FRANKFURT (dpa-AFX) - Eine neue Kreditvereinbarung hat den Aktien des angeschlagenen Kabelnetzbetreibers Tele Columbus (4:TC1n) am Freitag zeitweise kräftig Auftrieb gegeben. Allerdings bröckelten die Gewinne im weiteren Verlauf wieder ab. Bis zur Mittagszeit pendelten die Papiere dann recht richtungslos zwischen Gewinnen und Verlusten. Zuletzt wurden sie 0,35 Prozent niedriger mit 2,87 Euro gehandelt. Analysten werteten die Vereinbarung zur Finanzierung zwar positiv, verwiesen aber auch auf kritische Aspekte.
Am Morgen waren die Tele-Columbus-Aktien noch um fast 9 Prozent auf 3,13 Euro hochgesprungen. Mehr als ein Erholungsversuch war das aber nicht, denn nach mehreren Gewinnwarnungen waren die Papiere im September auf ein Rekordtief von 2,32 Euro gefallen. Im bisherigen Jahresverlauf ist der Kurs des Unternehmens, an dem United Internet (4:UTDI) mit 29 Prozent beteiligt ist, mit einem Verlust von fast 70 Prozent der schwächste Wert im SDax (SDAX).
Ein Börsianer sieht es positiv, dass Tele Columbus eventuelle kurzfristige Liquiditätsengpässe mit Hilfe der zusätzlichen, 75 Millionen Euro schweren Finanzierung vermeiden könne. "Gleichzeitig wird aber deutlich, dass sich Tele Columbus womöglich auf einen weiteren Barmittelverbrauch vorbereitet". Es sei noch nicht sicher, ob die Wende bei dem angeschlagenen Kabelnetzbetreiber wie geplant gelingt.
Daher sei es nötig, dass Tele Columbus mit Blick auf den Barmittelfluss rasch ein Plus erreich, um weitere Kredite zu vermeiden. Denn abgesehen davon, dass die Höhe des aufgenommenen Kredits abzüglich der Rückzahlung revolvierender Kredite recht gering sei, hält er die Zinskonditionen für nachteilig.
"Der Kredit ist teuer und verdeutlicht das gestiegene Risikoprofil von Tele Columbus", sagte ein Analyst. "Zuletzt betrug die Marge 325 bis 375 Basispunkte plus Euribor, nun sind es 425 plus Euribor." Euribor ist ein variabler Referenzzins im Interbankenhandel, der oft als Referenzzins und Basis für Kredite herangezogen wird.
Dennoch hält auch der Analyst die Vereinbarung für ein positives Signal mit Blick auf Geschäft des Unternehmens, auch weil es Geld für die Begleichung von Krediten, aber auch für Investitionen etwa ins Wachstum im deutschen Kabelmarkt brauche. Er geht davon aus, dass sich die Stimmung für die Aktien "wenn auch nur langsam" aufhellen wird. "Mit realistischen Zielen für das kommende Jahr sollte sich dies dann im Aktienkurs wieder positiv zeigen.