Am Mittwoch passte Scotiabank ihre Einschätzung für die Aktien von Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS) an und reduzierte das Kursziel von 35,00 US-Dollar auf 30,00 US-Dollar. Trotz dieser Anpassung behielt die Bank ihre "Sector Perform"-Einstufung für die Aktie bei.
Diese Entscheidung folgte auf die Veröffentlichung der Finanzzahlen von Apellis, die hinter den Erwartungen zurückblieben. Der Gesamtumsatz erreichte 196,8 Millionen US-Dollar, was 4,3 Millionen US-Dollar unter den Prognosen lag. Der Verlust pro Aktie betrug 0,46 US-Dollar und verfehlte damit die Schätzungen um 0,17 US-Dollar.
Die beiden Hauptprodukte des Pharmaunternehmens, Syfovre und Empaveli, blieben hinter den Umsatzerwartungen zurück. Syfovre erzielte einen Umsatz von 152 Millionen US-Dollar, 15,7 Millionen US-Dollar weniger als erwartet, während Empaveli mit 24,6 Millionen US-Dollar 8,4 Millionen US-Dollar unter den Prognosen lag. Laut Scotiabank könnte die Markteinführung von Syfovre durch mögliche ungünstige Brutto-Netto-Anpassungen erschwert werden.
Trotz der Umsatz- und Gewinnmisses gab es auch positive Signale für Apellis. Die kommerziellen Syfovre-Ampullenlieferungen stiegen im Quartal um 7 % auf 84.500 Einheiten, was auf eine wachsende Patientennachfrage hindeutet.
Scotiabank erwartet, dass der Umsatz von Syfovre weiter steigen wird, da es von Kostenträgern bevorzugt wird. Allerdings geht die Bank davon aus, dass ein niedrigerer Nettoverkaufspreis in Zukunft die Auswirkungen der steigenden Patientennachfrage ausgleichen wird.
Die Bank hat ihre Umsatzprognose für Syfovre angepasst und erwartet nun für 2024 einen Umsatz von 600 Millionen US-Dollar, gegenüber der vorherigen Prognose von 624 Millionen US-Dollar. Für 2025 wurde die Prognose von 769 Millionen US-Dollar auf 681 Millionen US-Dollar gesenkt. Diese Anpassungen spiegeln eine vorsichtigere Einschätzung der Wachstumsperspektiven des Medikaments wider. Das neue Kursziel von 30 US-Dollar berücksichtigt diese revidierten Prognosen und die aktuellen Marktbedingungen für Apellis Pharmaceuticals.
In anderen aktuellen Nachrichten verfehlte Apellis Pharmaceuticals mit seinen Ergebnissen für das dritte Quartal die Erwartungen. Das Unternehmen meldete einen Quartalsverlust von 0,46 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 196,83 Millionen US-Dollar. Der Umsatz von Syfovre ging trotz eines Nachfragewachstums von 7 % im Quartalsvergleich um etwa 2 % auf 152 Millionen US-Dollar zurück. Dies wurde auf höhere Brutto-Netto-Anpassungen und eine allgemeine Verlangsamung im Markt für geografische Atrophie zurückgeführt.
Als Reaktion auf diese Entwicklungen haben verschiedene Analysehäuser ihre Einschätzungen für Apellis angepasst. Piper Sandler, Oppenheimer, H.C. Wainwright und BofA Securities haben ihre Kursziele auf 32 US-Dollar, 40 US-Dollar, 57 US-Dollar bzw. 47 US-Dollar revidiert. Alle Häuser behalten jedoch eine positive Bewertung für die Aktie bei.
Trotz der finanziellen Rückschläge konnte Apellis seinen Anteil an Neuverschreibungen auf fast 50 % steigern. Zudem hat ein großer Medicare Advantage-Plan Syfovre ab dem 1. Januar 2025 als exklusives bevorzugtes Produkt in seine Arzneimittelliste aufgenommen. Diese Entwicklungen geben Einblick in die aktuelle finanzielle Situation des Unternehmens.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zur Analyse von Scotiabank liefern die Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage von Apellis Pharmaceuticals. Trotz der jüngsten Herausforderungen verzeichnete das Unternehmen ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 162,1 % in den letzten zwölf Monaten bis zum dritten Quartal 2024. Dies steht im Einklang mit dem InvestingPro-Tipp, dass Analysten für das laufende Jahr ein Umsatzwachstum erwarten, was das Potenzial für eine weitere Marktdurchdringung von Syfovre unterstützt.
Die Profitabilität bleibt jedoch ein Sorgenpunkt. Die operative Gewinnmarge des Unternehmens liegt bei -49,8 %, und ein InvestingPro-Tipp deutet darauf hin, dass Analysten nicht davon ausgehen, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird. Dies bestätigt die vorsichtige Haltung von Scotiabank und das reduzierte Kursziel.
Positiv zu vermerken ist, dass Apellis mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet und die liquiden Mittel die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen, was dem Unternehmen eine gewisse finanzielle Flexibilität bei der Bewältigung von Marktherausforderungen verschafft. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 3,42 Milliarden US-Dollar und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 14,42 deuten darauf hin, dass Investoren trotz der jüngsten Rückschläge weiterhin erhebliche Wachstumserwartungen einpreisen.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps für Apellis Pharmaceuticals, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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