Nach den überraschend reibungslos verlaufenen US-Wahlen kehrt das Vertrauen in die Märkte zurück: Das globale Risk-On-Sentiment erreicht ein neues Hoch, die Nachfrage nach sicheren Versorgerwerten sinkt, und die führenden Tech-Aktien (NYSE:XLK) setzen neue Rekorde. Was sagen diese Entwicklungen für die Zukunft der Märkte aus? Wir werfen einen Blick auf die fünf entscheidenden Charts, die den aktuellen Markttrend prägen.
Chart 1: Globales Risk-On-Sentiment
Ein Stimmungsindikator für die globale Vermögensallokation ist auf ein neues Rekordhoch gestiegen. Nach einer Schwächephase im August und September erreichte das Verhältnis zwischen einer aggressiven globalen Asset Allokation (AOA) und einem konservativen Pendant (AOK) einen neuen Höchststand.
Chart 2: Versorgerwerte schwach
Das Verhältnis zwischen sicheren Versorgerwerten ($XLU) und dem breiten Aktienmarkt ist am Mittwoch deutlich gesunken - ein Zeichen dafür, dass die Risikobereitschaft nach wie vor hoch ist.
Chart 3: Sinkende Anleihenvolatilität
Der $MOVE, der "VIX des Anleihenmarktes", ist in den letzten zwei Tagen stark gefallen, was angesichts der schnell geklärten Wahlen und der unproblematischen Fed-Sitzung verständlich ist. Der Markt hatte mit mehr Chaos gerechnet.
Chart 4: Magnificent 7-Aktien auf Rekordhoch
Die Mag 7 erreichen neue Allzeithochs (ATHs). Die Mag 7 sind die sieben größten und wachstumsstärksten Technologieunternehmen auf dem nordamerikanischen Aktienmarkt und setzen sich häufig aus Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Google (Alphabet (NASDAQ:GOOGL)), Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta (NASDAQ:META) (Facebook), Nvidia (NASDAQ:NVDA) und Tesla (NASDAQ:TSLA) zusammen. Diese Unternehmen dominieren ihre jeweiligen Branchen und tragen aufgrund ihrer Größe wesentlich zur Gesamtrendite des Aktienmarktes bei.
Chart 5: VIX-Terminstrukturkurve zeigt geringes Contango
Zwar hat auch die VIX-Futurekurve von Backwardation auf Contango gedreht (was bullish für Aktien ist), doch ist dieses Contango mit einem Wert von 0.63% noch relativ gering. Als Faustregel gilt, dass Werte unter 2% zur Vorsicht mahnen. In unserem täglichen Briefing bereiten wir diese Kurve zu einem verlässlichen Marktphasenbarometer auf.
Diese fünf Charts zeigen, dass der Markt wieder eine riskantere Haltung einnimmt, wobei der Fokus auf Wachstumswerten, besonders im Tech-Sektor, liegt. Die sinkende Volatilität und das positive Risk-On-Sentiment signalisieren eine fortgesetzte Aufwärtsdynamik. Anleger sollten jedoch die niedrige Contango-Kurve im Auge behalten, um mögliche Risiken nicht aus den Augen zu verlieren.