Wenn eine Aktie in einem Jahr um mehr als 500% steigt, ist es kein schlechter Zeitpunkt, über einen Ausstieg nachzudenken. Investoren in Tesla (NASDAQ:TSLA) (TG:TSLA) haben dieses Art der Magie in letzter Zeit erleben dürfen, nachdem die Aktien des Elektroautoherstellers in den letzten 12 Monaten eine spektakuläre Rallye hingelegt hatten.
Seit die Tesla-Aktie am 13. Juli ein Rekordhoch von 1.794,99 USD erreicht hatte, hat sie etwa 17% an Wert verloren, was zu Spekulationen führte, dass dieser Pullback der Beginn einer größeren Korrektur sein könnte, vor der viele Top-Analysten in letzter Zeit gewarnt hatten. 
Der jüngste Anstieg, bei dem sich der Wert der Aktie in drei Monaten mehr als verdoppelt hat, wurde durch einige ermutigende Updates von CEO Elon Musk in diesem Monat zusätzlich angekurbelt.
Zuerst zeigten die Absatzzahlen des Unternehmens für das Quartal, dass Tesla in den drei Monaten bis Juni 90.650 Autos an Kunden ausgeliefert hat, was die durchschnittliche Schätzung der Analysten von rund 83.000 übertraf. Tesla gelang es, diese beeindruckende Performance zu erzielen, obwohl sein Hauptwerk in Kalifornien für einen Großteil des Frühlings wegen der Pandemie geschlossen war.
Nach diesen Verkaufszahlen erwarten die Anleger, dass Tesla ein weiteres positives Quartalsergebnis verzeichnet, wenn es am 22. Juli berichten wird, was das vierte profitable Quartal in Folge wäre. In diesem Fall wäre Tesla für die Aufnahme in den S&P 500 qualifiziert, dem weltweit die meisten Indexfonds folgen. Diese Möglichkeit veranlasste einen weiteren rasenden Ansturm auf die Tesla-Aktie, bevor alle Index-Tracker gezwungen sind, sie zu kaufen.
Investmentfonds und börsengehandelten Fonds mit einem Anlagevermögen von mindestens 1,6 Billionen US-Dollar bilden den S&P nach Angaben von Morningstar Direct ab. Ein Unternehmen muss über vier aufeinanderfolgende Quartale Gewinne ausweisen, um in den Index aufgenommen zu werden. Die Gewinne von Tesla in den letzten drei Quartalen waren die bislang längste Phase der Rentabilität für den Elektroautobauer.
Spekulationsrausch?
In Zukunft lautet die große Frage für Tesla-Fans: Welche neuen Nachrichten könnten diese Rallye in Zukunft antreiben?
Nach Ansicht einiger Analysten könnten dies sein: eine Ankündigung des Markteintritts in Indien, die Einführung eines elektrischen Mini-Autos und die mögliche Aufnahme in den S&P 500. Das Problem ist jedoch, dass diese Möglichkeiten bereits in der aktuellen Bewertung der Aktie berücksichtigt werden. Tesla-Aktien werden jetzt mit dem 182-fachen des geschätzten 12-Monats-Gewinns gehandelt, gegenüber dem 10-fachen für General Motors (NYSE:GM).
Teslas jüngster Anstieg gibt dem Unternehmen einen Marktwert von über 275 Milliarden US-Dollar, mehr als Ford (NYSE:F), GM und Fiat Chrysler (NYSE:FCAU) zusammen.
Diese Zahlen zeigen deutlich, dass Tesla in einem spekulativen Rausch steckt und jede noch so kleine negative Überraschung eine starke Abwärtsbewegung auslösen könnte. Shorts auf Tesla haben sich in diesem Jahr für viele Anleger als der schlimmste Albtraum erwiesen, aber es gibt immer noch viele, die auf einen Rückgang des Aktienkurses wetten. Der Wert bärischer Wetten gegen Tesla ist auf fast 20 Milliarden US-Dollar gestiegen.
Adam Jonas, Morgan Stanleys viel beachteter Autoanalyst, sagte am Freitag, dass "die Tage von Teslas praktisch unangefochtener Dominanz gezählt sein könnten". Er hat eine Untergewichtung der Aktie und ein Kursziel von 740 USD ausgegeben, das 52% unter dem Wert liegt, zu dem die Aktie am Donnerstag aus dem Handel ging.
Aus unserer Sicht ist die Bewertung von Tesla nach wie vor nicht durch Standardkennzahlen zu rechtfertigen und zeigt deutlich die Herdenmentalität, die sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger ergriffen hat. Es besteht kein Zweifel, dass diese Strategie enorme Gewinne gebracht hat, aber es ist ratsam, das Risiko etwas herauszunehmen und die Gewinne einzustreichen.
Fazit
Tesla zu shorten hat sich in diesem Jahr als Verlustwette erwiesen, aber Anleger sollten beachten, dass die Aktien des Unternehmens jetzt wahrscheinlich perfekt bewertet werden. Daher ist es keine schlechte Idee, etwas aus dem Risiko zu gehen, bevor das Ergebnis zum 2. Quartal hereinkommt.
Denken Sie daran, Teslas Reise auf das aktuelle Niveau war kein gerader Durchmarsch nach oben. Seit 2018 gab es zwei Verkaufswellen, von denen jede die Anleger viel Geld kostete, als die Aktie jedes Mal um rund 50% einbrach.