie eine Rücksendeversicherung für Artikel im Endverkauf werden ebenfalls erkundet.
Diese jüngsten Entwicklungen deuten auf eine positive Entwicklung des Unternehmens hin.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Performance von The RealReal und BTIGs verbesserter Ausblick werden durch mehrere wichtige Erkenntnisse von InvestingPro ergänzt. Die beeindruckende Bruttomarge des Unternehmens von 73,39% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 stimmt mit der im Artikel erwähnten positiven Erhöhung der Kommissionsrate überein. Diese hohe Marge deutet auf ein effizientes Management der Konsignationsgeschäfte hin, ein entscheidender Faktor im Geschäftsmodell von The RealReal.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass das Unternehmen "mit einer erheblichen Schuldenlast operiert" und "möglicherweise Schwierigkeiten haben könnte, Zinszahlungen auf Schulden zu leisten". Diese Punkte unterstreichen die Bedeutung des verbesserten bereinigten EBITDA, das im dritten Quartal gemeldet wurde, da es auf Fortschritte in Richtung finanzieller Stabilität hindeutet.
Die hohe Rendite der Aktie im letzten Jahr mit einer Gesamtrendite von 101,99% spiegelt die positive Reaktion des Marktes auf die strategischen Verbesserungen und das Wachstumspotenzial von The RealReal wider. Anleger sollten jedoch beachten, dass die Aktie "im Allgemeinen mit hoher Preisvolatilität gehandelt wird", was mit der aktuellen Phase der Erholung und des Wachstums des Unternehmens übereinstimmt.
Für Leser, die an einer tieferen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps, die weitere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition von The RealReal geben könnten.
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