Das Börsengeschehen zu Beginn des Jahres glich einer Achterbahnfahrt, bei der institutionelle Investoren rasant aus Wachstumsaktien flohen und sich in die vermeintliche Sicherheit der Value-Aktien flüchteten. Doch im zweiten Quartal kam die Wende: Einige dieser Geldströme kehrten, wie die Gezeiten, zurück in die Welt der Wachstumswerte, vor allem in die Big Players des Marktes. Mit der Aussicht auf längerfristig höhere Zinsen dürfte ein Teil dieser Gelder nun wieder in stabile Value-Aktien fließen. Die Gründe für diese Verschiebung der Kapitalströme sind ebenso einfach wie überzeugend.
Die Unternehmen hinter den besten Value-Aktien sind wie Felsen in der Brandung. Sie besitzen Geschäftsmodelle von solider Verlässlichkeit, die unaufhörlich Einnahmen und – noch entscheidender – Gewinne generieren. In Zeiten erhöhter Zinsen und der stets präsenten Sorge vor einer nahenden Rezession (wie klein sie auch sein mag) ist es klug, auf Unternehmen zu setzen, die nachweislich Gewinne erwirtschaften, selbst wenn der Konjunkturwind rauer wird.
Doch das ist noch nicht alles. Einige dieser Juwelen der Value-Welt bieten nicht nur eine attraktive Dividende, sie sind wahre Könige unter den Dividendenzahlern. Hier geht es nicht allein um eine hohe Dividendenrendite, obwohl viele von ihnen gerade das bieten. Es geht auch um Beständigkeit und stetiges Wachstum der Dividende. Sie sind die Aristokraten und Könige unter den Dividenden.
Die Altria Group (NYSE:MO) ist ein Paradebeispiel. Dieses Unternehmen ist der Dachkonzern von legendären Tabakmarken wie Marlboro und rauchfreien Marken wie Copenhagen und Skoal, und es ist auch einer der verlässlichsten Player im Value-Bereich. Ja, es mag sich um eine "Sünden-Aktie" handeln, die bei ethisch orientierten Anlegern auf wenig Gegenliebe stößt, aber was ihr an Tugend fehlt, macht sie durch finanzielle Stärke wett.
Ein Blick in die Bilanzen genügt, um die Stabilität zu erkennen. Das Unternehmen erzielt weiterhin beständiges Umsatz- und Gewinnwachstum. Mag sein, dass Tabak nicht jedermanns Sache ist, doch es ist zweifellos ein profitables Geschäft. Das spiegelt sich in einem stabilen Aktienkurs für Altria wider, begleitet von einem gesunden Cashflow, der im Jahr 2023 die 8-Milliarden-Dollar-Grenze durchbrach. Und nicht zu vergessen, die Dividendenrendite liegt aktuell bei 9,18 %. Altria kann auf 54 Jahre ununterbrochener Dividendenerhöhungen verweisen.
In ihrem neuesten Geschäftsbericht hat die Altria Group ein "progressives Dividendenziel im mittleren einstelligen Bereich" ausgegeben. Angesichts dieser Stabilität und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 11,2 ist die MO-Aktie ein Diamant im Portfolio vorsichtiger Anleger.
InvestingPro schätzt den Fair Value der Altria-Aktie auf 55,70 Dollar. Das bedeutet ein Ertragspotenzial von rund 30,8 %. Diese Schätzung deckt sich auch mit dem Analystenkonsens, der mit 49,17 Dollar nur knapp unter dieser Marke liegt.
Wenn wir über die besten Value-Aktien sprechen, darf der Konsumsektor nicht übersehen werden, und hier glänzt Coca-Cola (NYSE:KO). Das Unternehmen ist nicht nur für seine legendären Produkte bekannt, die auch 2023 erneut ihre Preisstärke unter Beweis stellten, sondern ist auch ein unerschütterlicher Dividendenkönig.
Coca-Cola hat es geschafft, die Dividende seit 62 Jahren in Folge zu erhöhen, und es scheint kein Ende in Sicht. Diese Zuverlässigkeit spiegelt sich auch in der Beteiligungsstruktur wider, denn Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) hält rund 9 % der Coca-Cola-Aktien. Die Dividenden, die Berkshire Hathaway allein in diesem Jahr in Höhe von 736 Millionen Dollar erhalten wird, sind ein Teil der Gesamtrendite.
Obwohl die Anleger angesichts der hohen Bewertung der KO-Aktie in diesem Jahr leicht besorgt sein mögen, bietet der Kursrückgang von 15 % im Jahr 2023 eine attraktive Einstiegschance. Gemäß den Schätzungen von InvestingPro, basierend auf 15 Finanzmodellen, liegt das Renditepotenzial für Coca-Cola bei 9,7 % und einem Kursziel von 59,28 Dollar.
Und schließlich präsentiert sich mit Emerson Electric (NYSE:EMR) ein weiterer Dividendenkönig. Dieses Konglomerat war schon seit jeher ein Favorit der Value-Investoren, auch wenn es sich im Laufe der Jahre stark verändert hat. Inzwischen umfasst der Geschäftsmix des Unternehmens auch Projekte in Zukunftsbereichen wie Wasserstoff, LNG, Kohlenstoffabscheidung und Batterien für Elektrofahrzeuge.
Dank dieser Expansion konnte das Unternehmen seine Umsatz-, Gewinn- und Free-Cashflow-Prognosen nach oben korrigieren. In den letzten zwölf Monaten ist der Kurs der Aktie um 22 % gestiegen - Tendenz steigend.
Nach Einschätzung der Analysten lassen die Lieferkettenprobleme des Unternehmens allmählich nach, was durch zahlreiche Heraufstufungen in den letzten Monaten untermauert wird. Laut InvestingPro hat die Aktie mit einem Fair Value von 112,19 Dollar ein Potenzial von über 16 %. Hinzu kommt eine attraktive Dividendenrendite von 2,17 %. Anleger, die auf der Suche nach erstklassigen Value-Aktien sind, um sich gegen langfristig höhere Zinsen zu wappnen, finden hier eine glänzende Option.
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