Die Ölminister von OPEC und OPEC+ treffen ihre Vorbereitungen für die Gipfel am 5. und 6. März in Wien, dem internationalen Coronavirus-Ausbruch zum Trotz. Das Treffen war zuvor geplant, um zu erörtern, ob die Ende März auslaufenden Produktionskürzungen von 2,1 Mio. bpd fortgesetzt werden sollen.
Jetzt jedoch, da sich das Coronavirus überall bemerkbar macht und einen dramatischen Rückgang der Ölnachfrage und der damit verbundenen Preise ausgelöst hat, verlagert sich der Schwerpunkt des Treffens auf die Umsetzung zusätzlicher Produktionssenkungen. Auf dem Weg zu dieser Veranstaltung scheint es mehr Meinungsverschiedenheiten als die Zusammenarbeit zwischen den verschiedenen Mitgliederstaaten zu geben.
Größtes Förderland will Produktion nicht senken
Auf dem Tisch liegen zusätzliche kollektive Kürzungen, die von 600.000 Fass am Tag (barrels per day, bpd) bis zu 1,5 Millionen bpd reichen. Die Ölproduzenten machen sich zunehmend Sorgen über die weltweite Nachfrage. Goldman Sachs (NYSE:GS) hat kürzlich seine Prognose für die globale Ölnachfrage revidiert, und geht jetzt davon aus, dass die weltweite Nachfrage um 150.000 bpd schrumpfen wird. Andere Banken haben ihre Preisprognosen für das zweite Quartal 2020 ebenfalls gestutzt.
Vorläufige Berichte zeigen dies schließlich, dass die Ölnachfrage in China allein um bis zu 30% tiefer liegen könnte. Vor dem Coronavirus hatten sich die globalen Ölproduzenten daran gewöhnt, dass China etwa 10% der weltweiten Ölproduktion importierte.
Saudi-Arabien plädiert für eine tiefere Kürzung - zwischen 1 Million bpd und 1,5 Millionen bpd -, aber Russland behauptet, es sehe keinen Bedarf. Russlands Präsident Wladimir Putin bereitete diese harte Verhandlungsposition für seinen Ölminister Alexander Novak letzte Woche vor, als er sagte, dass sein Budget mit Ölpreisen auf dem aktuellen Niveau fertig werden könnte, mit Brent bei oder knapp über 50 USD das Fass.
Während andere Produzenten, insbesondere Saudi-Arabien, so aussehen, als würden sie bald in Panik ausbrechen, hat Novak hat die Oberhand und wird wahrscheinlich genau das bekommen, was er und Russland von diesem OPEC+-Treffen wollen, tiefere Produktionskürzungen von Saudi-Arabien und anderen, obwohl Russland derzeit der größte Produzent in der OPEC+ ist.
Russland: Effektives Teammitglied?
Vielleicht ist es an der Zeit, dass die OPEC-Länder den Sinn der Teilnahme Russlands an der OPEC+ überdenken. Unter normalen Umständen mag die Einbeziehung Russlands bis zu einem gewissen Grad produktiv gewesen sein, aber jetzt erleben die Ölproduzenten mit dem Coronavirus einen echten Notfall.
Sie sind mit niedrigeren Preisen konfrontiert (wegen der schrumpfenden Nachfrage) gepaart mit Rückgängen bei Produktion und Exporten (wegen der eigenen Produktionskürzungen und der geringeren Nachfrage).
Russland hat die Voraussetzungen für ein Szenario geschaffen, in dem die OPEC die Produktion senkt, während es selbst weiter auf hohem Niveau Öl aus dem Boden pumpt und hat gezeigt, dass es in schwierigen Situationen kein Teamspieler ist.
Es könnte an der Zeit sein, dass die OPEC-Staaten erkennen, dass sie den russischen Ölpolitikern nicht vertrauen können, weil deren Ziele nicht mit denen der Organisation in Einklang stehen. Die OPEC wird am Donnerstag ihr eigenes Treffen abhalten und wahrscheinlich die von Saudi-Arabien vorgeschlagenen Kürzungen unterstützen. Wenn Russland bei einem Treffen der OPEC+ am Freitag nicht überredet werden kann, sich dem Konsens anzuschließen, muss die OPEC möglicherweise das OPEC+-Bündnis überdenken und die Glaubwürdigkeit der OPEC am Markt wiederherstellen.
Obwohl die Organisation beschließen könnte, von ihrem Vorschlag zu aggressiven Produktionssenkungen Abstand zu nehmen, um ihre Beziehung zu Russland aufrechtzuerhalten, würde dies ihr Ansehen schädigen und sich negativ auf den Markt auswirken.
Fazit
Die OPEC kann einem Nichtmitglied nicht weiterhin erlauben, ein Vetorecht über ihre Richtlinien zu haben und somit die Organisation zu kontrollieren. Diese Dynamik mindert nicht nur die Glaubwürdigkeit der OPEC gegenüber dem Markt, sondern begrenzt auch ihren Einfluss. Irgendwann wird diese Allianz (DE:ALVG) enden müssen.
Wenn allerdings die OPEC und Russland getrennte Wege gehen, würde das den Markt schockieren und die Preise noch weiter in den Keller schicken.