LONDON (dpa-AFX) - Die US-Bank Citigroup hat Klöckner & Co von 'Neutral' auf 'Buy' hochgestuft und das Kursziel von 7,60 auf 9,20 (Kurs: 7,46) Euro angehoben. Das Chance-/Risikoprofil des Stahlhändlers habe sich gebessert, begründete Analyst Michael Flitton seine positivere Einschätzung in einer Studie vom Montag. So seien die Belastungsfaktoren wie die trüben Stahlpreis-Aussichten, die strukturellen Probleme sowie die auf teuren Zukäufen basierende Wachstumsstrategie mittlerweile weitgehend eingepreist.
Anleger könnten mit einem Kauf der Aktie vor dem saisonaltypisch starken Auftaktquartal 2013 auf eine zyklische Erholung der Stahlpreise setzen. Zudem seien die durchschnittlichen Markterwartungen für das kommende Jahr erstmals seit langem wieder unter seine Schätzungen gesunken. In Erwartung schwächerer Geschäfte der Stahlhandelsbranche sowie Einmalkosten der französischen Klöcko-Aktivitäten reduzierte der Experte seine Schätzungen für das operative Ergebnis (EBITDA) der Jahre 2012 und 2013.
Angesichts des aktuell auf dem Tiefpunkt liegenden Ergebnisniveaus senkte er aber auch die Gewichtung der kurzfristigen Multiplikatoren in seinem Bewertungsmodell von 50 auf 30 Prozent. Damit werde die Werthaltigkeit des Klöckner-Geschäfts besser reflektiert, schrieb Flitton zur Begründung der Zielerhöhung.
Mit der Einstufung 'Buy' sagt die Citigroup den Aktien auf Sicht von zwölf Monaten eine Gesamtrendite von mindestens 15 Prozent voraus und für 'High-Risk'-Aktien von mindestens 25 Prozent voraus./edh/rum
Analysierendes Institut Citigroup.
Anleger könnten mit einem Kauf der Aktie vor dem saisonaltypisch starken Auftaktquartal 2013 auf eine zyklische Erholung der Stahlpreise setzen. Zudem seien die durchschnittlichen Markterwartungen für das kommende Jahr erstmals seit langem wieder unter seine Schätzungen gesunken. In Erwartung schwächerer Geschäfte der Stahlhandelsbranche sowie Einmalkosten der französischen Klöcko-Aktivitäten reduzierte der Experte seine Schätzungen für das operative Ergebnis (EBITDA) der Jahre 2012 und 2013.
Angesichts des aktuell auf dem Tiefpunkt liegenden Ergebnisniveaus senkte er aber auch die Gewichtung der kurzfristigen Multiplikatoren in seinem Bewertungsmodell von 50 auf 30 Prozent. Damit werde die Werthaltigkeit des Klöckner-Geschäfts besser reflektiert, schrieb Flitton zur Begründung der Zielerhöhung.
Mit der Einstufung 'Buy' sagt die Citigroup den Aktien auf Sicht von zwölf Monaten eine Gesamtrendite von mindestens 15 Prozent voraus und für 'High-Risk'-Aktien von mindestens 25 Prozent voraus./edh/rum
Analysierendes Institut Citigroup.