Manche DAX-Aktien werden fast täglich in der Finanzpresse besprochen, obwohl ihre langfristige Entwicklung stark zu wünschen übriglässt. Die folgenden drei Aktien sind das Gegenteil davon. Sie haben sich langfristig sehr gut entwickelt (alle haben den DAX auf Sicht von zehn Jahren locker geschlagen) und die Unternehmen scheinen mir auch heute gut positioniert. Dennoch finden diese interessanten Aktien kaum Erwähnung – bis jetzt.
Cancom (F:COKG)
Cancom (WKN: 541910) ist ein IT-Dienstleister, der seine hauptsächlich deutschen Kunden bei der digitalen Transformation unterstützt. Das Leistungsspektrum reicht dabei von der Konzeption von IT-Architekturen über die Beschaffung von Rechenzentren bis hin zur Implementierung von Lösungen zur Prozessautomatisierung.Nachdem das Geschäft in den letzten Jahren stetig mit zweistelligen Raten gewachsen ist, stagnierte der Umsatz im Jahr 2022. Das EBITDA sank sogar um 14 %. Als Reaktion fiel der Aktienkurs im letzten Jahr um 44 % (Stand aller Angaben: 02.04.23).
Das Management blickt jedoch optimistisch in die Zukunft und geht davon aus, dass sich Effekte wie eine angespannte Verfügbarkeit von IT-Hardware und geringere Abrufe aus Rahmenverträgen der öffentlichen Verwaltung nicht wiederholen werden. In 2023 sollen Umsatz und Ergebnis wieder steigen. Und langfristig soll die anhaltende Digitalisierung zu einer weiterhin steigenden Nachfrage nach IT-Beratungen und dem Betrieb von IT-Systemen führen. Das KGV von 35 scheint mir angemessen.
Elmos Semiconductor (ETR:ELGG)
Während die Aktien vieler Halbleiterhersteller derzeit schwächeln, erklimmt die Aktie von Elmos Semiconductor (WKN: 567710) ein Allzeithoch nach dem anderen. Seit Jahresbeginn stieg die Aktie um satte 69 %. Dafür gibt es gute Gründe.Das Unternehmen aus Dortmund entwickelt und produziert vor allem Halbleiter für die Automobilindustrie und profitiert davon, dass Autos immer mehr zu Computern auf vier Rädern werden. Die Komponenten steuern zum Beispiel das Licht, messen Abstände per Ultraschall oder regulieren die Klimaanlage.
Nachdem das Jahr 2021 bereits ein Rekordjahr war, wuchs der Umsatz in 2022 noch einmal um 39 %. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie stieg gar um 87 %. Auch im aktuellen Jahr soll sich diese starke Entwicklung fortsetzen. Der Umsatz soll in 2023 noch einmal um mindestens 25 % steigen, während sich die EBIT-Marge weiter verbessern soll. In Anbetracht dieses Wachstums finde ich das KGV von 21 nicht zu hoch.
IVU Traffic Technologies
Auch die Aktie von IVU Traffic Technologies (WKN: 744850) hat sich langfristig überdurchschnittlich gut entwickelt. Das Berliner Unternehmen unterstützt mit seiner Software mehr als 500 Verkehrsunternehmen bei Themen wie Planung und Disposition, Betriebslenkung, Ticketing, Fahrgastinformation und der Abrechnung von Verkehrsverträgen. Der Großteil der Kunden kommt aus Europa.Es werden stetig neue Kunden gewonnen, die dazu beitragen, dass Umsatz und Rohergebnis in den letzten Jahren mit jährlich knapp zweistelligen Raten stiegen. Auch im Jahr 2022 setzte sich dieses Wachstum fort. Der Umsatz stieg um 10 %, das Rohergebnis um 15 %. Das EBIT stieg jedoch nur um 1 % – Hauptgrund für den geringeren Anstieg waren stark gestiegene Personalaufwendungen. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze stieg auf 38 %. Das Management erwartet in 2023 weiteres Wachstum.
Auf lange Sicht sehe ich IVU Traffic als Profiteur der Digitalisierung und des Ausbaus des öffentlichen Nahverkehrs. Nachdem der Aktienkurs im letzten Jahr um 11 % gefallen ist, beträgt das KGV 29. Das empfinde ich als fair.
Der Artikel 3 interessante deutsche Aktien, über die niemand spricht ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
Hendrik Vanheiden besitzt Aktien von IVU Traffic Technologies. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.
Aktienwelt360 2023