Barclays hat am Mittwoch die Beobachtung der Aktien von Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) aufgenommen und bewertet diese mit "Overweight". Das Kursziel wurde auf 19,00 US-Dollar festgelegt. Die Bewertung basiert auf dem Verhältnis von Unternehmenswert (EV) zu nominalem Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA), was der gängigen Bewertungsmethode für vergleichbare Unternehmen entspricht.
Die "Overweight"-Einstufung spiegelt die Einschätzung von Barclays wider, dass Vipshop trotz des wettbewerbsintensiven Einzelhandelsumfelds seine Profitabilität aufrechterhalten und ein moderates Umsatzwachstum erzielen kann. Die Analysten gehen von einer anvisierten nominalen EBITDA-Marge von 10% aus, die das Nettoergebnis des Unternehmens stützen soll.
Das Kursziel von Barclays basiert auf einem Multiplikator von 5 für das Verhältnis EV/nominales EBITDA, angewandt auf den prognostizierten Umsatz von Vipshop im Geschäftsjahr 2026, einschließlich der Nettobarmittel. Dieser Multiplikator liegt unter dem von Wettbewerbern wie JD.com, Alibaba und Pinduoduo, da Vipshops Geschäftsmodell hauptsächlich auf Direktverkäufen (1P) basiert und nicht wesentlich von einem margenstarken Werbegeschäft profitiert.
Das Kursziel von 19,00 US-Dollar deutet auf eine positive Einschätzung der künftigen Aktienkursentwicklung von Vipshop hin. Die Analyse von Barclays zeigt Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens, die Herausforderungen im E-Commerce-Sektor zu meistern und gleichzeitig seine finanziellen Ergebnisse zu schützen und möglicherweise zu verbessern.
In anderen aktuellen Nachrichten war Vipshop Holdings Gegenstand mehrerer Analysteneinschätzungen. Citi erhöhte das Kursziel auf 18,00 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei, trotz der Prognose eines Umsatzrückgangs im dritten Quartal am unteren Ende der Unternehmensprognose von 5% bis 10%. Die Bank senkte auch ihre Prognose für den bereinigten Nettogewinn im dritten Quartal um 6,2%. HSBC reduzierte das Kursziel für Vipshop auf 14,20 US-Dollar und behielt die Halteempfehlung bei, da es Herausforderungen bei der Verbrauchernachfrage erwartet und einen Umsatzrückgang von etwa 10% im Jahresvergleich für die zweite Hälfte des Jahres 2024 prognostiziert.
JPMorgan bekräftigte seine "Overweight"-Einstufung für Vipshop und sieht ein begrenztes Abwärtsrisiko für den Aktienkurs basierend auf der aktuellen Bewertung. CLSA stufte die Vipshop-Aktie von "Outperform" auf "Hold" herab und passte das Kursziel von 15,80 US-Dollar auf 12 US-Dollar an.
Im zweiten Quartal 2024 verzeichnete Vipshop einen Gesamtumsatzrückgang von 3,6% im Jahresvergleich auf 26,9 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Nettogewinn von 2,2 Milliarden Rmb. Die Prognose des Unternehmens für das dritte Quartal deutet auf einen weiteren Umsatzrückgang von 5-10% im Jahresvergleich hin. Dennoch kündigte Vipshop ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde US-Dollar an, was das Engagement für den Shareholder Value unterstreicht.
InvestingPro Erkenntnisse
Die optimistische Einschätzung von Barclays zu Vipshop Holdings wird durch mehrere Schlüsselkennzahlen von InvestingPro gestützt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,96 und das PEG-Verhältnis von 0,44 für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 zeigen, dass die Aktie zu einem niedrigen Gewinnmultiplikator im Verhältnis zu ihrem Wachstumspotenzial gehandelt wird, was mit der "Overweight"-Einstufung von Barclays übereinstimmt. Diese Bewertungsperspektive wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstrichen, der hervorhebt, dass Vipshop "zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird".
Trotz der positiven Einschätzung von Barclays ist zu beachten, dass die Vipshop-Aktie in jüngster Zeit einige Herausforderungen zu bewältigen hatte, mit einer Gesamtrendite von -16,4% im letzten Monat. Das Unternehmen behält jedoch eine starke finanzielle Position bei, wie ein weiterer InvestingPro-Tipp zeigt: Vipshop "hält mehr Barmittel als Schulden in seiner Bilanz". Diese finanzielle Stabilität könnte dem Unternehmen die Flexibilität geben, die in der Analyse von Barclays erwähnte wettbewerbsintensive Einzelhandelslandschaft zu navigieren.
Für Anleger, die ein umfassenderes Verständnis des Potenzials von Vipshop suchen, bietet InvestingPro 6 zusätzliche Tipps über die hier genannten hinaus, die einen tieferen Einblick in die Marktposition und finanzielle Gesundheit des Unternehmens geben.
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