Am Donnerstag nahm Jefferies eine bemerkenswerte Änderung seiner Bewertung für die HelloFresh SE (HFG:GR) (OTC: OTC:HLFFF) Aktie vor und stufte sie von "Halten" auf "Kaufen" hoch. Gleichzeitig erhöhte die Investmentbank ihr Kursziel für die Aktien des Kochboxenanbieters von 7,50€ auf 16,50€. Die Aufwertung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem HelloFresh bei 12,00€ gehandelt wird und in den letzten sechs Monaten eine beeindruckende Performance von 101% Kursgewinn verzeichnete.
Laut der Analyse von InvestingPro erscheint das Unternehmen basierend auf dem firmeneigenen Fair-Value-Modell unterbewertet. Die Anpassung spiegelt eine optimistischere Sicht auf die finanzielle Leistung des Unternehmens wider, wobei Jefferies HelloFreshs Übergang zu einem reifen Free-Cashflow-Generator (FCF-Generator) hervorhebt.
Jefferies prognostiziert für HelloFresh ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und ein EBITDA-Wachstum im mittleren zweistelligen Bereich. Diese Prognose steht im Gegensatz zu den aktuellen Markterwartungen, die ein Nullwachstum in der Ewigkeit und stabile Margen von etwa 7% suggerieren. Die Analyse der Investmentbank deutet auf eine höhere Marge von etwa 8% bis zum Geschäftsjahr 2028 hin. Aktuelle Finanzkennzahlen unterstützen diese optimistische Sicht, wobei InvestingPro-Daten beeindruckende Bruttomargen von 62,74% zeigen und Analysten für das Geschäftsjahr 2024 positive Ergebnisse prognostizieren.
Jefferies weist darauf hin, dass HelloFreshs Fokus auf absolute FCF-Generierung und das aktuelle Verschuldungsverhältnis des Unternehmens, das nahe 1x liegt, zu einer Ausweitung der aktuellen Aktienrückkäufe und möglicherweise zur Einführung einer Dividende bis zum Geschäftsjahr 2027 führen könnte, mit einer potenziellen Rendite von etwa 10%.
Die Präsenz eines aktivistischen Investors seit August 2024 wird als Faktor gesehen, der das Risiko einer Rückkehr zu einem Wachstum-um-jeden-Preis-Ansatz einschränken könnte. Das Bewertungsmodell von Jefferies deutet darauf hin, dass HelloFresh als Betreiber von Größe und Qualität derzeit unterbewertet ist. Die Investmentbank ist der Ansicht, dass HelloFresh zu einem Multiplikator näher an 6,5x gehandelt werden sollte, was durch das auf dem Discounted-Cashflow-Modell (DCF-Modell) basierende Kursziel von 16,50€ impliziert wird.
Jefferies hat seine EBITDA- und FCF-Prognosen für HelloFresh über den gesamten Prognosezeitraum deutlich angehoben. Diese optimistische Einschätzung basiert auf der Analyse der Wachstumsaussichten und der finanziellen Gesundheit des Unternehmens durch die Investmentbank, was auf eine stärkere Performance hindeutet, als derzeit im Markt eingepreist ist.
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In anderen aktuellen Nachrichten hat HelloFresh SE bemerkenswerte Fortschritte in seiner finanziellen Leistung und strategischen Ausrichtung gemacht. JPMorgan stufte kürzlich die HelloFresh-Aktie von Neutral auf Overweight hoch, nachdem das Unternehmen eine beeindruckende finanzielle Leistung vorgelegt hatte, einschließlich eines 71%igen EBITDA-Anstiegs bei den vorab angekündigten Ergebnissen des dritten Quartals.
Die strategische Verlagerung des Unternehmens in Richtung Kundenbindung im Kochboxen-Sektor zeigt positive Ergebnisse, mit einem berichteten Anstieg der Bestellungen von verzehrfertigen Mahlzeiten um 40% im Jahresvergleich.
HelloFresh SE hat sich auch auf die Reduzierung der Investitionsausgaben konzentriert, um den zukünftigen Free Cashflow zu verbessern. Das jüngste Finanzwachstumsprofil des Unternehmens, das durch Stabilität, hohe Margen und eine gesteigerte Free-Cashflow-Generierung gekennzeichnet ist, wurde von JPMorgan anerkannt.
Auch UBS stufte die Aktienempfehlung für HelloFresh von Verkaufen auf Neutral hoch, was die jüngsten operativen Anpassungen und die verbesserte Rentabilität des Unternehmens widerspiegelt. In der ersten Jahreshälfte verzeichnete das Unternehmen einen Umsatzanstieg von 2% im Jahresvergleich auf 1,8 Milliarden €. Trotz eines Rückgangs von 9% im Kochboxen-Segment verzeichnete das Segment der verzehrfertigen Mahlzeiten ein Wachstum von fast 40% im Jahresvergleich.
HelloFresh SE plant, die Kundenbindung und -zufriedenheit durch die Einführung des Treueprogramms HelloFresh PLUS im Jahr 2025 weiter zu verbessern. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen bei HelloFresh, das vorsichtig optimistisch hinsichtlich des langfristigen Potenzials des Kochboxen-Marktes bleibt. Detailliertere Prognosen werden voraussichtlich im März 2025 veröffentlicht.
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