Die kräftige Erholungsrallye der Vorwoche hielt bis zur Schlussglocke am Freitag an. Imposant war die Breite der Erholung, sie erstreckte sich über alle Branchen. Heute früh legen die US-Futures weiter zu, der Kassahandel bleibt jedoch wegen des Memorial Day`s geschlossen. Ermutigende Nachrichten kommen aus China: es wurden weitere Lockerungen für den wichtigen Großraum Shanghai beschlossen. Den kräftigsten Zuwachs verzeichneten in Fernost die in Hongkong gehandelten chinesischen Techwerte. Der Kursanstieg setzt wie schon am Freitag hier geschrieben die professionellen Anleger unter Zugzwang, hinzu kommt ab Mittwoch der übliche saisonale Effekt der Mittelzuflüsse zu Beginn eines neuen Monats. Ein paar Tage könnte die Rallye also noch weiter laufen. Wichtigster Einzelfaktor bleibt die Rendite der 10y US-Staatsanleihen. Deren Rückgang auf 2,74% hat insbesondere der Sparte der aggressiv bewerteten Wachstumswerte geholfen, die im Jahresverlauf besonders gebeutelt waren. Sie legten letzte Woche am stärksten zu. Die zweite Branche, die auffallend stark war, waren die Aktien des ebenfalls im bisherigen Jahresverlauf besonders schwachen Einzelhandels. Dass die größten Verlierer der Vorwochen nun besonders kräftig steigen, deutet darauf hin, dass Shorteindeckungen stattfinden. Der Chefökonom der EZB, Philip Lane, rammte in einem Interview mit der spanischen Tageszeitung Cinco Dias die für den Euroraum zu erwartenden Zinspflöcke in den Boden: er geht zunächst von lediglich zwei Zinserhöhungsschritten von je 0,25% im Juli und September aus. Den mittelfristigen Inflationsausblick sieht er weiterhin bei zwei Prozent. Laut Bloomberg zogen Investoren aus den drei asiatischen Staaten Taiwan, Südkorea und Indien im bisherigen Jahresverlauf 63 Mrd USD ab. Das ist der größte Rückzug seit 2008. Auffallend ist, dass in diesen drei asiatischen Staaten der Techsektor stark übergewichtet ist. Ein Indiz also, dass die Anleger sich auch in Fernost insbesondere von den Wachstumswerten getrennt haben. Eine Erholung der Techwerte via Nasdaq dürfte also auch den asiatischen Aktienindizes helfen. Die wichtigste Kennzahl der Woche wird der US-Arbeitsmarktbericht für Mai am Freitag sein, weil dieser Auswirkungen auf die FED-Planungen und somit auf den Anleihemarkt haben dürfte. Der apano-Stimmungsindex hellt sich weiter auf, Nikkei und DAX bringen je +2 Punkte. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
