Am Dienstag erhielten die Aktien von Wells Fargo & Co (NYSE:WFC) eine verbesserte Einschätzung von Phillip Securities. Das Analysehaus stufte die Aktie der Bank von "Neutral" auf "Akkumulieren" hoch und hob das Kursziel von 60,83 US-Dollar auf 65,00 US-Dollar an.
Hintergrund der Hochstufung ist eine Anpassung der Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2024 um etwa 5% nach oben. Der Analyst von Phillip Securities begründet dies mit höheren Erwartungen im Investment Banking (IB) sowie antizipierten Kostensenkungen und geringeren Rückstellungen. Diese positiven Faktoren werden teilweise durch eine niedrigere Prognose für den Zinsüberschuss (NII) ausgeglichen.
Für die Bewertung von Wells Fargo nutzt Phillip Securities das Gordon-Wachstumsmodell (GGM). Dieses geht nun für das Geschäftsjahr 2024 von einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/BV) von 1,29 und einer geschätzten Eigenkapitalrendite (ROE) von 13,7% aus. Trotz eines prognostizierten Rückgangs des Zinsüberschusses um 8% im vierten Quartal 2024 erwartet der Analyst für denselben Zeitraum eine Verbesserung des Gewinns pro Aktie (EPS) um etwa 10%.
Diese EPS-Steigerung, bereinigt um Einmaleffekte, wird hauptsächlich auf das Wachstum der zinsunabhängigen Erträge zurückgeführt. Besonders die anhaltende Erholung der Gebühren im Investment Banking und höhere Handelsgewinne sowie Kostensenkungen und geringere Rückstellungen tragen dazu bei.
Wells Fargo verzeichnete zuletzt eine Reihe positiver Entwicklungen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals. Die Bank meldete einen Nettogewinn von 5,1 Milliarden US-Dollar und übertraf mit einem Gewinn pro Aktie von 1,42 US-Dollar die Markterwartungen. In der Folge hoben mehrere Analysehäuser, darunter Citi, Piper Sandler, Baird und Evercore ISI, ihre Kursziele an. Barclays erhöhte das Ziel sogar deutlich auf 75 US-Dollar, gestützt auf die starke EPS-Entwicklung.
Zusätzlich führte Wells Fargo im dritten Quartal Aktienrückkäufe im Wert von 3,5 Milliarden US-Dollar durch und kündigte eine Dividendenerhöhung um 14% an. Trotz dieser positiven Signale verzeichnete der Kerngewinn vor Risikovorsorge einen Rückgang von 7% im Jahresvergleich.
Evercore ISI revidierte ihre EPS-Schätzungen für 2025 und 2026 um 4% nach oben. Begründet wird dies mit einem optimistischen Ausblick für die Gebühreneinnahmen, unterstützt durch anhaltende Dynamik in den Bereichen Handel, Investment Banking und Anlageberatung.
Wells Fargo selbst passte die Prognose für den Zinsüberschuss im Gesamtjahr 2024 auf einen Rückgang von etwa 9% an, was den Konsensschätzungen entspricht. Die Kostenprognose bleibt unverändert bei etwa 54 Milliarden US-Dollar.
Analysten von JPMorgan behalten trotz des erheblichen Rückgangs im Zinsüberschuss eine neutrale Haltung bei. Die robuste Kreditperformance der Bank deutet auf ein stabileres Kreditumfeld für 2025 hin.
InvestingPro Erkenntnisse
Die Hochstufung von Wells Fargo durch Phillip Securities wird durch mehrere positive Indikatoren aus den InvestingPro-Daten gestützt. Mit einer Marktkapitalisierung von 207,96 Milliarden US-Dollar unterstreicht Wells Fargo seine bedeutende Stellung im Bankensektor. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,87 deutet auf eine angemessene Bewertung hin, besonders angesichts der starken Performance der Bank.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Wells Fargo seit 54 Jahren ununterbrochen Dividenden zahlt, was das Engagement für Aktionärsrenditen unterstreicht und mit dem positiven Analystenausblick korrespondiert. Der Handel nahe dem 52-Wochen-Hoch und die starke Rendite von 17,77% im letzten Monat untermauern das erhöhte Kursziel von 65,00 US-Dollar.
Die operative Gewinnmarge von 30,14% für die letzten zwölf Monate zeugt von effizienten Geschäftsabläufen. Diese Effizienz könnte zu den vom Analysten erwarteten Kostensenkungen beitragen und die prognostizierte Gewinnsteigerung unterstützen.
Für eine umfassendere Analyse bietet InvestingPro 11 weitere Tipps zu Wells Fargo. Diese zusätzlichen Erkenntnisse können für Anleger besonders wertvoll sein, um fundierte Entscheidungen in Anbetracht der jüngsten Analystenhochstufung und des sich wandelnden Finanzumfelds für Großbanken zu treffen.
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