Investing.com - Die US-Investmentbank Piper Sandler hat ihre Einschätzung für den Cybersecurity-Spezialisten CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) von "Overweight" auf "Neutral" gesenkt. Die Analysten zeigten sich zwar unverändert optimistisch hinsichtlich der Zukunft des Unternehmens, äußerten jedoch Bedenken in Bezug auf die aktuelle Bewertung der Aktie.
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"Die Aktien sind zu Recht auf den höchsten Umsatz-Multiple aller börsennotierten Softwareunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 75 Milliarden Dollar gestiegen", so die Experten von Piper Sandler in ihrem jüngsten Bericht. Ein Umsatz-Multiple ist ein Maßstab, der den Marktwert einer Aktie im Verhältnis zu seinem Umsatz darstellt. Ein hoher Wert deutet darauf hin, dass Investoren hohe Erwartungen an das zukünftige Wachstum des Unternehmens haben. Piper Sandler fügte jedoch hinzu, dass sie "keinen Katalysator für eine Erhöhung" ihres Kursziels von 400 Dollar auf kurze Sicht sehen.
Die Herabstufung basiert auf einer "Bewertungsentscheidung". Trotz der starken Performance und der beeindruckenden Wachstumsraten von CrowdStrike sind die Fachmänner der Meinung, dass der aktuelle Aktienkurs bereits viel von diesem zukünftigen Wachstum eingepreist hat. Mit einem jährlich wiederkehrenden Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) von 3,6 Milliarden Dollar und einer Umsatzprognose von über 4 Milliarden Dollar für 2025 könnte das Unternehmen an die Grenzen seines Wachstums stoßen, so Piper Sandler. In diesem Zusammenhang verweisen die Experten auf das "Gesetz der großen Zahlen" - ein Konzept, das besagt, dass es für größere Unternehmen schwieriger wird, hohe Wachstumsraten beizubehalten.
Darüber hinaus hebt Piper Sandler die extrem hohe Bewertung von CrowdStrike hervor. Das Unternehmen weise im Vergleich zu anderen Softwareunternehmen die höchsten Multiples auf, so die Investmentbank. So liegt das Verhältnis von Unternehmenswert zu Jahresumsatz bei 18,9 und das Verhältnis von Unternehmenswert zu freiem Cashflow bei 57.
Trotz der Herabstufung bleibt Piper Sandler "gespannt auf den zweiten Akt von CRWD" und verweist auf die Cloud-, Identitäts-, Protokollierungs- und IT-Angebote des Unternehmens. Die Analysten loben die "beeindruckende Umsetzung und die starken Kennzahlen" von CrowdStrike, betonen jedoch, dass der aktuelle Kurs diesen Optimismus bereits widerspiegelt. "Wir sind langfristig optimistisch, was das Unternehmen und die Chancen angeht, aber nicht, was die Aktie in unserem 12-monatigen Anlagehorizont angeht", so Piper Sandler abschließend.
Im US-Frühhandel verliert die Aktie von CrowdStrike 2,28 % auf 383,19 Dollar, nachdem sie Mitte Juni ein Rekordhoch von 392,15 Dollar erreicht hatte. Seit Jahresbeginn hat die Aktie um über 58 % zugelegt und gehört damit zu den Spitzenreitern im Cybersecurity-Sektor.
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