Von den G10-Währungen verzeichnet heute der Kiwi gegenüber dem USD den steilsten Rückgang; der Abverkauf nach 32-Monatshochs liegt hauptsächlich an den schwachen Ergebnissen bei den Milchauktionen an der globalen Handelsbörse für Milchprodukte (Global Dairy Trade). Während der Abverkauf über Nacht kaum einen Einfluss auf die wichtigsten technischen Schlüsselindikatoren hatte, weitete heute Morgen NZD/USD die Schwäche in Europa aus. Im Vereinigten Königreich hat ein schwächerer PMI für das Bauhauptgewerbe die Rallye in London auf 1,6664 beschränkt, die Tendenz bleibt jedoch positiv. In Bezug auf die EUR-Paare scheinen die Händler weiterhin jegliche Zurückhaltung seitens der EZB bei ihrer Sitzung am Donnerstag auszuschließen. Im Fokus der US-Anleger steht zudem der ADP-Beschäftigungsbericht für März sowie auf die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft, die am Freitag veröffentlicht werden.
NZD-Abverkauf von 32-Monatshochs
NZD/USD hat gestern ein 32-Monatshoch von 0,8702 erreicht, konnte jedoch die Gewinne aufgrund der schwachen Ergebnisse der Milchauktion von Global Dairy Trade nicht ausweiten. In der Tat sehen wir, dass sich der Rückgang bei den Spot- und Forward-Milchpreisen seit Mitte Februar beschleunigt und die Auktion von gestern erfuhr den stärksten Rückgang seit Mitte 2010. Dies ist für den führenden Exportmarkt von Neuseeland ganz klar negativ; dennoch wird davon ausgegangen wird, dass die Auswirkungen für den bullischen Trend im NZD weiterhin begrenzt bleiben werden, da die RBNZ bei ihren nächsten Ratsitzungen zu weiteren Zinssatzerhöhungen tendiert. Und die Zinssatzerhöhung ist unserer Meinung nach ein nachhaltigerer Grund sich bei NZD long zu positionieren.
Am 25. März bestätigen die CFTC-Daten eine deutliche Neigung zu spekulativen Long-Positionen im NZD, die ihr höchstes Niveau seit Mai 2013 erreicht haben. Auch wenn die hohe Anzahl der spekulativen Long-Positionen das Volumen der möglichen Abverkäufe erhöht, lässt der breitere, ansteigende Trend einen weiter anziehenden NZD vermuten (im Einklang mit einer unterstützenden RBNZ-Politik). Kurzfristig wurde in Neuseeland der Kiwi bei der täglichen Auktion vorwiegend abverkauft, die Schwäche hält nun in Europa an und sollte auch in New York zu einigen Positionsanpassungen führen. Ein täglicher Schlusskurs unter 0,8605 spricht für eine Fortsetzung der Abwärtstendenz vor den US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Freitag). Die erste Unterstützungslinie sollte bei 0,8544/55 (Hoch vom Oktober 2013 & gleitender 21-Tagesdurchschnitt) und dann 0,8502 (Tief vom 20. März) ins Spiel kommen. Nach oben wird das nächste Ziel auf 0,8745 (Fibonacci 123,6% auf die Rallye von Aug-Okt. 2013) korrigiert. Wir sehen Optionsgebote mit Fälligkeit am Freitag bei 0,8475 und 0,8550, die vor dem Wochenende darauf warten, aktiviert zu werden.
Bemühungen der Fed, "hawkishe" Erwartungen auszugleichen
Bei der FOMC-Sitzung vom 19. März schickte die Fed-Chefin Frau Yellen die Märkte auf Talfahrt, da sie die Zielwerte für Arbeitslosigkeit und Inflation in der Forward Guidance nach unten änderte und sagte, dass die erste Zinssatzerhöhung ca. 6 Monate nach dem Ende der Drosselung, also Mitte 2015, erfolgen würde. Während bisher von einer Zinserhöhung ab Ende 2015/Anfang 2016 ausgegangen wurde, trieben die Kommentare der eher zurückhaltenden Bankerin Frau Yellen (zumindest bisher zurückhaltend) sofort die Renditen der US-Staatsanleihen mit 2-jähriger Laufzeit um 7 Basispunkte in die Höhe - was der höchsten Intraday-Bewegung seit 2011 entspricht. Die US-Staatsanleihen mit 5-jähriger Laufzeit zogen um 16 Basispunkte an, was die Kurve der US-Renditen am kurzen Ende klar steiler machte. Während viele andere Fed-Gouverneure für eine eher früher als später stattfindende Normalisierung plädierten, hat der starke Renditeanstieg dem FOMC gar nicht gefallen.
Um dieser Bewegung entgegenzuwirken sagt Frau Yellen nun, dass die Fed aufgrund des schwachen Arbeitsmarktes immer noch mit den außergewöhnlichen geldpolitischen Anreizen fortfahren muss. Wir erwarten auf die neuen, zurückhaltenden Kommentare eine begrenzte Marktreaktion. Die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag werden diese Woche im Mittelpunkt stehen, wir erwarten jedoch nicht, dass die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft hohe Volatilitäten auslösen, so wie dies vorher der Fall war; Grund dafür ist, dass Frau Yellen die Forward Guidance der Fed von den Arbeitsplatzdaten entkoppelt hat (sofern nicht eine stark unerwartete Veröffentlichung die FX-Akteure schockt). Die Märkte erwarten, dass die US-Wirtschaft im März 200.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen hat, im Vergleich zu 175.000 im Februar. Die Arbeitslosenquote wird auf 6,6% (von vorher 6,7%) geschätzt.
EUR/USD EUR/USD erholt sich nach dem Test der Unterstützung bei 1,3708 weiter. Die fallende Trendlinie begünstigt jedoch immer noch eine bärische Tendenz.Es zeigt sich ein stündlicher Widerstand bei 1,3847 (Hoch vom 25.03.2014). Ein anderer Widerstand liegt bei 1,3876. Mittelfristig begünstigt der Bruch die Unterstützung bei 1,3834 (Tief vom 11.03.2014, siehe auch den steigenden Kanal) zusammen mit den allgemein überkauften Bedingungen eine Bewegung nach unten in Richtung der Unterstützung bei 1,3643. Das aktuelle Hoch bei 1,3967 agiert wahrscheinlich als starker Widerstand.
GBP/USD GBP/USD verdaut seinen aktuellen Anstieg. Solange sich jedoch die stündliche Unterstützung bei 1,6598 (Tief vom 28.03.2014) hält, bleibt der kurzfristige Schwung positiv. Stündliche Widerstände sind bei 1,6684 und 1,6718 zu finden. Eine weitere stündliche Unterstützung liegt bei 1,6555 (Tief vom 27.03.2014). Langfristig bewegen sich die Preise weiterhin in einem steigenden Kanal, was weiter eine bullische Tendenz favorisieren sollte, solange sich die Unterstützung bei 1,6460 hält. Eine weitere, wichtige Unterstützung liegt bei 1,6220 (Tief vom 17.12.2013).
USD/JPY USD/JPY bewegt sich über den wichtigen Widerstand bei 103,76. Ein weiterer Widerstand liegt bei 104,92 (Hoch vom 16.01.2014). Achten Sie auf die stündliche Unterstützung bei 103,44 (Hoch vom 31.03.2014), da der aktuelle Anstieg kurzfristig überzogen zu sein scheint. Eine weitere, stündliche Unterstützung liegt bei 102,75 (Intraday-Tief). Eine langfristige, bullische Tendenz wird begünstigt solange sich der wichtige Unterstützungsbereich, der durch den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (um 100,21) und 99,57 (siehe auch die steigenden Trendlinie von dem Tief bei 93,79 (13.06.2013)) definiert wird, hält.Ein wichtiger Widerstand liegt bei 110,66 (Hoch vom 15.08.2008).
USD/CHF USD/CHF zeigt weiter Schwäche. Die Kurse fordern nun die Unterstützung heraus, die durch die steigende Trendlinie gegeben ist. Stündliche horizontale Unterstützungen liegen nun bei 0,8814 (Tief vom 01.04.2014) und bei 0,8787. Ein erster Widerstand ist nun bei 0,8852 (Intraday-Hoch) zu finden, während deutlichere Widerstände bei 0,8896 und 0,8930 liegen. Aus längerfristiger Sicht wird die Struktur, die seit 0,9972 (24.07.2012) vorhanden ist, als große Korrekturphase gesehen.Die aktuellen technischen Verbesserungen lassen abnehmenden Verkaufsdruck vermuten.Ein wichtiger Widerstand liegt bei 0,8930.