FormFactor , Inc. (NASDAQ:FORM), ein führender Anbieter von Halbleiter-Testgeräten, meldete für das dritte Quartal 2024 einen Rekordumsatz von 207,9 Millionen US-Dollar, womit die Juli-Prognose um 2,9 Millionen US-Dollar übertroffen wurde. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie erreichte das obere Ende der Erwartungen, was mit der starken Umsatzentwicklung einhergeht. Dies entspricht einem sequentiellen Anstieg von 5,3% und einem Zuwachs von 21,2% gegenüber dem Vorjahr. Trotz des robusten Umsatzwachstums erwartet das Unternehmen einen Rückgang der Nachfrage nach Foundry- und Logic-Probekarten, während der Umsatz mit DRAM-Probekarten im vierten Quartal weiter wachsen soll, insbesondere bei ersten HBM4-Designs.
Wichtige Erkenntnisse
- Rekordumsatz im dritten Quartal von 207,9 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 5,3% gegenüber dem zweiten Quartal und 21,2% im Jahresvergleich.
- Non-GAAP-Gewinn pro Aktie am oberen Ende der Erwartungen, mit einer Non-GAAP-Bruttomarge von 42,2%.
- Dritter Rekord in Folge beim Umsatz mit DRAM-Probekarten, angetrieben durch die starke Nachfrage nach DDR5 und HBM.
- Erwarteter Rückgang der Nachfrage nach Foundry- und Logic-Probekarten aufgrund schwacher Märkte für Mobilgeräte und Client-PCs.
- Sequentieller Umsatzanstieg im Systemsegment, begünstigt durch Fortschritte in Quantencomputing und Silizium-Photonik.
- Betriebskosten sanken auf 59,3 Millionen US-Dollar, was zu stabilen Betriebsergebnissen beitrug.
- Der Free Cashflow stieg auf 20 Millionen US-Dollar, bei Barmitteln und Investitionen von insgesamt 360 Millionen US-Dollar.
- Für das vierte Quartal wird ein Umsatz von 190 Millionen US-Dollar bei einer Non-GAAP-Bruttomarge von 41% prognostiziert.
- Aktienrückkaufprogramm mit verbleibenden 36,6 Millionen US-Dollar unter der aktuellen Genehmigung.
Unternehmensausblick
- Weiteres Wachstum beim Umsatz mit DRAM-Probekarten für das vierte Quartal erwartet, mit Fokus auf erste HBM4-Designs.
- Diversifizierungsstrategie in Foundry und Logic zur Abmilderung der schwachen Nachfrage in den Märkten für Mobilgeräte und Client-PCs.
- Vorbereitungen für zukünftige Wachstumschancen bei Co-packaged Optics, wobei die Volumenproduktion voraussichtlich Ende 2025 bis Anfang 2026 beginnen wird.
Bearishe Highlights
- Erwarteter Rückgang der Nachfrage nach Foundry- und Logic-Probekarten aufgrund schwächerer Märkte für Mobilgeräte und Client-PCs.
- Non-GAAP-Bruttomarge leicht unter den Erwartungen, hauptsächlich aufgrund von Herausforderungen beim Produktmix.
- Erwarteter Umsatzrückgang aus China aufgrund geopolitischer Probleme, mit der Erwartung, dass dieser schließlich auf null fallen wird.
Bullishe Highlights
- Starke Leistung bei DDR5 mit einem Umsatz von über 60 Millionen US-Dollar.
- Erhöhte Ausgaben führender HBM-Anbieter und Diversifizierung unter DRAM-Herstellern.
- Lieferung von Probekarten an alle drei großen DRAM-Hersteller, mit neuen Chancen im Bereich fortschrittlicher Verpackungstechnologien am Horizont.
Verfehlungen
- Die GAAP-Bruttomarge sank von 44% im zweiten Quartal auf 40,7% im dritten Quartal.
- Unerwartete qualitätsbezogene Kosten im Systemgeschäft aufgrund von Garantie- und Bestandsproblemen.
Highlights der Fragerunde
- CEO Mike Slessor sprach über die Wettbewerbsdynamik im DRAM-Markt und die Auswirkungen von Kundenausgabenverschiebungen auf den Marktanteil.
- CFO Shai Shahar erläuterte den vorübergehenden Rückgang der Bruttomarge und führte ihn auf Mixverschiebungen innerhalb des Systemsegments zurück.
- Analyst Gus Richard erkundigte sich nach dem sequentiellen Rückgang der Bruttomarge, der hauptsächlich auf Änderungen im DRAM-Mix zurückgeführt wurde.
- Slessor gab Updates zu Co-packaged Optics und prognostizierte den Beginn der Volumenproduktion für Ende 2025 bis Anfang 2026.
Die Ergebnisse des dritten Quartals von FormFactor unterstreichen die Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit des Unternehmens angesichts von Marktschwankungen. Mit einem strategischen Fokus auf Diversifizierung und der Vorbereitung auf zukünftiges Wachstum in Bereichen wie Co-packaged Optics positioniert sich FormFactor, um seine starke Marktpräsenz zu behaupten und gleichzeitig die Herausforderungen einer dynamischen Halbleiterindustrie zu meistern.
InvestingPro Erkenntnisse
Die robuste finanzielle Leistung von FormFactor im dritten Quartal 2024 wird durch Daten von InvestingPro weiter unterstützt. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 3,07 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz im Sektor der Halbleiter-Testgeräte widerspiegelt. Das Umsatzwachstum von FormFactor von 5,33% in den letzten zwölf Monaten stimmt mit dem gemeldeten sequentiellen Anstieg von 5,3% im dritten Quartal überein und zeigt konsistente Wachstumsmuster.
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