Investing.com - Atlantic Equities-Analyst Peter Sazel hat die Aktie von Salesforce (NYSE:CRM) von "Overweight" auf "Neutral" zurückgestuft. Außerdem senkte er sein Kursziel für das Papier des SAP-Rivalen (NYSE:SAP) um 30 % auf 140 Dollar.
Der Analyst nannte mehrere Gründe für die Herabstufung, darunter das Ausscheiden mehrerer Top-Führungskräfte aus dem Unternehmen, die zunehmende Konkurrenz durch MS Teams, den Gegenwind im Plattformgeschäft sowie die Befürchtung, dass das Wachstum von Salesforce zyklischer sein könnte als in der Vergangenheit.
"Der breite Exodus der Führungsspitze und das Risiko eines langsamer als erwarteten Umsatzwachstums sind die wichtigsten Gründe für das Downgrade. Das cRPO-Wachstum hat sich in diesem Jahr bereits abgeschwächt (21 %, 15 %, 11 % YoY in den letzten drei Quartalen), doch wir befürchten, dass die jüngsten Personalabgänge die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen könnten, in Zukunft neue Aufträge zu gewinnen", so Sazel in einer Mitteilung.
Der Analyst fürchtet auch, dass der Markt die CRM-Aktie überbewertet, die derzeit mehr als 6 % über dem neuen Kursziel von Atlantic gehandelt wird.
"Wir befürchten, dass sich die Investoren angesichts des verlangsamten Umsatzwachstums zunehmend auf die GAAP-Bewertung konzentrieren könnten, was die Salesforce-Aktie teuer erscheinen lassen würde", so der Experte weiter.
Die CRM-Aktie wurde erst letzte Woche von Bernstein auf "Underperform" herabgestuft. Dem Aktienanalysten Mark Moerdler zufolge droht der Aktie weiteres Ungemach.
"Wenn wir die Bewertung von Salesforce mit der von ähnlichen Unternehmen vergleichen, kommen wir zu dem Schluss, dass Salesforce überbewertet ist. Das Unternehmen besitzt eine ähnliche Wachstumsrate wie vergleichbare Unternehmen, aber niedrigere Margen und eine geringere Gewinnqualität", schrieb Moerdler.
Die Salesforce-Aktie schloss am Freitag auf 149,51 Dollar. Auf 1-Jahressicht hat der Titel des Anbieters cloudbasierter CRM-Lösungen für Vertrieb, Kundenservice und Marketing rund 35 % an Wert verloren.
von Robert Zach