Investing.com - Morgan Stanley (NYSE:MS) hat sein Kursziel für die Deutsche Telekom (ETR:DTEGn) von 28,00 Euro auf 29,50 Euro erhöht und gleichzeitig die Einstufung "Overweight" beibehalten. Das überarbeitete Kursziel folgt auf starke Ergebnisse im ersten Quartal und strategische Fortschritte. Ausgehend vom aktuellen Kurs böte der neue Zielpreis ein Ertragspotenzial von über 32 %.
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Die Deutsche Telekom meldete im ersten Quartal einen Anstieg des EBITDAaL (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Leasingkosten) in Deutschland um 3,5 % und in Europa um 8 %. T-Mobile US (NASDAQ:TMUS), eine wichtige Tochtergesellschaft, verzeichnete ein Umsatzwachstum im Servicebereich von 4 % und ein Wachstum des bereinigten Kern-EBITDA von 8 %, was die Markterwartungen übertraf.
Das Unternehmen schloss kürzlich eine Lohnvereinbarung mit seinen 58.000 gewerkschaftlich organisierten Mitarbeitern in Deutschland ab, die eine Lohnerhöhung von 10 % über zwei Jahre vorsieht. Trotz der gestiegenen Kosten glaubt Morgan Stanley, dass die Deutsche Telekom ein jährliches EBITDAaL-Wachstum von 3 % aufrechterhalten kann.
Zu den bedeutenden strategischen Maßnahmen gehört die 4,4 Milliarden Dollar schwere Übernahme der drahtlosen Operationen von US Cellular durch T-Mobile US, die voraussichtlich bis Mitte 2025 abgeschlossen sein wird, sowie fortlaufende Aktienrückkäufe in Höhe von bis zu 15 Milliarden Dollar. Der verbesserte Cashflow der Deutschen Telekom unterstützt weiterhin die Renditen für die Aktionäre und strategische Investitionen.
Mit Blick auf die Zukunft wird die Deutsche Telekom am 10. und 11. Oktober 2024 einen Kapitalmarkttag veranstalten. Morgan Stanley erwartet, dass das Unternehmen seine Prognose für das bereinigte EBITDAaL des Konzerns im Laufe des Jahres anheben wird und prognostiziert rund 43,25 Milliarden Euro für das Geschäftsjahr 2024, 350 Millionen Euro mehr als in der derzeitigen Prognose vorgesehen.
Die aktualisierte Bewertung von Morgan Stanley deutet darauf hin, dass die Deutsche Telekom eine saubere geschätzte EFCF-Rendite (Eigenkapitalfreier Cashflow) von etwa 9,5 % im Jahr 2026 und eine Dividendenrendite von 4,1 % im Jahr 2025 bietet. Die Bank bestätigt ihre Bewertung "Overweight" und hebt die Aktie als Top Pick im Telekommunikationssektor hervor.
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