Berry Global Group, Inc. (NYSE:BERY), ein führendes Unternehmen im Bereich Kunststoffprodukte, hat die Emission von vorrangig besicherten Anleihen im Wert von 800 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2031 und einem Zinssatz von 7,250% pro Jahr angekündigt. Die Anleihen wurden am Freitag von Treasure Escrow Corporation, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Berry, im Rahmen einer Treuhandvereinbarung mit der U.S. Bank Trust Company, National Association, als Treuhänder und Sicherheitenverwalter emittiert.
Die Emission steht im Zusammenhang mit Berrys geplantem Reverse Morris Trust-Geschäft mit der Glatfelter Corporation, die in Magnera Corporation umbenannt wird. Bei diesem komplexen Unternehmensumstrukturierungsverfahren wird Magnera nach Abschluss der Transaktion alle Verpflichtungen aus den Anleihen übernehmen, während der Treuhänder-Emittent von seinen Verpflichtungen entbunden wird.
Die am 15.11.2031 fälligen Anleihen werden von Magneras bestehenden und zukünftigen Tochtergesellschaften garantiert, die auch ihre Laufzeitkreditfazilität absichern. Diese Anleihen sind in Bezug auf Zahlungsrechte gleichrangig mit Magneras bestehenden und zukünftigen nicht nachrangigen Verbindlichkeiten und werden durch ein erstrangiges oder zweitrangiges Pfandrecht an bestimmten Vermögenswerten besichert.
Magnera hat die Option, die Anleihen ab dem 15.11.2027 zu sinkenden Rückzahlungspreisen zurückzukaufen, einschließlich einer Prämie bei vorzeitiger Rückzahlung. Zusätzlich können bis zu 40% der Anleihen mit Erlösen aus Eigenkapitalangeboten zu einem Rückzahlungspreis von 107,250% zurückgekauft werden, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen.
Die Anleihen sind durch eine Treuhandvereinbarung gesichert, bis bestimmte Bedingungen erfüllt sind, einschließlich der Magnera-Übernahme. Sollten die Bedingungen bis zum 03.03.2025 oder einem früheren festgelegten Datum nicht erfüllt sein, werden die Anleihen zwangsweise zurückgezahlt.
Die Treuhandvereinbarung enthält restriktive Klauseln, die Magneras Handlungsspielraum in Bezug auf die Aufnahme zusätzlicher Schulden, die Zahlung von Dividenden und die Durchführung bestimmter anderer Transaktionen einschränken. Diese Klauseln werden ausgesetzt, wenn die Anleihen von zwei oder mehr Ratingagenturen ein Investment-Grade-Rating erhalten, vorausgesetzt, es ist kein Zahlungsausfall eingetreten.
Bei einem Kontrollwechsel haben die Anleihegläubiger das Recht, von Magnera den Rückkauf ihrer Anleihen zu 101% des Nennbetrags zuzüglich aufgelaufener Zinsen zu verlangen.
In anderen aktuellen Nachrichten haben die Aktionäre der Glatfelter Corporation einer Fusion mit einer Einheit der Berry Global Group zugestimmt. Diese strategische Entscheidung wird voraussichtlich die Geschäftsstruktur und Marktpräsenz von Glatfelter erheblich verändern. Die Fusion soll Berrys Global Nonwovens and Films Geschäft im Bereich Gesundheit, Hygiene und Spezialitäten einschließen. Im Rahmen der Vorbereitung wird Glatfelter einen Aktiensplit im Verhältnis 1:13 durchführen und sich in Magnera Corporation umbenennen.
Berry Global Group meldete kürzlich in seinem Q3 2024 Earnings Call ein organisches Volumenwachstum von 2% und einen Anstieg des bereinigten Gewinns pro Aktie um 16%. Das operative EBITDA zeigte ebenfalls einen positiven Trend mit einem Anstieg von 6% im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres.
In Übereinstimmung mit diesen Entwicklungen wurde James T. Glerum, Jr. in den Vorstand der Berry Global Group berufen. Darüber hinaus wurden neue Direktoren für den Vorstand der zukünftigen Magnera Corporation im Vorfeld der Fusion angekündigt. Diese Entwicklungen unterstreichen die laufenden strategischen Bemühungen sowohl von Glatfelter als auch von Berry Global Group, die Effizienz zu steigern und den Stakeholdern Mehrwert zu bieten.
InvestingPro Erkenntnisse
Die kürzlich erfolgte Emission von vorrangig besicherten Anleihen im Wert von 800 Millionen US-Dollar durch Berry Global Group steht im Einklang mit mehreren positiven finanziellen Indikatoren, die von InvestingPro hervorgehoben werden. Die starke Finanzlage des Unternehmens spiegelt sich in seiner Marktkapitalisierung von 7,77 Milliarden US-Dollar und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,27 wider, was auf eine angemessene Bewertung im Verhältnis zu den Gewinnen hindeutet.
InvestingPro-Tipps zeigen, dass Berry Global aggressiv eigene Aktien zurückkauft und eine hohe Aktionärsrendite bietet, was als Zeichen des Vertrauens in die Zukunftsaussichten des Unternehmens gewertet werden könnte. Dies steht im Einklang mit den strategischen Schritten des Unternehmens, einschließlich der geplanten Reverse Morris Trust-Transaktion mit der Glatfelter Corporation.
Die Bewertung des Unternehmens impliziert eine starke Free-Cashflow-Rendite, was Flexibilität für zukünftige Investitionen oder Schuldenmanagement bieten könnte. Dies könnte angesichts der neuen Schuldenemission besonders relevant sein. Darüber hinaus wird die Aktie von Berry Global nahe ihrem 52-Wochen-Hoch gehandelt, mit einer Gesamtrendite von 28,68% im letzten Jahr, was auf eine positive Marktstimmung hindeutet.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps für Berry Global, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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