Norwegen: Daten fallen schwach aus (von Yann Quelenn)
Am Donnerstag wird die Norges Bank ihren Leitzins wohl unverändert bei 0,5% belassen. Die aktuelle Erholung bei den Ölpreisen nimmt etwas Druck von dem Land, und die Einkommen sollten wieder steigen. Doch das allgemeine Umfeld mit niedrigen und negativen Zinsen veranlasst die Währungshüter zu Anpassungen, da das Ergebnis massive Geldzuflüsse und eine starke Aufwertung der Währung sein könnte. Die Preisstabilität ist stark bedroht. Die Inflation ist in der Tat bereits sehr hoch. Die letzten Inflationszahlen lagen heute Morgen bei 3,3%, immer noch über dem Inflationsziel der Bank von 2,5%.
Wir denken, dass die Ölpreise weiter steigen werden, da die globale Nachfrage mit dem derzeitigen Angebot gleichzieht. Als Folge werden die Währungshüter die Zinsen senken müssen, um der steigenden Nachfrage nach dem NOK entgegenzutreten. Unsere Meinung zum EUR/NOK ist bärisch, und wir haben ein mittelfristiges Ziel von 9,200 im Auge. Wir denken, dass es dieses Jahr eine weitere Zinssenkung geben wird.
Datenmäßig gesehen war das BIP im letzten Quartal 2015 mit -1,2% im Quartalsvergleich negativ, und die nächste Veröffentlichung des BIPs für das 1. Quartal 2016 am Donnerstag wird von den Finanzmärkten genau verfolgt werden.
Die übrigen Daten zeigten, dass die Industrieproduktion im Februar noch immer schwach war und die heutigen Daten für März sollten eine Fortsetzung der Schwäche zeigen, da die jüngste Erholung beim Öl nur mit einer moderaten Verzögerung für das Land sichtbar sein sollte.
Kommentare unterstützen JPY-Rallye (von Peter Rosenstreich)
Über Nacht unterstützte der japanische Finanzminister Aso die JPY-Bären weiter. Aso blieb bei seinem Standardspruch, dass Japan bereit sei, am Devisenmarkt einzugreifen (Anmerkung: Dies sagt er nun den zweiten Tag in Folge so explizit), sofern die Schwankungen exzessiv und "einseitig" werden sollten. Er verlieh den Märkten allerdings eine neue Wendung, da er zudem seine Meinung zum G7-Treffen äußerte.
Die Diskussionen am Markt haben zugenommen, dass Japan seine Rhetorik abmildern muss angesichts des anstehenden G7-Treffens und der historischen Ermahnungen der Gruppe zu den Währungsmanipulationen. Aso, der sich auf den letzten Zeitraum der japanischen Intervention im Jahr 2011 bezog, sagte jedoch, dass selbst dann, wenn die G7 einer Intervention zugestimmt hätte, eine übermäßige Währungsvolatilität global als nicht wünschenswert gilt. Diese Kommentare lassen vermuten, dass internationaler Druck die BoJ nicht vom Handeln abhalten wird. Die ständigen verbalen Interventionen scheinen die Spekulationen angeregt zu haben; das gilt auch für die allgemein positive Stimmung, wodurch Trades in den sicheren Häfen nicht mehr so gesucht waren. Wir vermuten, dass die positive Risikostimmung mehr Auswirkungen auf den JPY hatte, als das Säbelgerassel Japans, das nur eine begrenzte Fähigkeit hat, den JPY künstlich schwach zu halten. Der JPY hat sich unter den G10-Währungen am stärksten bewegt, wo die direkte Preisentwicklung beschränkt war. Da es jedoch wenig wahrscheinlich ist, dass die US-Zinsen steigen werden und die BoJ den JPY nicht deutlicher abwerten kann, glauben wir, dass ein weiteres Abwärtspotential bei den JPY-Paaren begrenzt sein wird. Der USD/JPY hat den gleitenden 21-Tagesdurchschnitt bei 108,96 hinter sich gelassen, was eine mögliche Ausweitung der Erholung auf den Bereich von 109,30/45 vermuten lässt. Der USD/JPY-Rallye sollte jedoch der Schwung ausgehen, und das Paar sollte auf 106,44 zurückkehren.
EURUSD Der EUR/USD handelt ohne größere Volatilität und geht auf die Stundenunterstützung bei 1,1370 zu (Tief vom 29. 4. 2016). Eine stärkere Unterstützung liegt bei 1,1144 (Tief vom 24. 3. 2016). Ein Stundenwiderstand befindet sich bei 1,1479 (Hoch vom 6. 5. 2016) und ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1616 (Hoch vom 12. 4. 2016). Erwarten Sie einen weitere Erholung innerhalb des Aufwärtstrendkanals. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1746 hält. Ein Schlüsselwiderstand liegt in der Region von 1,1640 (Tief vom 11. 11. 2005) Die derzeitige technische Aufwertung spricht für einen allmählichen Anstieg.
GBPUSD Der GBP/USD hält seine Bewegung bei. Eine Stundenunterstützung liegt bei 1,4300 (Tief vom 21. 4. 2016). Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,4543 (Hoch vom 6. 5. 2016). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,4969 (Hoch vom 27. 12. 2015). Ein Bruch der Unterstützung, die von der unteren Begrenzung des Aufwärtstrendkanals markiert wird, ist für weiteren Verkaufsdruck nötig. Das langfristige technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der USD/JPY bewegt sich höher. Ein starker Widerstand findet sich bei 111,88 (Hoch vom 28. 4. 2016). Eine Stundenunterstützung liegt bei 108,28 (Innertagestief). Erwarten Sie weiteren Kaufdruck. Langfristig favorisieren wir eine bärische Tendenz. Die Unterstützung bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014) ist im Visier. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun weniger wahrscheinlich. Eine weitere Schlüsselunterstützung befindet sich bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014).
USDCHF Der USD/CHF pausiert, doch das Paar ist mittelfristig klar abwärts gerichtet. Das Paar sollte an dem Widerstand abprallen, der durch die obere Begrenzung des Abwärtstrendkanals markiert wird. Der Stundenwiderstand liegt bei 0,9736 (9. 5. 2016). Eine Stundenunterstützung liegt bei 0,9444 (Tief vom 3. 5. 2015). Erwarten Sie eine weitere Schwäche, da das mittelfristige Momentum vorherrscht. Langfristig hat das Paar seit Mitte 2015 Hochstände produziert. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet eine langfristig bullische Tendenz an.