Den Ausführungen von SMC-Research zufolge hat die STS Group (DE:SF3) auf schwierige Rahmenbedingungen und hohe Verluste mit dem Verkauf eines Geschäftsbereichs reagiert. Die SMC-Analysten Dr. Bastian Brand und Holger Steffen sehen in der Maßnahme Potenzial für eine Stabilisierung und Erholung, kurzfristig gebe es aber auch noch erhebliche Risiken.
Auf die weitere Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und die anhaltenden Verluste im Geschäftsbereich Acoustics habe der Aufsichtsrat von STS gemäß SMC-Research mit einem radikalen Kurswechsel reagiert. Unter der Führung des neuen Alleinvorstands Mathieu Purrey solle nach dem vereinbarten Verkauf der Acoustics-Sparte ein nun schlanker aufgestelltes Unternehmen mit erhöhter Geschwindigkeit zurück in die schwarzen Zahlen geführt werden.
Obwohl der Verkauf des Verlustbringers aus Sicht der Analysten das Potenzial für eine deutliche Stabilisierung und erheblich bessere Geschäftszahlen berge, bestehen nach Meinung des Researchhauses kurzfristig auch noch erhebliche Risiken. Durch die hohen Verluste und den vereinbarten negativen Kaufpreis im niedrigen einstelligen Millionenbereich seien die Eigenmittel der Dachgesellschaft, der STS Group AG, so stark geschmolzen, dass nun nur noch ein Eigenkapital in Höhe von weniger als der Hälfte des Grundkapitals (6 Mio. Euro) vorhanden sei. Daher müsse eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen werden. Die Durchführung einer Kapitalerhöhung könnte nach Einschätzung von SMC-Research notwendig sein.
Schlussendlich müsse das neue Management zeigen, dass es in der Lage sei, die organisatorische Neuaufstellung unter schwierigen Rahmenbedingungen erfolgreich zu bewältigen. Diese Übergangsphase sei mit erheblichen Unsicherheiten verbunden. Obwohl das Unternehmen sehr günstig bewertet sei und das an die Abspaltung des Acoustics-Bereichs angepasste Bewertungsmodell von SMC-Research mit einem Kursziel von 4,30 Euro deutliches Erholungspotenzial signalisiere, senke das Researchhaus die Anlageempfehlung vorerst auf „Hold“, bis dem Unternehmen eine operative und bilanzielle Stabilisierung gelungen sei.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 14.08.20, 8:10 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 14.08.20 um 7:30 Uhr fertiggestellt und am 14.08.20 um 7:40 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/08/2020-08-14-SMC-Update-STS-Group_frei.pdf
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