Es war eine Überraschung, als Warren Buffetts Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (WKN: A0YJQ2) indirekt in Gold investiert hat. Über eine Beteiligung an Barrick Gold (NYSE:GOLD) (WKN: 87050) hat das Orakel von Omaha zumindest mittelbar in den Goldmarkt investiert. Auch wenn es weiterhin zu differenzieren gilt, dass ein Goldproduzent und das Edelmetall per se zwei verschiedene Dinge sind.
Wie auch immer: Es könnte sein, dass dieses Kapitel schon bald zu Ende ist. Warren Buffetts Beteiligungsgesellschaft hat per Quartalsupdate verkündet, dass man die Position von Barrick Gold zuletzt wieder um 40 % reduziert habe. Das ist offensichtlich ein großes Aktienpaket, das hier verkauft worden ist. Wobei die Position grundsätzlich eher zu den kleineren gehört hat.
Relevant ist jetzt natürlich die Frage, wie man diesen Schritt interpretieren soll. Ich hätte zwei Möglichkeiten im Angebot, über die du vielleicht einmal nachdenken möchtest.
Es ist nicht Warren Buffetts Investition Grundsätzlich gilt weiterhin, dass die Investition in Barrick Gold vermutlich gar keine von Warren Buffett persönlich ist. Das Orakel von Omaha ist kein Fan des Edelmetalls, in seiner langjährigen Historie nie gewesen. Das könnte ein erster Indikator dafür sein, dass wir diese Beteiligung nicht unmittelbar mit Buffett in Verbindung bringen sollten.
Auch das Volumen spricht dafür. Berkshire Hathaway hat im Laufe dieses Jahres für knapp über eine halbe Milliarde US-Dollar Aktien von Barrick Gold eingekauft. Ein vergleichsweise geringes Volumen, das eher für einen seiner Lieutenants Ted oder Todd sprechen könnte. Auch das spricht dafür, dass wir nicht unbedingt davon ausgehen sollten, dass Warren Buffett diese Gold-Aktie gekauft hat.
Aber natürlich ist das an dieser Stelle nicht der springende Punkt. Trotzdem gilt es schließlich herauszufinden, warum nach nicht einmal einem Jahr rund 40 % der Aktien bereits wieder veräußert worden sind. Der Grund könnte wiederum mit den Aussichten für den Goldmarkt zusammenhängen.
Nicht mehr die Zeit für Gold? Die Marktlage hat sich inzwischen geändert. Es hat sich abgezeichnet, dass mehrere Akteure an einem Impfstoff tüfteln. Inzwischen (allerdings vor der Deadline des Quartalsupdates) können wir sogar erste, konkrete Wirkstoffe bestaunen, die zumindest die Hoffnung säen, dass COVID-19 früher oder später beendet sein wird.
Das könnte auch den Goldmarkt belasten. In der Krise ist das Edelmetall im Laufe dieses Jahres kurzzeitig aufgeblüht. Der Markt scheint sich jedoch inzwischen wieder zu wandeln. Anstatt weiter auf Gold zu setzen, sind viele Investoren doch wieder in Aktien eingestiegen.
Warren Buffett, beziehungsweise eine seiner rechten Hände, könnte daher jetzt die Reißleine ziehen, weil die Investitionsthese nicht aufgegangen ist. Für mich zumindest eine plausible Theorie, weshalb das Aktienpaket zumindest schon einmal verringert worden ist.
Es bleibt ein Rätsel … Warren Buffetts beziehungsweise Berkshire Hathaways Exkursion in den Goldmarkt bleibt für mich ein Rätsel. Fest steht für mich: Das Volumen ist bereits im Vorfeld gering gewesen. Und wird jetzt sogar noch geringer. Das ist vermutlich die wichtigste Erkenntnis, die man zu diesem Kapitel der Beteiligungsgesellschaft haben kann.
Ob weitere Verkäufe folgen werden? Ob Warren Buffett sogar selbst den Verkaufen-Knopf gedrückt hat? Fragen, die wir nicht mit Sicherheit beantworten können. Wobei die kommenden Quartalsupdates zeigen werden, wie es mit dieser exotischen Investition weitergeht.
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Vincent besitzt Aktien von Berkshire Hathaway. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Berkshire Hathaway (B-Aktien) und empfiehlt die folgenden Optionen: Long January 2021 $200 Call auf Berkshire Hathaway (B-Aktien), Short January 2021 $200 Put auf Berkshire Hathaway (B-Aktien) und Short December 2020 $210 Call auf Berkshire Hathaway (B-Aktien).
Motley Fool Deutschland 2020