Das bevorstehende Auslaufen einer US-Lizenz, die Transaktionen mit wichtigen russischen Finanzinstituten erlaubt, wird voraussichtlich Schwierigkeiten für russische Unternehmen schaffen, die mit chinesischem Yuan handeln.
Die Lizenz, die bestimmte Transaktionen zur Abwicklung ermöglicht, läuft am 12.10.2023 aus, und es gibt bisher keine Anzeichen vom Office of Foreign Assets Control (OFAC) des US-Finanzministeriums für eine mögliche Verlängerung.
Seit der Verhängung westlicher Sanktionen nach Russlands militärischen Aktionen in der Ukraine im Februar 2022 und der darauf folgenden Beschleunigung von Russlands Entdollarisierungspolitik hat der Yuan in Moskaus Devisenhandel an Bedeutung gewonnen. Am Mittwoch erreichte der Yuan ein Jahreshoch gegenüber dem russischen Rubel.
Quellen aus dem Import- und Zahlungssektor haben Bedenken über mögliche Zahlungsprobleme zwischen Russland und China geäußert. Es besteht die Möglichkeit eines plötzlichen Yuan-Mangels oder einer vollständigen Verweigerung chinesischer Banken, Zahlungen aus Russland nach Ablauf der Lizenz anzunehmen.
Die OFAC-Sanktionen vom Juni zielten auf die Moscow Exchange und das National Clearing Centre (NCC) ab, was zu einem sofortigen Stopp des US-Dollar- und Euro-Handels an Russlands größter Börse führte. Nach Ablauf der Lizenz werden alle Umtauschoperationen eingestellt, einschließlich jener mit Tochtergesellschaften chinesischer Banken, was zur Schließung und Beendigung aller offenen Devisenpositionen über die Moscow Exchange führen wird.
Diese erwartete Einstellung der Operationen könnte den aktuellen Mangel an Yuan-Liquidität verschärfen, der bereits zu Verzögerungen bei Zahlungen in Milliardenhöhe geführt hat, wie letzten Monat berichtet wurde. Chinesische Staatsbanken haben Transaktionen mit Russland eingestellt, was zu erhöhten Logistikkosten und höheren Gebühren durch Vermittler geführt hat.
Die Situation wird durch die Weigerung der russischen Einheit der österreichischen Raiffeisen Bank International (VIE:RBIV), seit September Zahlungen nach China zu tätigen, weiter verkompliziert, obwohl sich die Bank nicht zu der Angelegenheit geäußert hat.
Die russische Zentralbank hat die Zahlungsprobleme erkannt und den Geschäftsbanken empfohlen, ihre Yuan-Kreditportfolios zu reduzieren. Dies würde dazu beitragen, den Liquiditätsengpass zu mildern, indem der Bedarf der Zentralbank, kurzfristige Yuan-Reserven aufzufüllen, verringert wird, was die Swap-Zinssätze und die Marktvolatilität in die Höhe getrieben hat.
Laut Alexander Potavin, einem Analysten bei der Finam-Brokerage, erreichten die Swap-Sätze letzte Woche bis zu 120%, eine Situation, die er als systemisches Risiko für große russische Unternehmen beschreibt. Zentralbankdaten zeigen eine Reduzierung der Swap-Kredite von einem Höchststand von 35,2 Milliarden Yuan Anfang September auf 15,4 Milliarden Yuan (2,19 Milliarden US-Dollar) am Mittwoch.
Potavin warnte auch, dass eine mögliche Einstellung des Yuan-Handels an der Moscow Exchange den Referenzwert für den Rubel beseitigen würde. Dies würde dazu führen, dass Yuan-Kurse auf Basis von Interbankenmarkttransaktionen gebildet würden, ein Prozess, den er als intransparent, manipulierbar und volatil betrachtet.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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