Die Aktie der WashTec (DE:WSUG) (WKN: 750750) war aus ihrem Dornröschenschlaf erwacht und galt lange Zeit als Highflyer des deutschen Kapitalmarktes. Ausgehend von den Tiefstständen von unter 0,80 Euro, die im Juni 2003 gezahlt wurden, hat die Aktie eine sensationelle Kursrallye hingelegt – auf einen Höchstkurs von 83,80 Euro am 31. August 2018. Das ist mehr als eine Verhundertfachung! Auch internationale Investoren sind auf den Titel aufmerksam geworden.
Aktuell beläuft sich der Aktienkurs auf einen Wert von 56,90 Euro (Xetra-Schlusskurs vom 05.07.2019). Mit der nachbörslichen Veröffentlichung der vorläufigen Halbjahreszahlen 2019 gab der Aktienkurs dann noch einmal auf 54,20 Euro nach (Stand: 05.07.2019 um 22:53 MEZ).
Der Aktienkurs hat sich damit vom Höchstkurs um 35,3 % verringert. Die Bewertung scheint sich zu normalisieren. Ob die Aktie wirklich interessant werden könnte für einen Fool, das wollen wir anhand der aktuellen vorläufigen Halbjahreszahlen 2019 überprüfen.
WashTec – ein Komplettanbieter von Waschanlagen Was macht WashTec? Nun, das Unternehmen produziert, vermarktet und wartet eine komplette Produktpalette von Waschanlagen für alle Arten von Fahrzeugen und das auch international – ein Geschäft, das in den letzten Jahren relativ gut lief.
So konnte der Umsatz von 299,7 Mio. Euro im Jahr 2013 auf einen Wert von 435,4 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2018 gesteigert werden. Das Ergebnis je Aktie konnte im selben Zeitraum von 0,80 Euro auf 2,54 Euro deutlich schneller erhöht werden als der Umsatz.
Vorläufige Halbjahreszahlen 2019: Leichter Umsatzanstieg mit deutlichem Ergebnisrückgang Nun hat das Unternehmen vorläufige Zahlen zum Halbjahresverlauf 2019 veröffentlicht. Auf Basis vorläufiger Zahlen hat WashTec das erste Halbjahr 2019 mit einem Umsatz von 199,1 Mio. Euro abgeschlossen. Dieser Wert lag leicht unter dem Vorjahreswert von 200,1 Mio. Euro. So schlecht sieht die Entwicklung des Umsatzes also gar nicht aus.
Schwieriger wird es beim EBIT, dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Dieser Wert lag zum Stichtag des Halbjahresberichts 2019 nach vorläufigen Angaben bei 9,2 Mio. Euro. Der entsprechende Vorjahreswert betrug allerdings 18,3 Mio. Euro.
Ausblick dennoch solide? Da der Umsatz des Key-Account-Geschäfts im zweiten Quartal 2019 wieder unterhalb des Vorjahres lag und sich der Auftragsbestand zum 30. Juni 2019 ebenfalls leicht unter dem Vorjahreswert befand, passt der Vorstand seine Prognose für das Gesamtjahr 2019 an. Nunmehr wird eine stabile Umsatzentwicklung angestrebt bei einer EBIT-Rendite von mehr als 10 %.
Zum Vergleich: Im Geschäftsjahr 2018 erzielte WashTec einen Umsatz in Höhe von 435,4 Mio. Euro. Gemäß der neuen Prognose könnte man mit einem EBIT-Ergebnis von mehr als 43 Mio. Euro rechnen. Im Geschäftsjahr 2018 wurden allerdings mit 51,5 Mio. Euro als Ergebnis vor Zinsen und Steuern deutlich mehr erwirtschaftet.
Bewertung Werfen wir abschließend einen Blick auf die aktuelle Bewertung der WashTec-Aktie.
| Unternehmen | P/E Ratio* | Bloomberg (BEst) P/E Ratio* | Bloomberg (BEst) PEG Ratio* | Price to Book Ratio* | Price to Sales Ratio* | Yield* |
| WashTec | 22,77 | 17,64 | – | 7,54 | 1,67 | 4,55 % |
| Kurs: 54,20 Euro | ||||||
| *Alle Werte wurden am 05.07.2019 um 22:53 Uhr MEZ entnommen. | ||||||
Die Dividende des Jahres 2018 liegt allerdings sehr nah am Ergebnis je Aktie, was gleichbedeutend mit einer Vollausschüttung des Gewinns ist.
Ob die Dividende von 2,45 Euro bei stabilen Umsätzen und rückläufigen Gewinnen gehalten werden kann, bleibt als Unsicherheit für Dividendeninvestoren bestehen. Die Bewertung lädt aus meiner Sicht jedenfalls noch nicht für einen Einstieg ein.
Frank Seehawer besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
Motley Fool Deutschland 2019