Am Mittwoch bekräftigte die Deutsche Bank ihre Kaufempfehlung für Apollo Global Management (NYSE:APO) und erhöhte das Kursziel von 141,00 auf 155,00 US-Dollar. Die Bank betonte Apollos anhaltend solide Ergebnisse bei den gebührenbasierten Erträgen (Fee-Related Earnings, FRE) und starke Leistungskennzahlen.
Apollos Fundraising- und Investitionsaktivitäten zeigten sich robust, wobei insbesondere die Origination-Plattformen in schuldbezogenen Bereichen wesentlich zur Differenzierung beitrugen. Im dritten Quartal wurde hier ein Rekordwert von 62 Milliarden US-Dollar erreicht.
Der Analyst der Deutschen Bank hob hervor, dass Apollos starke Origination-Fähigkeiten ein Schlüsselfaktor für das Wachstum in allen Geschäftsbereichen des Unternehmens sind, einschließlich der Erträge aus Capital Solutions, die von höheren inkrementellen Margen profitieren. Zudem wurde anerkannt, dass die Ergebnisse im Bereich Strategic Real Estate (SRE) den Erwartungen entsprachen und die Prognose des Managements für berichtete Gewinne von 3,2 Milliarden US-Dollar in 2024 und 3,5 Milliarden US-Dollar in 2025, wie am Investorentag angekündigt, weiterhin realistisch erscheint.
In Bezug auf das Portfoliomanagement hat Apollo Schritte unternommen, um sein alternatives Portfolio anzupassen. Obwohl erwartet wird, dass es einige Zeit dauern könnte, das langfristige Renditeziel von 11 % zu erreichen, liegt der Fokus des Portfolios nun stärker auf AAA-bewerteten Anlagen, die nach den Anpassungen etwa 80 % des alternativen Portfolios ausmachen. Diese AAA-Anlagen erzielten im dritten Quartal eine Rendite von rund 10,5 %. Der Deutsche Bank-Analyst geht davon aus, dass diese Renditen in Zukunft weniger volatil sein werden als in der Vergangenheit.
Für die Zukunft zeigte sich der Analyst optimistisch hinsichtlich Apollos Entwicklung und verwies auf positive Trends bei den FRE-Leistungskennzahlen, die auf weiteres Wachstumspotenzial hindeuten. Die Stärke bei Investitionen und Origination dürfte dieses Wachstum über Apollos gesamte Plattform hinweg unterstützen.
Das erhöhte Kursziel von 155 US-Dollar wird durch eine Anhebung der erwarteten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) der FRE für den Zeitraum 2023-2026 auf 24,2 % (zuvor 21,9 %) gestützt.
In anderen aktuellen Nachrichten stand Apollo Global Management nach einem starken dritten Quartal im Fokus positiver Analystenkommentare. Citi bekräftigte seine Kaufempfehlung für das Unternehmen und erhöhte das Kursziel von 162 auf 170 US-Dollar. Diese Anpassung wurde durch die starke Performance im Segment Strategic Real Estate (SRE) beeinflusst, die die Erwartungen übertraf. Citi revidierte auch seine Gewinnprognosen pro Aktie für Apollo nach oben, was die besseren als erwarteten Trends sowohl im Asset Management als auch im Bereich Retirement Solutions widerspiegelt.
Im gleichen Zuge meldete Apollo für das dritte Quartal Rekordergebnisse bei den gebührenbasierten Erträgen (FRE) von 531 Millionen US-Dollar und starke Spread-Related Earnings (SRE) von 856 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Nettoergebnis des Unternehmens erreichte beachtliche 1,1 Milliarden US-Dollar. Für die nächsten fünf Jahre hat sich Apollo ehrgeizige Ziele gesetzt, darunter ein signifikantes Wachstum bei FRE und SRE sowie eine Verdoppelung des bereinigten Nettoergebnisses.
Diese jüngsten Entwicklungen deuten auf eine weiterhin positive Entwicklung für Apollo Global Management hin. Das Unternehmen strebt an, sowohl FRE als auch SRE bis 2029 auf 10 Milliarden US-Dollar zu steigern, wobei sich das bereinigte Nettoergebnis auf 15 US-Dollar pro Aktie verdoppeln soll. Apollos Fokus auf Expansionsmöglichkeiten in den Bereichen Retirement Services und Principal Warranty and Collateral (PWC), gepaart mit einer herausragenden Origination-Plattform, unterstreicht dieses Wachstumspotenzial zusätzlich.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Performance von Apollo Global Management deckt sich mit dem positiven Ausblick der Deutschen Bank. InvestingPro-Daten zeigen, dass Apollos Umsatzwachstum beeindruckend war, mit einem Anstieg von 20,81 % in den letzten zwölf Monaten bis Q3 2024 und einem bemerkenswerten vierteljährlichen Wachstum von 285,13 % in Q3 2024. Dieses robuste Wachstum unterstützt die Beobachtungen des Analysten zu Apollos starken Origination-Fähigkeiten und soliden gebührenbasierten Ertragsergebnissen.
Auch die Rentabilität des Unternehmens ist bemerkenswert, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,79 und einem bereinigten KGV von 14,47 für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Apollo zu einer angemessenen Bewertung im Verhältnis zu seinen Gewinnen gehandelt wird, was durch einen InvestingPro-Tipp bestätigt wird, der besagt, dass das Unternehmen "zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird".
Ein weiterer InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass Apollo "Dividendenzahlungen für 14 aufeinanderfolgende Jahre beibehalten hat", was für die finanzielle Stabilität des Unternehmens und sein Engagement für Aktionärsrenditen spricht. Dies stimmt mit dem positiven Ausblick auf Apollos zukünftiges Wachstumspotenzial überein, der im Artikel erwähnt wird.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps für Apollo Global Management, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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