SMC-Research sieht die vorläufigen Halbjahreszahlen der GK Software SE (DE:GKSG) am unteren Rand der Erwartungen, traut dem Unternehmen aber eine deutliche Verbesserung im zweiten Halbjahr zu. Dementsprechend hat der SMC-Analyst Adam Jakubowski seine Schätzungen wie auch das Kursziel unverändert gelassen.
GK Software habe vorläufigen Zahlen zufolge im ersten Halbjahr den Umsatz im Kerngeschäft GK/Retail um 5,8 Prozent auf 46,1 Mio. Euro und im Konzern um 2,5 Prozent auf 50,3 Mio. Euro gesteigert. Gleichzeitig habe sich das EBITDA um 3,0 Mio. Euro auf -0,6 Mio. Euro verschlechtert, obwohl nach Einschätzung von SMC-Research die Erstanwendung von IFRS 16 das EBITDA im Vorjahresvergleich um rund 1,5 Mio. Euro entlastet haben dürfte.
Damit bewegen sich die vorläufigen Zahlen nach Aussage der Analysten am unteren Rand der Erwartungen. Eine genauere Beurteilung werde aber erst der vollständige Halbjahresbericht ermöglichen, doch sowohl die moderate Umsatzdynamik als auch die noch fehlenden Anzeichen für eine Profitabilitätssteigerung im Dienstleistungsgeschäft legen laut SMC-Research hinsichtlich der Erreichung der – bestätigten – Unternehmensprognose (eine „nicht unerhebliche“ Umsatzausweitung im Kerngeschäft und eine deutliche Ergebnisverbesserung) die Messlatte für das zweite Halbjahr höher. Allerdings habe GK bereits früher kommuniziert, dass die Effekte des Ertragssicherungsprogramms erst ab dem dritten Quartal sichtbar sein dürften, weswegen die Analysten ihr Urteil („Buy“) und Kursziel (120,00 Euro) zunächst unverändert lassen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 09.08.19, 12:40 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 09.08.2019 um 12:00 Uhr fertiggestellt und am 09.08.19 um 12:30 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/08/2019-08-09-SMC-Comment-GK-Software_frei.pdf
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