Am Mittwoch hat BofA Securities seine Einschätzung zu Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF) nach oben korrigiert. Die Aktie wurde von "Neutral" auf "Kaufen" hochgestuft, wobei das Kursziel von 25,00€ auf 29,00€ angehoben wurde.
Analystin Ractliffe weist darauf hin, dass die Signify-Aktien derzeit nur knapp über ihrem Wert bei der Ausgliederung im Jahr 2016 gehandelt werden. Dies entspricht einem Abschlag von etwa 30% gegenüber dem historischen Durchschnitt des Verhältnisses von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) von 8x. Sie betont, dass die Wachstums- und Margenaussichten des Unternehmens nun deutlich vielversprechender erscheinen als zum Zeitpunkt der Ausgliederung.
Die Hochstufung geht einher mit einem optimistischen Ausblick auf die zukünftige finanzielle Entwicklung des Unternehmens. Ractliffes Prognosen für Signifys EBITA in den Geschäftsjahren 2025 und 2026 liegen 8-9% über dem aktuellen Marktkonsens. Sie erwartet, dass eine Trendwende im organischen Wachstum, unterstützt durch die Erholung des Baumarktes, zu einer Neubewertung der Aktie führen wird.
Der positive Ausblick der Analystin wird zusätzlich durch die erwarteten Vorteile eines Kosteneinsparungsprogramms gestützt, das Signify Anfang des Jahres angekündigt hat. Diese Einsparungen, in Kombination mit einer anhaltend starken Bruttomarge und operativem Leverage, tragen zu den nach oben korrigierten bereinigten EBITA-Schätzungen für 2025 und 2026 bei, die um 8-9% höher ausfallen.
Ractliffes Kursziel basiert auf einem 7,2-fachen Multiple des für 2025 prognostizierten EV/EBITA, was einem Abschlag von etwa 10% gegenüber dem historischen Durchschnittsmultiple entspricht. Trotz dieses Abschlags, der die Geschwindigkeit der erwarteten Wachstumserholung berücksichtigt, sieht sie ein Aufwärtspotenzial von mehr als 30% für die Signify-Aktien. Die Einschätzung der Analystin zeugt von Vertrauen in die Performance und Entwicklung des Unternehmens in den kommenden Jahren.
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