Investing.com - Die US-Börsen könnten trotz hoher Bewertungen weiterhin zulegen, meint UBS-Analyst David Lefkowitz. Die aktuelle Bewertung sei „angemessen“ vor dem Hintergrund des aktuellen Marktumfelds, betonte er in einer aktuellen Mitteilung. Unterstützt werde der Markt von einer Kombination aus abnehmender Inflation, erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve und robustem Gewinnwachstum.
Für den S&P 500 setzt die Großbank ehrgeizige Kursziele: Bis Mitte 2025 soll der Index auf 6.300 Punkte steigen, bis Jahresende sogar auf 6.600 Punkte. Zuletzt erreichte der S&P 500 bereits neue Rekordstände – getrieben durch Zinssenkungen im September und November, solide Quartalsberichte und eine republikanische Mehrheit bei den Wahlen.
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Gewinnwachstum stützt die Prognosen
Auch auf Unternehmensebene sieht Lefkowitz keine Hindernisse: Die Gewinne der im S&P 500 gelisteten Unternehmen seien zuletzt um sieben Prozent gestiegen – im Einklang mit den Erwartungen. Für 2024 rechnet die UBS (SIX:UBSG) mit einem Gewinnwachstum von elf Prozent auf 250 US-Dollar je Aktie. Im nächsten Jahr sollen die Gewinne nochmals um acht Prozent auf 270 US-Dollar je Aktie zulegen.
Arbeitsmarkt als stabilisierender Faktor
Trotz Unsicherheiten – etwa bei Inflation oder Zöllen unter der neuen Regierung – geht die UBS von einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft aus. „Ein gesunder Arbeitsmarkt dürfte den Konsum weiter ankurbeln“, so Lefkowitz. Er verwies auf die niedrigen Arbeitslosenzahlen, starkes Beschäftigungswachstum und steigende Reallöhne. Diese Faktoren seien essenziell, um die Ausgaben der Verbraucher hochzuhalten.
Zusätzlich könnten Investitionen in Zukunftstechnologien wie künstliche Intelligenz (KI) als Wachstumstreiber wirken. Besonders der Technologiesektor bleibe attraktiv, auch wenn andere Bereiche wie PCs oder Smartphones schwächer abschneiden.
Zinssenkungen als Treibstoff für den Markt
Die UBS erwartet, dass weitere Zinssenkungen der Fed den Konsum entlasten und zugleich Unternehmensinvestitionen sowie die Bauwirtschaft ankurbeln. „In Phasen von Zinssenkungen und einer sanften Landung steigen die Aktienmärkte im Durchschnitt um 18 Prozent in den folgenden zwölf Monaten“, erinnerte Lefkowitz.
Angesichts all dieser Faktoren sieht UBS ein konstruktives Umfeld für US-Aktien. Breiteres Gewinnwachstum und anhaltend hohe Konsumausgaben sollten den Markt weiterhin stützen. Die optimistischen Kursziele für den S&P 500 spiegeln diese Einschätzung wider – mit der Aussicht auf ein weiteres Jahr starker Kursgewinne.
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