FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 30.01.2012
AAREAL BANK
FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Aareal Bank von 20,00 auf 22,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Sorgen über das Engagement des Immobilienfinanzierers im italienischen Staatsanleihenmarkt seien überzogen, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Montag. Aareal verfüge über eine relativ hohe Kernkapitalquote und das Gesamtengagement in den europäischen Problemländern sei recht gering. Die Aktie erscheine ihm daher unterbewertet.
BMW
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat BMW vor Zahlen zum Schlussquartal auf 'Hold' mit einem Kursziel von 48,00 Euro belassen. Angesichts des fortgesetzt guten Absatzes dürfte der Autobauer solide Resultate erzielt haben und die Markterwartungen erfüllen, schrieb Analyst Gaetan Toulemonde in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie. Die Unternehmensprognosen für 2012 dürften aufgrund der konjunkturellen Unsicherheiten unverändert bleiben. Insgesamt werde das Management aber vermutlich optimistisch sein.
BEIERSDORF
FRANKFURT - Kepler hat das Kursziel von Beiersdorf nach voläufigen Zahlen von 50,00 auf 55,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der operative Gewinn und der bereinigte Nettogewinn für das Gesamtjahr 2011 hätten über ihren Erwartungen gelegen, schrieb Analystin Catherine Rolland in einer Studie vom Montag. Sie habe deshalb ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie für die Jahre 2012 bis 2013 nach oben korrigiert. Die Geschäftsentwicklung des Konsumgüterkonzerns bewerte sie weiter positiv und die Profitabilität könne sich bis zum Jahr 2015 nachhaltig verbessern.
BERTRANDT
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung von Bertrandt vor Quartalszahlen von 'Buy' auf 'Hold' gesenkt, das Kursziel aber auf 54,00 Euro belassen. Es sei erneut von überzeugenden Ergebnissen bei dem Ingenieurdienstleister auszugehen, schrieb Analyst Jochen Gehrke in einer Studie vom Montag. Es gebe keine Sparte, die wesentlich von der Gruppen-Entwicklung abweichen dürfte. Die Herabstufung sei auf die positive Aktienkursentwicklung seit Oktober 2011 und die Annäherung an das Kursziel zurückzuführen.
CONTINENTAL
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Continental auf 'Buy' mit einem Kursziel von 76,00 Euro belassen. Dass der Mehrheitsaktionär Schaeffler sich durch die Erhöhung seines Kreditrahmens und die geplante Ausgabe neuer Anleihen finanziellen Spielraum verschafft habe, sollte positiv aufgenommen werden, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Montag. An seiner fundamentalen Einschätzung für den Autozulieferer Continental ändere sich dadurch aber nichts.
DAIMLER
LONDON - Barclays Capital hat Daimler auf 'Underweight' mit einem Kursziel von 42,00 Euro belassen. Auch nach der unterdurchschnittlichen Kursentwicklung der vergangenen zwölf Monate sehe sie keinen Grund für ein positiveres Votum - zumal die Gewinne 2012 vermutlich nicht steigen würden, schrieb Analystin Kristina Church in einer Studie vom Montag. Zwar eröffne die Einführung neuer Modelle 2013 Potenzial, doch habe der Autobauer im Vergleich zu den Wettbewerbern strukturelle Kostennachteile. Solange sich das nicht ändere, dürfte Daimler sich schwächer entwickeln als die Papiere anderer Hersteller von Oberklassefahrzeugen. Die Expertin zieht BMW und die Vorzugsaktien von Volkswagen vor.
DÜRR
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Dürr nach vorläufigen Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 38,00 Euro belassen. Der Anlagen- und Maschinenbauer habe zum Jahresende 2011 erneut ein herausragendes Quartal hingelegt und die Erwartungen auf allen Ebenen übertroffen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Montag. Am 21. Februar wolle Dürr einen detaillierten Ausblick für das laufende Jahr vorlegen. Allerdings sehe er bereits in den starken Schlussquartalszahlen einen erheblichen Grund zur Hoffnung, dass es ein deutliches Aufwärtspotenzial für seine Gewinnschätzungen sowie auch die Konsenserwartungen gebe.
EON
LONDON - Morgan Stanley hat Eon von 'Overweight' auf 'Equal-weight' abgestuft und das Kursziel von 18,50 auf 17,00 Euro gesenkt. Die Strompreise in Deutschland sowie Nordeuropa schwächelten ebenso wie die Profitabilität in der Stromerzeugung in Spanien, Italien und Großbritannien, schrieb Analyst Bobby Chada in einer Studie vom Montag. Daher habe er die Schätzungen reduziert. Die Unternehmensprognosen für 2012 und 2013 könnten enttäuschen und den Kurs belasten. Vor diesem Hintergrund sei das Verhältnis von Chancen und Risiken bei der Aktie in der kurzen Frist nicht länger attraktiv. Daran änderten auch mittelfristig positive Entwicklungen wie die Neuverhandlung von Gaspreisen oder Kostensenkungen nichts.
HOCHTIEF
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung von Hochtief nach der zweiten Gewinnwarnung für das Geschäftsjahr 2011 auf 'Buy' mit einem Kursziel von 70,00 Euro belassen. Da die Ergebnisse der australischen Tochter Leighton im zweiten Halbjahr 2011 besser als erwartet ausgefallen seien, sei die Gewinnwarnung des Baukonzerns eine Überraschung, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Montag. Die vom Management genannten Aufwendungen durch ausgeübte Sonderkündigungsrechte ehemaliger Vorstandsmitglieder reichten für sich allein gesehen als Begründung nicht aus, da sie bereits bei der Gewinnwarnung im November 2011 hätten bekannt sein müssen. Seine Schätzungen für das Jahr 2011 werde er noch einmal überarbeiten; bei seinem mittelfristigen Ausblick bleibe er jedoch optimistisch, so der Analyst.
HOCHTIEF
FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Hochtief nach Senkung der Ergebnisprognose für 2011 auf 'Buy' mit einem fairen Wert von 61,00 (Kurs: 48,310) Euro belassen. Er habe seine Schätzungen nach der Prognosesenkung der Tochter Leighton bereits angepasst, aber die Auswirkungen der Sonderbelastungen durch Abschreibungen bei Leighton sowie Aufwendungen für ausgeschiedene Hochtief-Vorstandsmitglieder unterschätzt, schrieb Analyst Marc Nettelbeck in einer Studie vom Montag. Die Markterwartungen an das Vorsteuerergebnis (EBT) in Höhe von minus 58 Millionen Euro und das Nettoergebnis von minus 96 Millionen Euro seien ebenfalls zu hoch.
HOCHTIEF
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hochtief auf 'Hold' mit einem Kursziel von 44,00 Euro belassen. Analyst Norbert Kretlow interpretierte Aussagen des Baukonzerns zum Vorsteuerergebnis 2011 in einer Studie vom Montag als 'moderate Gewinnwarnung'. Zudem seien die Aufwendungen durch ausgeübte Sonderkündigungsrechte ehemaliger Vorstandsmitglieder eine negative Überraschung. Die Aktien dürften aber nur etwas nachgeben, da diese Enttäuschungen durch die gute Auftragslage und den bestätigten Ausblick für 2012 teilweise kompensiert werden dürften.
KABEL DEUTSCHLAND
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Kabel Deutschland von 55,00 auf 52,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Overweight' belassen. Aufgrund vermutlich weiter gefallener Erlöse im Telefongeschäft sowie höherer Investitionen wegen der starken Nachfrage nach digitalen Videorekordern habe er die Gewinnprognosen reduziert, schrieb Analyst Dominik Klarmann in einer Studie vom Montag. Allerdings bleibe Kabel Deutschland ein sehr attraktiver struktureller Wachstumswert mit Dividendenpotenzial. Der Kabelnetzbetreiber sollte weiterhin von seiner Preismacht und dem Verkauf höherwertige Produkte (Upselling) profitieren.
KUKA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Kuka vor Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Der Anlagen- und Roboterproduzent dürfte das Jahr 2011 solide beendet haben, schrieb Analyst Tim Rokossa in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie. Das sei aber kein Grund für Jubelstürme, da die Anleger sich dessen bewusst sein dürften. Ihr Fokus liege auf den Unternehmensprognosen sowie der Zukunft der Sparte Systems. Das Management dürfte sich zu 2012 verhalten optimistisch äußern.
LEONI
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Leoni vor Zahlen zum Schlussquartal von 31,00 auf 33,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Die Zieländerung reflektiere höhere Bewertungsmultiplikatoren, schrieb Analyst Tim Rokossa in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie. Das erfolgreiche Jahr 2011 dürfte der Automobilzulieferer stark beendet und die eigenen Ziele beim Umsatz sowie beim operativen Gewinn eventuell übertroffen haben. Zu 2012 dürfte das Management sich optimistisch äußern. Er bleibe allerdings etwas vorsichtiger, schrieb der Analyst.
LINDE
LONDON - Macquarie hat das Kursziel von Linde nach der angekündigten Übernahme des kontinentaleuropäischen Homecare-Geschäfts vom Gase-Unternehmen Air Products von 122,00 auf 131,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Die Akquisition habe einen positiven Einfluss auf die Ergebnisentwicklung des Herstellers von Industriegasen, schrieb Analyst Jürgen Reck in einer Studie vom Montag. Das widerstandsfähige Geschäftsmodell von Linde werde durch die Übernahme gestärkt. Die Aktie bleibe daher sein 'Top Pick' unter den Branchenwerten.
NOKIA
LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Nokia nach Zahlen zum Schlussquartal von 3,80 auf 3,40 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Sell' belassen. Analyst Zahid Hussein reduzierte in einer am Montag vorgelegten Studie seine Prognosen für den Smartphone-Absatz sowie für die Erlöse des Gemeinschaftsunternehmens Nokia Siemens Networks (NSN). Trotz der überraschend guten Resultate dürften die Markterwartungen deutlich sinken, da die Symbian-basierten Smartphones schneller vom Markt genommen würden als gedacht und die Kostensenkungen bei NSN nur langsam vorankämen. Ungeachtet des hohen Barmittelbestandes der Finnen gebe es angesichts der schlechten Prognostizierbarkeit der Geschäftsentwicklung keinen Grund, die Aktien zu besitzen.
NORMA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien der Norma Group vor Zahlen zum Schlussquartal von 17,00 auf 20,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Zieländerung reflektiere einen höheren Bewertungsmultiplikator, schrieb Analyst Tim Rokossa in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie. Der Spezialist für Verbindungstechnik dürfte erneut solide Quartalszahlen vorlegen. Aufgrund des unsicheren Marktumfeldes dürften die Anleger besonders auf die Unternehmensprognosen achten: Das Management werde sich vermutlich positiv äußern.
RWE
LONDON - Morgan Stanley hat RWE von 'Equal-weight' auf 'Overweight' hochgestuft und das Kursziel von 28,90 auf 36,00 Euro angehoben. Hauptsächlich wegen des gestrafften Beteiligungsveräußerungs-Programms, aber auch aufgrund des einzigartigen Brennstoffmix habe er seine Gewinnschätzung je Aktie für 2013 um 28 Prozent erhöht, schrieb Analyst Bobby Chada in einer Studie vom Montag. Die geplanten Beteiligungsverkäufe erschienen mittlerweile risikoärmer und weniger gewinnverwässernd zu sein. Zudem sorgten der Brennstoffmix sowie die überdurchschnittlich hohe CO2-Intensität dafür, dass die sinkenden Strompreise die bereinigten Gewinne kaum belasteten. Auf Basis seiner neuen Schätzungen sei RWE einer der am günstigsten bewerteten integrierten Versorger.
STADA
FRANKFURT - Kepler hat die Einstufung für Stada nach der Einigung auf einen geringeren Preis für das Markenportfolio von Grünenthal in Mitteleuropa auf 'Buy' mit einem Kursziel von zunächst noch 27,00 Euro belassen. Die Übernahme komme Stada nun 13 Prozent günstiger als ursprünglich geplant, schrieb Analyst Martin Vögtli in einer Studie am Montag. Der Arzneimittelhersteller. Er werde daher nach der Anpassung seiner Prognosen das Kursziel auf 33 Euro anheben. Zudem dürfte Stada bei der Vorlage der Jahreszahlen am 29. März die Ziele für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) im Jahr 2014 anheben.
STADA
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Stada aus Bewertungsgründen von 'Add' auf 'Hold' abgestuft, das Kursziel aber von 22,00 auf 23,00 Euro angehoben. Die Geschäftsentwicklung bei dem Arzneimittelhersteller in den ersten neun Monaten 2011 sei stark ausgefallen und die Unternehmensziele für das Gesamtjahr schienen erreichbar, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Montag. Mit dem Kauf des restlichen Markenproduktportfolios von Grünenthal zu einem attraktiveren Preis sehe er aber keine weiteren Kurskatalysatoren. Die Aktie habe das leicht angehobene Kursziel fast erreicht und die Risiken für die weiteren Außenstände in Südeuropa stiegen, falls die europäische Staatsschuldenkrise weitergehe.
TIFFANY
LONDON - Die HSBC hat Tiffany nach Aussagen zum Weihnachtsgeschäft auf 'Neutral' mit einem Kursziel von 69,00 US-Dollar belassen. Der Juwelier sei in den Monaten November und Dezember langsamer gewachsen als alle anderen von ihm beobachteten Luxusgüterunternehmen, schrieb Analyst Antoine Belge in einer Studie vom Montag. Eine klare Begründung für die enttäuschende Entwicklung gebe es noch nicht.
TUI
FRANKFURT - Kepler hat das Kursziel von Tui nach einer Investorenveranstaltung von 4,10 auf 5,70 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Ausschlaggebend für die Kurszielanhebung sei der angepasste Marktwert der Tochter Tui Travel , schrieb Analystin Ruxandra Haradau-Doser in einer Studie vom Montag. Sie habe den Eindruck, dass der Reisekonzern sich auf eine Verringerung seines Anteils an der Reederei Hapag-Lloyd fokussiere - auch wenn damit keine komplette Abspaltung erreicht werde. Bei diesem Prozess sei ihrer Ansicht nach durchaus mit Enttäuschungen zu rechnen.
UPS
LONDON - Nomura hat UPS auf 'Neutral' mit einem Kursziel von 80,00 US-Dollar belassen. Da die Vergleichswerte aus dem Vorjahr insbesondere in den ersten Quartalen 2012 recht hoch seien, dürfte der Logistikkonzern vor allem in der zweiten Jahreshälfte wachsen, schrieb Analyst Mark McVicar in einer Studie vom Montag. Die Unternehmensprognosen für 2012 dürften im Einklang mit dem Managementziel stehen, den Gewinn je Aktie zwischen 2010 und 2016 um zehn bis 15 Prozent zu steigern. Seine Schätzung für das laufende Jahr liege am unteren Ende dieser Bandbreite.
VOLKSWAGEN VORZUGSAKTIEN
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von Volkswagen von 138,00 auf 155,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Er habe nun auch die Beteiligungen Porsche und MAN im Bewertungsmodell konsolidiert, begründete Analyst Gaetan Toulemonde die Zielkorrektur in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie. Hauptsächlich aufgrund der Konsolidierung von MAN dürfte der Autobauer im Schlussquartal einen etwas schwächeren operativen Gewinn (EBIT) erzielt haben. Der Absatz dürfte aber unverändert hoch geblieben sein. Zu 2012 werde das Management sich vermutlich nur vage äußern. Der Experte sieht mögliche Kursschwächen im Zuge des Ergebnisausweises als Kaufgelegenheit.
WACKER CHEMIE
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Wacker Chemie nach Zahlen zum Schlussquartal von 95,00 auf 93,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Enttäuschende Margen in der Chemiesparte sowie ein geringerer Polysiliziumabsatz hätten zu überraschend schwachen Resultaten geführt, schrieb Analyst Jean De Watteville in einer Studie vom Montag. Der Rückgang des Polysiliziumpreises sowie des Absatzes in der Chemiesparte dürften andauern. Die Gewinnschätzung je Aktie für 2012 habe er in erster Linie wegen höherer Abschreibungen reduziert. Das Chance-/Risikoprofil der Papiere sei nach wie vor nicht attraktiv. Das könnte sich bei Kursen um die 60 Euro ändern.
WACKER CHEMIE
LONDON - Macquarie hat das Kursziel von Wacker Chemie nach vorläufigen Zahlen von 67,00 auf 60,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Underperform' belassen. Die Ergebnisse des Halbleiter-Zulieferers und Chemiekonzerns seien enttäuschend ausgefallen, schrieb Analyst Robert Schramm-Fuchs in einer Studie vom Montag. Seine Schätzungen für den Gewinn pro Aktie habe er deshalb nach unten korrigiert.
/he
AAREAL BANK
FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Aareal Bank
BMW
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat BMW
BEIERSDORF
FRANKFURT - Kepler hat das Kursziel von Beiersdorf
BERTRANDT
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CONTINENTAL
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DAIMLER
LONDON - Barclays Capital hat Daimler
DÜRR
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Dürr
EON
LONDON - Morgan Stanley hat Eon
HOCHTIEF
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung von Hochtief
HOCHTIEF
FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Hochtief
HOCHTIEF
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hochtief
KABEL DEUTSCHLAND
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Kabel Deutschland
KUKA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Kuka
LEONI
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Leoni
LINDE
LONDON - Macquarie hat das Kursziel von Linde
NOKIA
LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Nokia
NORMA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien der Norma Group
RWE
LONDON - Morgan Stanley hat RWE
STADA
FRANKFURT - Kepler hat die Einstufung für Stada
STADA
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Stada
TIFFANY
LONDON - Die HSBC hat Tiffany
TUI
FRANKFURT - Kepler hat das Kursziel von Tui
UPS
LONDON - Nomura hat UPS
VOLKSWAGEN VORZUGSAKTIEN
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von Volkswagen
WACKER CHEMIE
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Wacker Chemie
WACKER CHEMIE
LONDON - Macquarie hat das Kursziel von Wacker Chemie
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