Börsen-Riesen schwächeln – doch diese 6 Mid-Cap-Strategien liefern ab
DAX
Bei Betrachtung des XETRA Tages-Charts der letzten Woche fällt die massive Volumenkerze auf, welche die bisher höchste Volumenkerze am 23.06.16 um 500 Mio € übertrifft. Alleine der Sprung vom 14.06.18 auf 15.06.18 betrug 91% zur vorherigen Kerze, was einem gehandelten Volumenspike von 5,36 Mrd € entspricht.Gegenüber dem Durchschnitt, welcher am 15.06.18 bei 4,44 Mrd € lag, ist dies ein Spike von 153,37%. Eindeutiger Beweis für ein "berechtigtes Interesse" von großen Adressen, die ihre jeweilige Schieflage zu hedgen versuchten. Unter Strich wurden am 15.06.18 mehr Verkäufe als Käufe ausgeführt.
Es lässt daher die Annahme zu, dass in den nächsten Tagen eher mit fallenden als steigenden Kursen zu rechnen ist. Mit Erreichen der 13.170 als 161er Extension, ab Einstieg bei 12.610, wurde diese Impulswelle abgeschlossen. Es wird mit einem schnellen Rücklauf in die Entscheidungszone 12.959 / 12.927 gerechnet. Dort wird es sich zeigen wohin der Index möchte.
Sollte der Index ab der Entscheidungszone wieder dynamisch nach oben laufen und die Widerstandszone 13.170 / 13.203 knacken, werden die Ziele 13.260, 13.320 und 13.380 aktiviert. Unterhalb der Entscheidungszone steht ein Retest des Ausbruchsbereiches bei 12.635 / 12.624 an.
Übergeordnet sehe ich momentan keine Ambitionen die Schallmauer nach oben hin bis Anfang Mai zu durchbrechen und rechne eher mit einem Range-Handel und damit verbundenen korrektiven Mustern.
Im DAX zeigen sich erhebliche Divergenzen welche im Auge zu behalten sind.
Auf den Anspruch eines saisonalen Musters, dass der Index im Juli nochmals kräftig Schwung nach oben holt, kann man hier nicht zwangsläufig annehmen. Angesichts der konjunkturellen Dellen und sich verschlechternden Fundamentaldaten, von "TheRealDonald" und seine Handelspolitik, sowie Italien ganz zu schweigen, entsteht eher der Eindruck von nachgebenden Kursen nach dem Verfallstag.
Hinzu kommen noch seit Wochen sich verstärkende Signale aus Übersee in dem zu erkennen ist, dass die Lohnforderung langsam aber sicher steigen, sowie die Verbraucher- als auch Erzeugerpreise tendenziell seit Wochen ebenfalls anziehen. Dies wird alles dazu beitragen, dass diverse Positionstrader ihre Positionen überdenken und die Produkte in den Indizes zu den Bereichen verschieben werden, wo mit einer höheren Marge zu rechnen ist. Höhere Preise und Löhne werden zwangsläufig auf die Produkte umgeschlagen, welche dann treuerer werden und somit die Gefahr besteht, weniger davon absetzen zu können. Einhergehend mit einem immer stärker werdenden Dollar sowie steigenden Leitzinsen, wird dies eine Sektorenrotation zur Folge haben.
US$ (Future)
Bei der Betrachtung des US$ Future-Index ist eindeutig der Deckel zu erkennen. Solange der US$ darunter verweilt, wird es zu keinen nennenswerten Dollar-Aufwertungen kommen.
Der $ ist aus einer sehr langlaufenden symmetrischen Dreieck nach oben ausgebrochen, kommt aber über den Deckel nicht drüber. Ich erwarte daher eine langsames, aber sicheres zurückgleiten in dieses Dreieck, um den im Monats-Chart ersichtlichen unteren Zielbereich zu erklimmen. Anhand der Zeit-Projektion lässt sich ableiten, dass das noch ein paar Monate dauern wird. Vermutlich wird das "Abgleiten" mit einer sich verlangsamender US-Konjunktur einhergehen. Die Kursziele sind dem Chart zu entnehmen.
Im Wochenausblick KW24 prognostizierte ich: "es ist durchaus möglich, dass es nochmals zu einem unerwarteten Rücklauf in die Zone 1,1560 / 1,1535 kommen kann."
Das es dazu kam hat auch mich ein wenig überrascht, aber es zeigt sich wieder, wie wichtig es ist, beide Wege im Blick zu haben.
Durch das Verlassen des vorherigen Abwärtskanals eröffnet sich weiterhin Potential nach oben hin. Es gilt jedoch wegen des Bruchs der 1,1585 das weitere Treiben mit gebotener Sorgfalt zu verfolgen. Die im Chart ersichtliche Range (graue Box) wurde mit der 261er Extension aufgelöst, was nun darauf schließen lässt, dass es zu einem Rebound bis in die Zone 1,1775 / 1,1800 / 1,1844 kommen kann. Hier würde er den vorherigen Aufwärtstrendkanal (blaue Linie) touchieren. Es wird sich zeigen, ob "Er" genügend Kraft und Willen hat diese UP-Zone wieder zurück zu erobern.
Unterhalb der Zone 1,1535 / 1,1508 ist noch weiteres Abwärtspotential gegeben, was uns bis in die Zone 1,1417 / 1,1406 führen wird. Spätestens hier sollte sich erheblicher Widerstand zeigen und die Bullen wieder ins Spiel bringen. In dieser Zone liegt sowohl die Ableitung der ABC mit 100%, als auch der 61er Fibo-Level der Anstiegswelle "1".
Übergeordnet und unter Berücksichtigung der letzten FED und EZB Entscheidung, bin ich bullish für das Währungspaar eingestellt. Es bleibt jedoch noch das Restrisiko eines sich weiter eskalierenden Handelskrieges im Hinterkopf zu behalten, welcher ungeahnte Fallwinde für das Währungspaar entwickeln kann.
Das Tanzpaar sollte bis Ende letzter Woche sein prognostiziertes Maximalziel bei 111,314x erreichen, kam aber durch die FED, EZB und abschließenden BoJ ein wenig durcheinander.
Beim Abgleich mit dem US$ Future Index lässt sich dort das Maximalziel in der Zone 95,47 / 95,66 herleiten. Am vergangenen Freitag wurde der Index, nach einem rasanten Anstieg, bei rund 95,00 am letzten Monatshoch vom November 2017 abgewiesen.
Es daher davon auszugehen, dass dies auch Auswirkungen auf den USD/JPY haben wird und dieser sich nun langsam aber gemächlich auf den Rückzug begeben wird. Demnach gehe ich davon aus, dass sich das Tanzpaar dem Ziel der ABC bei 107,642x / 106,771x nun annähern kann.
Es darf jedoch hinsichtlich der "besonderen" Situation (Handelskrieg, Zinsanhebung FED, Entscheidung BoJ und EZB) nicht ausser Acht gelassen werden, dass es zu einem Run auf Dollar kommen kann. Dies würde natürlich die Charttechnik auf den Kopf stellen und eine Neubewertung nötig machen. Ableitbar ist aus jetzigen Standpunkt auch noch eine Rückkehr in den vorher verlassenen UP-Kanal, mit einer Zielzone von 112,20xx / 113,51xx.
GOLD
Hier gilt die gleiche Prognose wie zuletzt mit dem KW24-Ausblick beschrieben. Hierzu nochmals die Essenz des vorherigen Ausblickes:
"Die Mitte Mai 2018 avisierte Zielzone bei 1.309 $ wurde mit 1.306 „fast“ erreicht. Es kann noch ein wenig bis 1.315 $ stiegen, danach ist mit einem moderaten Rückgang in die Zone 1.265 (+/-) zu rechnen. Mitte Sommer 2018 wird es sich dann entscheiden wohin sich das Edelmetall entwickeln möchte. Hierzu sind mehrere Optionen aus dem Chart ableitbar."
Das Edelmetal hat letzte Woche Range nach unten hin verlassen und exakt an dem im Chart vom Freitag prognostizierten 161er Level gedreht. Zeitgleich verläuft hier der Aufwärtstrendkanal welcher fürs erste gehalten hat. Ich rechne mit einem Rebound zur Rangeunterkante (gelb) um danach das kurzfristige Primärziel in der Zone von 1.267 / 1.262 zu erreichen.
