Am Mittwoch passte Barclays sein Kursziel für die Altria Group Inc. (NYSE: NYSE:MO) an und erhöhte es von 45,00 auf 46,00 US-Dollar. Trotz dieser Anpassung behielt die Bank ihre "Underweight"-Einstufung für die Aktie des Tabakkonzerns bei.
Nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Altria stellte der Analyst fest, dass die Aktie des Unternehmens um etwa 8% gestiegen war, während der S&P Consumer Staples Index stagnierte. Die Ergebnisse zeigten einen Gewinn pro Aktie (EPS) im Rahmen der Erwartungen, und die EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2024 wurde bestätigt.
Die Kursentwicklung von Altria übertraf die Erwartungen angesichts der zugrunde liegenden Herausforderungen im Geschäft. Das Unternehmen verzeichnete einen beschleunigten Verlust von Marktanteilen im Zigarettengeschäft, mit einem Rückgang von 130 Basispunkten allein im dritten Quartal 2024. Dieser Trend deutet darauf hin, dass Altria um 3% hinter dem gesamten US-Zigarettenmarkt zurückbleiben könnte. Es wird erwartet, dass Wettbewerber wie IMB, JT-VGR und BAT auf Kosten von Altria Marktanteile gewinnen oder halten werden.
Seit Jahresbeginn 2024 liegt Altrias Netto-Preisrealisierung bei Zigaretten nach Verbrauchsteuern bei etwa 10%, was den Zahlen der beiden Vorjahre entspricht. Diese Konstanz deutet auf eine Begrenzung der Preissetzungsmacht von Altria im Markt hin. Zum Vergleich: BAT rechnet mit einer globalen Zigarettenpreissteigerung von etwa 4-5%, wobei die US-Preise nach Verbrauchsteuern in der ersten Hälfte von 2024 bei etwa 8% lagen, verglichen mit 9% bei Altria.
Trotz dieser Herausforderungen wird erwartet, dass Altria sein EPS-Wachstumsziel von 2-5% für 2024 und 2025 erreichen wird. Dieser Optimismus wird durch verschiedene Faktoren gestützt:
- Aktienrückkäufe, finanziert durch den Verkauf der verbleibenden 8%-Beteiligung an ABI
- Kostensenkungsinitiativen wie das "Optimize and Accelerate"-Programm, das über fünf Jahre hinweg Einsparungen von 600 Millionen US-Dollar verspricht
- Erwartete jährliche Kosteneinsparungen von 250 Millionen US-Dollar ab dem vierten Quartal 2024 aufgrund des Auslaufens des MSA-Rechtsvergleichsfonds
- Wachstum im rauchfreien EBIT-Segment, da das Produkt "on!" beginnt, zum Gewinn beizutragen
Der Bericht erwähnte auch Altrias Potenzial für eine Trendwende durch das rauchfreie Geschäft und die E-Zigarettenmarke NJOY. Allerdings stagniert das Wachstum von NJOY, mit gleichbleibenden Lieferungen über mehrere Quartale hinweg, in einem Markt, der von unregulierten chinesischen Importen dominiert wird. Eine verbesserte Regulierung des US-E-Zigarettenmarktes und eine stärkere Position für NJOY werden als notwendig für Altrias Erholung angesehen. Ein weiterer potenzieller Vorteil für Altria-Aktionäre könnte eine Neubewertung der Aktie sein, wenn Philip Morris International Inc. (PM) weiterhin die Erwartungen übertrifft und damit seine Bewertungsmultiplikatoren erhöht.
In anderen aktuellen Nachrichten hat die Altria Group starke Finanzergebnisse für das dritte Quartal gemeldet, die die Erwartungen übertrafen, insbesondere im Segment der rauchbaren Produkte. Das Unternehmen meldete einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,38 US-Dollar, was einem Anstieg von 7,9% gegenüber dem Vorjahr entspricht und 0,02 US-Dollar über der Konsensschätzung liegt. Die Altria Group verzeichnete auch einen Anstieg des bereinigten verwässerten EPS um 7,8% im dritten Quartal und um 1,6% seit Jahresbeginn.
Stifel behielt seine Kaufempfehlung für die Altria Group bei und erhöhte das Kursziel von 54 auf 60 US-Dollar, was das Vertrauen in die Leistung und die strategischen Initiativen des Unternehmens widerspiegelt. Das Segment der rauchbaren Produkte des Unternehmens verzeichnete trotz eines Rückgangs der inländischen Zigarettenvolumina einen Anstieg des bereinigten Betriebsergebnisses um 7,1%.
Im Gegensatz dazu zeigte die Kategorie der oralen Tabakprodukte, einschließlich NJOY und on!, ein signifikantes Wachstum, wobei das Liefervolumen der NJOY-Verbrauchsmaterialien um über 15% stieg. Die Altria Group startet zudem eine Modernisierungsinitiative, die über fünf Jahre hinweg Einsparungen von 600 Millionen US-Dollar bringen soll.
InvestingPro Insights
Die Altria Group Inc. (NYSE: MO) präsentiert ein komplexes Finanzbild, das mit den im Artikel skizzierten Herausforderungen und Chancen übereinstimmt. Laut InvestingPro-Daten liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Altria bei 9,16, was darauf hindeutet, dass die Aktie zu einem relativ niedrigen Gewinnmultiplikator gehandelt wird. Diese Bewertungskennzahl unterstützt die Diskussion im Artikel über die Aktienkursentwicklung von Altria angesichts der geschäftlichen Herausforderungen.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Altria "seine Dividende 14 Jahre in Folge erhöht hat" und "eine bedeutende Dividende an die Aktionäre zahlt". Diese Punkte sind besonders relevant angesichts des Fokus des Artikels auf Altrias finanzielle Leistung und den Shareholder Value. Die aktuelle Dividendenrendite von 7,53% unterstreicht das Engagement des Unternehmens, Werte an die Aktionäre zurückzugeben, was ein Faktor für die Widerstandsfähigkeit der Aktie trotz Marktanteilsverlusten im Zigarettensegment sein könnte.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Altria "mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet", was als positiver Faktor für die Fähigkeit des Unternehmens gesehen werden könnte, Aktienrückkäufe und Kostensenkungsinitiativen zu finanzieren, die im Artikel erwähnt werden. Diese finanzielle Flexibilität könnte dazu beitragen, dass Altria seine EPS-Wachstumsziele für 2024 und 2025 erreicht, wie im Bericht diskutiert.
Für Investoren, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Position und der Zukunftsaussichten von Altria suchen, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps, die wertvolle Einblicke in die Leistung und das Potenzial des Unternehmens liefern könnten.
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