Die Bedürfnispyramide nach Maslow war ein bahnbrechendes Konzept, als es der Öffentlichkeit 1943 zum ersten Mal vorgestellt wurde. Der amerikanische Psychologe Abraham Maslow vertrat die Ansicht, dass bestimmte Grundbedürfnisse - Nahrung, Wasser, Wohnen usw. - befriedigt werden müssen, bevor ein Mensch zu höheren Ebenen des Selbstwerts und der Selbstverwirklichung gelangen kann.
Sicherheit ist ein weiteres wichtiges, grundlegendes menschliches Bedürfnis, das meines Erachtens beim Wahlergebnis der letzten Woche eine wichtige Rolle gespielt hat. Die Menschen wollen sich sicher fühlen, sowohl physisch als auch finanziell. Sie wollen sich in ihren Häusern und Gemeinden sicher und geschützt fühlen. Wenn das nicht der Fall ist, bringen sie ihre Empörung oder Unzufriedenheit an den Wahlurnen zum Ausdruck.
Darüber habe ich vor etwas mehr als einem Jahr geschrieben. Damals war ich überzeugt, dass die Rekordzahl illegaler Immigranten, die über die südliche Grenze strömen, der Kandidatur von Präsident Joe Biden bei den Wahlen schaden würde.
Es scheint, dass genau auf der Grundlage der Theorie der Weisheit der Massen das passiert ist. Als Kamala Harris im August zur Präsidentschaftskandidatin der Demokraten gekürt wurde, gelang es ihr nicht, die Wähler davon zu überzeugen, dass dieses Problem gelöst werden würde. In der Zwischenzeit hat der designierte Präsident Donald Trump aggressiv mit dem Thema illegale Einwanderung und Grenzsicherheit geworben, und ist dabei als Sieger hervorgegangen.
Rückblickend war diese Katastrophe schon lange vorprogrammiert. Eine im Februar durchgeführte Gallup-Umfrage ergab, dass die Einwanderung die größte Sorge der Amerikaner ist. Mehr als ein Viertel der Menschen (28 %) nannte die Einwanderung als wichtigstes Problem des Landes, noch vor anderen Themen wie der Regierung (20 %), der Wirtschaft (12 %) und sogar der Inflation (11 %).
Das Sicherheitsempfinden prägt Ausgaben und Politik
Mir sind die vielen Studien bekannt, die zeigen, dass Einwanderer seltener Straftaten begehen als US-Bürger. Aber wie wir alle wissen, ist Politik Wahrnehmung, und die vorherrschende Wahrnehmung ist, dass amerikanische Städte aufgrund des Zustroms ungeprüfter, undokumentierter Migranten weniger sicher geworden sind.
Diese Wahrnehmung ist so stark geworden, dass sie das Ausgabeverhalten der Menschen beeinflusst. Wenn ich frühmorgens durch mein Viertel jogge, stelle ich fest, dass immer mehr Familien Zäune errichten, was auf ein verstärktes Empfinden von Unsicherheit hindeutet.
Die Wähler sagen den gewählten Vertretern auch, dass sie es satt haben, nett zu denjenigen zu sein, die kriminell sind. Letzte Woche stimmten die kalifornischen Wähler einer Maßnahme zu, die härtere Strafen für Diebstahl und Drogenhandel vorsieht und damit eine Abkehr von der "woken" Strafrechtspolitik bedeutet, die den Eindruck erweckt, Kriminelle zu schonen.
"America First"-Politik zur Unterstützung inländischer Konzerne
Es gibt einige Bereiche, die meiner Meinung nach unter einer zweiten Amtszeit von Trump zusätzlichen Rückenwind erhalten könnten.
Wie schon in seiner ersten Amtszeit dürfte Trump eine unternehmensfreundliche Politik verfolgen, die besonders Firmen zugutekommt, die ihren Umsatz hauptsächlich im Inland erzielen. Vor allem kleinere und mittelgroße Unternehmen könnten von niedrigeren Steuern und gelockerten Vorschriften profitieren und sich in einer vorteilhaften Position wiederfinden.
Ein Blick auf Trumps erste Amtszeit zeigt: Kleine Unternehmen und deren Führungskräfte hatten damals großen Optimismus. Der Optimismus-Index der National Federation of Independent Business (NFIB) blieb bei einem monatlichen Durchschnitt von 103,4 auf einem historisch hohen Niveau – sogar während der Pandemie.
Zum Vergleich: Unter der Präsidentschaft Bidens lag der Index im Durchschnitt etwa 10 Punkte niedriger, was darauf hinweist, dass Unternehmer weniger Vertrauen ins wirtschaftliche Klima hatten. Aktuell meldet die NFIB, dass die Unsicherheit unter Kleinunternehmern einen historischen Höchststand erreicht hat, was maßgeblich auf die bevorstehenden Wahlen zurückzuführen ist.
Die Wahrheit zum Thema Zölle
Was ist aber mit den Zöllen? Im Wahlkampf hat Trump immer wieder betont, wie vorteilhaft Zölle für die Wirtschaft sein sollen. Er argumentierte, sie könnten das Haushaltsdefizit senken und die heimische Industrie vor Billigimporten schützen.
Allerdings warnen viele Ökonomen, dass höhere Zölle die Inflation wieder anheizen könnten. Denn es sind die US-Importeure, die diese Abgaben zahlen – nicht die ausländischen Exporteure, wie oft behauptet wird. Andererseits: Wenn wir zurückblicken, führte Trump während seiner ersten Amtszeit bereits Zölle auf Waren in Milliardenhöhe ein, und trotzdem blieb die Inflation niedrig.
Bitcoin sollte nun profitieren
Kurz nachdem klar war, dass Trump die Wahl gewonnen hatte, erreichte Bitcoin ein neues Allzeithoch aufgrund von Hoffnungen, dass der neue Präsident sein Versprechen, die USA zur "Bitcoin-Supermacht" der Welt zu machen, einlösen würde. Während ich diese Zeilen schreibe, wird der größte digitale Vermögenswert der Welt bei knapp unter 90.000 USD gehandelt.
Senatorin Cynthia Lummis aus Wyoming, die vielleicht lautstärkste Bitcoin-Befürworterin im Senat, erklärte auf X, dass die USA eine "STRATEGISCHE BITCOIN-RESERVE" aufbauen würden. Laut dem Plan von Lummis werden die USA schrittweise bis zu 1 Mio. BTC kaufen, was etwa 5 % des Gesamtangebots entspricht.
Zu den heutigen Preisen sind das etwa 82 Mrd. USD. Zum Vergleich: Der Wert der Goldreserven des Landes lag Ende letzten Jahres bei über 540 Mrd. USD.
Es wird vermutet, dass, wenn die USA am Ende eine Bitcoin-Reserve einrichten, dies andere Nationen ermutigen könnte, in einem Anfall von FOMO (Angst, etwas zu verpassen) nachzuziehen.
Auf der Anlageseite ist der iShares Bitcoin Trust jetzt größer als sein Gold-ETF (iShares Gold Trust). Die Anfang 2024 aufgelegte IBIT verfügte am Donnerstag über ein Vermögen von über 34 Mrd. USD, während der IAU rund 33 Mrd. USD aufwies. Der IBIT wurde Anfang dieses Jahres aufgelegt, während der IAU vor nahezu 20 Jahren (2005) startete.
Gold - der Love- und Fear-Trade
Gold gab am Tag nach der Wahl um mehr als 3 % nach, während der USD um 1,6 % gestiegen ist, ungefähr der stärkste Anstieg an einem Tag der letzten zwei Jahre. Während Trumps erster Amtszeit legte das gelbe Metall um 55,4 % zu und blieb damit hinter dem S&P 500 zurück, der im gleichen Zeitraum um 83,8 % stieg.
Denken Sie daran, dass die Goldindustrie in den Fear- und den Love-Trade unterteilt werden kann:
Love Trade: Diese Seite des Marktes beschreibt die Nachfrage nach Gold aus kulturellen und wirtschaftlichen Gründen, insbesondere in Indien und China, wo Gold oft zu festlichen Anlässen und aus Wertschätzung gekauft wird.
Fear Trade: Diese Seite bezieht sich auf die Nachfrage nach Gold als Schutzmaßnahme gegen Risiken wie Inflation, steigende Zinsen, schlechte Fiskalpolitik und allgemeine Unsicherheiten.
Wird die Ära Trump 2.0 den "Fear Trade" oder den "Love Trade" auslösen? Die Zeit wird es zeigen. Dennoch empfehle ich Ihnen aus Gründen der Ausgewogenheit immer eine 10-prozentige Gewichtung in Gold - davon 5 % in physischen Goldbarren und die anderen 5 % in Goldaktien und ETFs. Vergessen Sie nicht, Ihre Gewichtungen mindestens einmal im Jahr zu prüfen und gegebenenfalls anzupassen!