Nach Einschätzung von SMC-Research zeigen die Q1-Zahlen der GK Software SE (DE:GKSG) endlich die erhoffte Profitabilitätsverbesserung. Auf dieser Grundlage sieht der SMC-Analyst Adam Jakubowski gute Chancen, dass GK Software die Margen auch im Gesamtjahr trotz der COVID-19-Pandemie spürbar verbessern kann.
Nachdem GK Software im letzten Jahr ankündigungsgemäß den Umsatz erneut gesteigert und eine Ergebnistrendwende vollzogen habe, sei auch der Start in die neue Finanzperiode geglückt. Mit einem Umsatzwachstum auf 29,0 Mio. Euro habe GK Software den Vorjahreswert um 18 Prozent übertroffen, darüber hinaus sei auf allen Ergebnisebenen die Rückkehr in die schwarzen Zahlen geglückt. Anders als im Geschäftsjahr 2019, dessen EBIT von der nachträglicher Ertragswirksamkeit von Leistungen aus Vorperioden erheblich profitiert habe, sei die Ergebnisverbesserung im ersten Quartal ausschließlich operativ erzielt worden – trotz der im Vorjahresvergleich niedrigeren Lizenzerlöse.
Damit scheine GK Software laut SMC-Research die Profitabilitätsprobleme, welche die Vorjahre belastet haben, nun immer besser in den Griff zu bekommen. Zusammen mit der bisher zu beobachtenden starken Resistenz des Bestandsgeschäft gegen die Verwerfungen der COVID-19-Pandemie lasse das nach Ansicht der Analysten auch für 2020 auf verbesserte Umsatz- und vor allem Ergebniszahlen hoffen. Wie stark die Zuwächse ausfallen werden, hänge davon ab, ob sich das Neugeschäft, für das GK Software im Unterschied zum Dienstleistungsgeschäft von Corona-bedingten Verzögerungen berichte, in der zweiten Jahreshälfte wiederbeleben werde.
SMC-Research habe nach eigener Aussage diesbezüglich einen vorsichtigen Ansatz gewählt und die Schätzungen für 2020 leicht modifiziert, man gehe aber dennoch davon aus, dass GK Software dieses Jahr sowohl den Umsatz als auch die Margen erhöhen werde. Auf dieser Basis sehen die Analysten den fairen Wert nun bei 90,00 Euro je Aktie und bestätigen ihr Urteil „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 10.06.20, 12:10 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 10.06.2020 um 11:50 Uhr fertiggestellt und am 10.06.2020 um 12:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/06/2020-06-10-SMC-Update-GK-Software_frei.pdf
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