Am Mittwoch aktualisierte JPMorgan seine Finanzprognose für Goodyear (NASDAQ:GT) Tire & Rubber (NASDAQ:GT) und erhöhte das Kursziel der Aktie von 17,00 auf 18,00 US-Dollar bei gleichzeitiger Beibehaltung der Übergewichtung. Diese Anpassung erfolgt angesichts der über den Erwartungen liegenden Leistung von Goodyear im dritten Quartal und der erwarteten Trends für das kommende vierte Quartal.
Der JPMorgan-Analyst stellte fest, dass trotz der stärker als erwarteten Ergebnisse im dritten Quartal davon ausgegangen wird, dass sich die schwächeren zugrunde liegenden Nachfragetrends bis ins vierte Quartal fortsetzen werden. Dies führte zu einer Revision der Schätzung des operativen Segmentergebnisses (Segment Operating Income, SOI) für 2024, die nun bei 1.298 Millionen US-Dollar liegt, gegenüber der ursprünglichen Prognose von 1.330 Millionen US-Dollar.
Die SOI-Prognose für 2025 wurde ebenfalls auf 1.525 Millionen US-Dollar von 1.550 Millionen US-Dollar angepasst. Diese überarbeiteten Zahlen berücksichtigen einen geschätzten Einfluss von 80 Millionen US-Dollar aus dem erwarteten Verkauf des Off-The-Road (OTR) Geschäfts von Goodyear, unter der Annahme, dass der Deal bis Ende 2024 abgeschlossen wird.
Für das vierte Quartal prognostiziert der JPMorgan-Analyst ein SOI von 365 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 415 Millionen US-Dollar. Es wird erwartet, dass der freie Cashflow, ohne Berücksichtigung von Restrukturierungszahlungen, im Geschäftsjahr 2024 unter dem Break-even-Punkt liegen wird, sich aber im Geschäftsjahr 2025 positiv entwickeln soll.
Das neue Kursziel von 18 US-Dollar basiert auf den Schätzungen der Firma für Dezember 2026, im Gegensatz zum vorherigen Ziel von 17 US-Dollar, das auf den früheren Schätzungen für 2025 beruhte. Die niedrigeren SOI-Erwartungen werden durch die erwarteten Erlöse aus dem Verkauf des OTR-Geschäfts ausgeglichen, das mit etwa 0,9 Milliarden US-Dollar oder etwa 0,8 Milliarden US-Dollar nach Steuern bewertet wird. Dieser Verkauf wird mit einem EV/EBITDA-Verhältnis von etwa 9 berechnet, was deutlich höher ist als Goodyears aktueller konsolidierter Handelsmultiplikator von etwa 5.
In anderen aktuellen Nachrichten übertraf Goodyear Tire & Rubber Company die Analystenerwartungen für das dritte Quartal und revidierte seine Transformationsziele nach oben. Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,37 US-Dollar, was die Konsensschätzung der Analysten von 0,22 US-Dollar übertraf, obwohl der Umsatz von 4,82 Milliarden US-Dollar leicht unter den prognostizierten 4,96 Milliarden US-Dollar lag. Goodyear verzeichnete einen Nettoverlust von 34 Millionen US-Dollar, eine Verbesserung gegenüber einem Verlust von 89 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres.
In Bezug auf die operative Leistung stieg das Segment Operating Income von 336 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 347 Millionen US-Dollar, und die Segment Operating Margin erhöhte sich im Jahresvergleich um 70 Basispunkte auf 7,2%. Der CEO des Unternehmens, Mark Stewart, führte dies auf die erfolgreiche Umsetzung ihres Goodyear Forward Transformationsplans zurück.
Goodyear hat sein Ziel für die Bruttogewinne aus dem Transformationsplan bis Ende 2025 auf 1,5 Milliarden US-Dollar erhöht, eine Steigerung um 200 Millionen US-Dollar gegenüber dem ursprünglichen Ziel. Das Unternehmen erwartet nun 450 Millionen US-Dollar an Bruttovorteilen aus dem Plan im Jahr 2024. Trotz eines Rückgangs der Reifenabsatzmengen im dritten Quartal und eines leichten Umsatzrückgangs im Vergleich zum Vorjahr hält Goodyear an seinem Ziel fest, bis zum vierten Quartal 2025 eine Segment Operating Income Marge von 10% zu erreichen.
InvestingPro Erkenntnisse
Zur Ergänzung der Analyse von JPMorgan bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage von Goodyear Tire & Rubber. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 2,63 Milliarden US-Dollar, was seine aktuelle Marktbewertung widerspiegelt. Trotz des optimistischen Kursziels von JPMorgan zeigen die InvestingPro-Daten, dass Goodyear mit Herausforderungen konfrontiert ist, mit einer signifikanten Kursrendite von -35,54% seit Jahresbeginn, basierend auf den neuesten verfügbaren Daten.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Goodyear "mit einer erheblichen Schuldenlast operiert" und "schnell Barmittel verbrennt", was mit den Bedenken von JPMorgan bezüglich des freien Cashflows unter dem Break-even-Punkt im Geschäftsjahr 2024 übereinstimmt. Es gibt jedoch einen Lichtblick, da Analysten vorhersagen, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird, was möglicherweise die beibehaltene Übergewichtung von JPMorgan unterstützt.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition von Goodyear liefern könnten.
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