Die Commerzbank (DE:CBKG) hat eine Additional-Tier-1-Anleihe im Gesamtvolumen von 1,25 Mrd. Euro und mit einem Kupon von 6,125 Prozent ausgegeben. Die Anleihe mit unbestimmter Laufzeit kann frühestens im Zeitraum von Oktober 2025 bis April 2026 gekündigt werden.
Nach Unternehmensangaben soll das Papier gleich mehrfach überzeichnet gewesen sein. Da die Anleihe unter den in den vergangenen Jahren verschärften Regularien für Kapitalquoten der EU zur Erfüllung der Kapitalanforderungen eingesetzt werden kann, ist die Platzierung ein wichtiger Schritt. Durch die Emission sinkt die Anforderung an das harte Kernkapital der Commerzbank. Im Rahmen eines Ende Mai aufgelegten Emissionsprogramms können sukzessive in den nächsten Jahren nachrangige Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu 3 Mrd. Euro begeben werden.
Durch die Nullzinspolitik und die Strafzinsen für das Parken von Geldern bei der EZB stehen die Zins- und Provisionsmargen der Geschäftsbanken extrem unter Druck. Gleichzeitig sind umfangreiche Investitionen erforderlich, um das geänderte Kundenverhalten mit innovativen Online-Angeboten zu bedienen. Von einem Aufschwung der Wirtschaft nach der Corona-Pandemie dürfte die Commerzbank profitieren. Aktuell drängt sich ein Engagement aber nicht auf.