Investing.com - Nach dem jüngsten Renditeanstieg, der zu einer "deutlichen Verschärfung der finanziellen Bedingungen" beigetragen habe, wolle die US-Notenbank bei ihren künftigen geldpolitischen Entscheidungen "vorsichtig vorgehen", sagte Fed-Chef Jerome Powell am Donnerstag. Dennoch betonte er, dass Anzeichen für ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum eine weitere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen könnten.
"Die finanziellen Bedingungen haben sich in den letzten Monaten erheblich verschärft, und die längerfristigen Anleiherenditen haben dabei eine wichtige Rolle gespielt", sagte Powell in vorbereiteten Bemerkungen für eine Rede beim Economic Club of New York Luncheon am Donnerstag in New York.
Powell: Noch unklar, ob höhere Treasury-Renditen ein Ersatz für Zinserhöhungen sind
Zu der Frage, ob die höheren Renditen langlaufender Staatsanleihen ein Ersatz für weitere Zinserhöhungen sein könnten, wollte sich Powell nicht äußern, sagte aber, dass dies prinzipiell möglich sei, "aber es bleibt abzuwarten".
Die Hauptgründe für den Renditeanstieg bei den Langläufern seien dennoch wichtig, so Powell, denn wenn die Anleiherenditen nur deshalb stiegen, weil "sie [der Markt] von uns erwarten, dass wir etwas tun, und wenn wir es nicht tun, fallen sie sofort wieder".
Der Fed-Vorsitzende glaubt jedoch nicht, dass die "higher for longer"-Haltung der Fed die treibende Kraft hinter dieser Entwicklung war.
"Ich glaube nicht, dass dies der Fall war", sagte Powell und führte den Höhenflug der Renditen auf eine Reihe von Faktoren zurück, darunter ein erhöhtes Angebot an Staatsanleihen - das die Preise unter Druck setzte und die Renditen in die Höhe trieb -, Sorgen über das US-Haushaltsdefizit und Veränderungen bei den Korrelationen zwischen Aktien und Anleihen.
Fortgesetzte Konjunkturstärke und enger Arbeitsmarkt könnten weitere Zinserhöhung erzwingen
Ein über dem Trend liegendes Wirtschaftswachstum oder Anzeichen dafür, dass sich die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt nicht weiter entspannt, könnten jedoch "weitere Fortschritte bei der Inflation gefährden und eine weitere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen", so der Fed-Vorsitzende.
Die zuletzt gemessene PCE-Kerninflation verlangsamte sich im August von 4,3 auf 3,9 %, liegt damit aber immer noch deutlich über dem Ziel der Fed von 2 %.
"Viele Prognosen sagten für die US-Wirtschaft in diesem Jahr eine Rezession voraus", so Powell, "aber jetzt liegt das Wachstum für dieses Jahr über seinem längerfristigen Trend." Dies sei vor allem auf die Konsumausgaben zurückzuführen, die von einem sehr starken Arbeitsmarkt getragen würden.
Zehnjährige Renditen nähern sich der 5 %-Marke
Die Kommentare Powells ließen die Rendite der 10-jährigen Treasuries zum ersten Mal seit 2007 kurzzeitig auf 4,997 % ansteigen, während die Rendite der 2-jährigen Treasuries, die empfindlicher auf die Zinsaussichten reagiert, im Minus blieb, angesichts abnehmender Wetten auf eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinspause im November ist praktisch eingepreist, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember von 37 % am Vortag auf 27 % gesunken ist, wie aus dem Fed Rate Monitor Tool von Investing.com hervorgeht.